新华鑫日享中短债季报解读：C类份额净赎回率5.65% B类长期业绩跑输基准4.13%

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：A类加权利润0.0057元 C类期末净值929.99万元

报告期内（2026年4月1日-6月30日），新华鑫日享中短债债券A、C、B三类份额均实现正收益。其中，A类本期已实现收益15,628.15元，加权平均基金份额本期利润0.0057元，期末基金资产净值12,371,280.23元；C类本期已实现收益5,080.76元，加权平均利润0.0048元，期末净值9,299,892.32元；B类已实现收益103,323.84元，加权平均利润0.0055元，期末净值89,301,767.48元。三类份额期末净值分别为1.1063元、1.0920元、1.0925元。

指标新华鑫日享中短债A新华鑫日享中短债C新华鑫日享中短债B本期已实现收益（元）15,628.155,080.76103,323.84加权平均基金份额本期利润（元）期末基金资产净值（元）12,371,280.239,299,892.3289,301,767.48期末基金份额净值（元）

净值表现：A类季度收益0.52%略超基准 C类长期跑输幅度扩大

本季度，A类份额净值增长率0.52%，较业绩比较基准（中债总财富1-3年指数收益率0.51%）超额0.01%；C类增长率0.43%，跑输基准0.08%；B类增长率0.50%，跑输基准0.01%。长期来看，C类业绩差距持续扩大，过去五年净值增长率11.05%，较基准14.54%落后3.49个百分点；B类自2019年10月成立以来累计收益16.55%，较基准20.68%差距达4.13%。

阶段新华鑫日享中短债A净值增长率基准收益率超额收益过去三个月0.52%0.51%0.01%过去一年1.44%1.89%-0.45%过去五年12.67%14.54%-1.87%阶段新华鑫日享中短债C净值增长率基准收益率超额收益过去三个月0.43%0.51%-0.08%过去一年1.14%1.89%-0.75%过去五年11.05%14.54%-3.49%阶段新华鑫日享中短债B净值增长率基准收益率超额收益过去三个月0.50%0.51%-0.01%过去一年1.40%1.89%-0.49%自成立起至今16.55%20.68%-4.13%

投资策略：维持中短久期 配置短期限国央企信用债为主

管理人表示，二季度国内经济结构分化，传统投资与消费端承压，出口与新动能表现亮眼。海外能源价格抬升、主要经济体货币政策分化，国内央行维持适度宽松，资金价格中枢先下后上。债券市场中短端利率下行，信用利差结构化收窄。本基金延续票息策略，维持中短久期，以配置短期限优质国央企信用债为主，择机通过中短端利率债交易和杠杆调整增厚收益。

业绩表现：三类份额季度收益均贴近基准 B类成立以来差距4.13%

截至6月30日，A类份额净值1.1063元，季度收益0.52%；C类净值1.0920元，收益0.43%；B类净值1.0925元，收益0.50%。三类份额收益均与基准（0.51%）接近，但长期业绩持续跑输。其中，B类自2019年10月成立以来累计收益16.55%，较基准20.68%低4.13个百分点，年化收益差距约0.6个百分点。

宏观展望：国内经济结构分化 央行精细化流动性管理

管理人认为，二季度国内经济增长斜率放缓，地产链与消费端依旧承压，居民与民企扩张意愿偏弱，但出口超预期、新动能持续扩张。海外地缘冲突推高能源价格，欧元区增长偏弱、欧央行加息，美国经济受AI投资支撑未显衰退，美联储维持“鹰派观望”。国内货币政策暂无方向性改变，央行将通过精细化流动性管理平衡内外需，资金面预计维持合理充裕。

资产组合：固定收益占比99.42% 银行存款仅0.56%

报告期末，基金总资产153,865,369.04元，其中固定收益投资152,967,787.41元，占比99.42%；银行存款和结算备付金合计858,608.82元，占比0.56%；其他资产38,972.81元，占比0.03%。资产配置高度集中于债券，现金类资产占比极低，流动性储备有限。

项目金额（元）占基金总资产比例（%）固定收益投资152,967,787.41银行存款和结算备付金合计858,608.820.56其他资产38,972.810.03合计153,865,369.04

债券投资：前五大持仓均超9.2% 国开债与中信银行债领衔

基金债券投资以金融债、企业短期融资券和中期票据为主，前五大持仓公允价值均超1000万元，占基金资产净值比例均在9.2%以上。其中，“23国开03”（代码230203）持仓10万张，公允价值10,332,898.63元，占比9.31%；“25附息国债18”（250018）持仓10万张，公允价值10,296,936.99元，占比9.28%；“24中信银行债01”（212400007）持仓10万张，占比9.25%。前五大持仓合计占基金资产净值比例46.29%，集中度较高。

序号债券代码债券名称数量（张）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）123国开03100,00010,332,898.639.31225附息国债18100,00010,296,936.999.28324中信银行债01100,00010,267,936.999.25422电建地产MTN003100,00010,245,594.529.23523国开08100,00010,236,545.219.22

份额变动：三类份额均净赎回 C类赎回率达5.65%

报告期内，三类份额均出现净赎回。A类期初份额11,742,493.64份，申购913,621.09份，赎回1,473,664.77份，期末份额11,182,449.96份，净赎回560,043.68份，净赎回率4.77%；C类期初9,025,820.91份，申购292,021.20份，赎回801,788.60份，期末8,516,053.51份，净赎回509,767.40份，净赎回率5.65%；B类期初82,649,911.28份，申购3,643,824.43份，赎回4,555,243.29份，期末81,738,492.42份，净赎回911,418.86份，净赎回率1.10%。C类份额赎回压力最大，或与业绩长期跑输有关。

项目新华鑫日享中短债A（份）新华鑫日享中短债C（份）新华鑫日享中短债B（份）期初份额总额11,742,493.649,025,820.9182,649,911.28报告期申购份额913,621.09292,021.203,643,824.43报告期赎回份额1,473,664.77801,788.604,555,243.29期末份额总额11,182,449.968,516,053.5181,738,492.42净赎回份额560,043.68509,767.40911,418.86净赎回率4.77%5.65%1.10%

风险提示与投资建议

风险提示：1. 业绩长期跑输基准，B类成立以来差距4.13%，C类过去五年跑输3.49%，需警惕管理人主动管理能力不足；2. 资产配置高度集中，固定收益占比99.42%，前五大债券持仓占比46.29%，信用债与利率债集中度风险较高；3. C类份额净赎回率5.65%，或引发流动性压力，影响组合调整灵活性。

投资建议：对低风险偏好投资者，可关注其票息策略在当前利率环境下的稳定性，但需密切跟踪业绩改善情况及信用债持仓风险；短期投资者可优先选择A类份额（持有超过一定期限免赎回费），长期投资者需审慎评估长期跑输基准的风险。