广东
7月20日，港股互联网概念延续强势。消息面上，月之暗面Kimi K3大模型重磅上线并登顶全球榜单、因算力需求超预期暂停C端新用户订阅等多重催化集中释放。
据澎湃新闻，Kimi K3大模型重磅上线，2.8万亿参数登顶全球开源模型榜首。7月16日，月之暗面正式发布新一代旗舰模型Kimi K3，参数规模达2.8万亿，拥有100万Token上下文窗口，原生支持视觉理解，是全球首个开源的超2万亿级别模型。在Frontend Code Arena全球AI大模型榜单中，Kimi K3以1679分超越Claude Fable 5，位居第一，7个前端细分领域拿下6个第一。分析师指出，Kimi K3性能与Fable 5和GPT-5.6 Sol相当，且因价格更低而更具优势。国产大模型能力跃升全球第一梯队，港股互联网板块AI资产价值重估逻辑持续强化。
Kimi K3引爆算力需求，月之暗面暂停C端新用户订阅。7月19日晚间，月之暗面Kimi发布公告称，自Kimi K3上线以来，“过去48小时，用户请求量已大幅超出我们的预估，并逼近现有集群的承载极限”。为保障已有订阅用户体验，公司决定即日起暂停C端新用户订阅，将全部算力优先保障已订阅用户，同时全速推进算力扩容。大模型算力供需紧张态势进一步确认，互联网云厂商及算力产业链景气度持续上行。
机构看好港股互联网板块估值修复与AI价值重估。中信证券发布研报指出，资金与流向的再平衡驱动行情由分化走向收敛，业绩触底与AI叙事共振下，看多港股互联网行业。华泰证券分析认为，港股互联网龙头超跌下AI基本面有超预期可能，包括腾讯AI大模型及WorkBuddy运营数据、阿里云业务增速强劲等，持续看好未来港股互联网龙头的估值修复。
港股通互联网ETF永赢（159170）紧密跟踪国证港股通互联网指数（987022），同类规模最大，聚焦港股通范围内的互联网及相关科技龙头，覆盖平台经济、AI大模型与应用、智能终端、机器人等核心领域。指数前十大成分股包括腾讯控股、阿里巴巴-W、小米集团-W、美团-W、联想集团、快手-W、商汤-W、京东健康、地平线机器人-W、优必选，龙头集中度较高，为投资者提供一键布局港股互联网科技龙头、把握AI应用落地机遇的工具。场外投资者可通过其联接基金（A类：025765；C类：025766）参与。
基金有风险，投资需谨慎。上述产品风险等级：中高风险（R4）。观点仅供参考，文中提及个股仅作举例，不构成投资建议。
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