广发国证2000ETF联接季报解读：C类份...

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：A类本期利润1344.71万元 C类期末净值1.47亿元

报告期内（2026年4月1日-6月30日），广发国证2000ETF联接基金A类、C类份额均实现盈利，期末资产净值规模分别为1.04亿元、0.15亿元。具体财务指标如下：

主要财务指标广发国证2000ETF联接A广发国证2000ETF联接C本期已实现收益（元）5,484,500.13851,273.68本期利润（元）13,447,051.112,121,841.63加权平均基金份额本期利润期末基金资产净值（元）103,634,400.6514,729,944.17期末基金份额净值（元）

从数据看，A类份额本期利润达1344.71万元，是C类（212.18万元）的6.34倍，主要因A类份额规模（5570.05万份）远大于C类（801.06万份）。两类份额期末净值均较期初有所增长，A类份额净值1.8606元，C类1.8388元，反映基金跟踪指数的盈利效应。

基金净值表现：A类三个月收益率12.72% 跑赢基准0.26个百分点

报告期内，基金A类、C类份额净值增长率均超过业绩比较基准（国证2000指数收益率×95%+活期存款利率（税后）×5%），跟踪误差控制在较低水平。

A类份额净值表现

阶段净值增长率业绩比较基准收益率超额收益（净值-基准）净值增长率标准差基准收益率标准差标准差差异过去三个月12.72%12.46%0.26%1.54%1.55%-0.01%过去六个月14.13%13.22%0.91%1.57%1.58%-0.01%

C类份额净值表现

阶段净值增长率业绩比较基准收益率超额收益（净值-基准）净值增长率标准差基准收益率标准差标准差差异过去三个月12.66%12.46%0.20%1.54%1.55%-0.01%过去六个月14.02%13.22%0.80%1.57%1.58%-0.01%

数据显示，A类份额过去三个月超额收益0.26%，C类0.20%，均实现正超额；两类份额净值增长率标准差与基准差异仅-0.01%，表明基金跟踪指数的稳定性较好，日均跟踪偏离度控制在较低水平。

投资策略与运作分析：聚焦指数复制 应对申赎冲击控误差

作为ETF联接基金，本基金采用指数化被动投资策略，核心运作方式为“主要持有目标ETF（广发国证2000ETF，代码159907）及指数成份股，间接复制国证2000指数表现”。报告期内，管理人重点应对两方面挑战：一是成份股调整带来的持仓变动，二是基金申赎波动对跟踪效果的冲击，通过优化申赎资金配置、调整目标ETF持仓比例等方式，进一步降低跟踪误差。

基金业绩表现：A/C类均跑赢基准 长期超额收益显著

报告期内，A类基金份额净值增长率12.72%，C类12.66%，同期业绩比较基准收益率12.46%，两类份额分别跑赢基准0.26个百分点、0.20个百分点。拉长周期看，C类份额过去一年收益率35.70%，跑赢基准1.66个百分点；自基金合同生效（2023年6月12日）以来收益率50.77%，跑赢基准12.01个百分点，长期超额收益显著。

宏观与市场展望：外部扰动下政策发力 中小盘成长显韧性

管理人认为，2026年二季度外部环境复杂，物流与能源价格波动对产业链形成制约，但国内政策聚焦“应对外部冲击+支持实体经济”：4月央行等三部门扩大科技创新再贷款额度，首次覆盖研发投入较高的民营中小企业；并购重组政策精细化推进，助力行业整合。产业层面，生成式AI在垂直场景应用深化，中小企业智能化转型加速，国产替代进程进一步深化。

市场表现上，国证2000指数代表的中小盘企业呈现结构性分化，具备核心成长能力、技术优势和自主可控逻辑的企业展现韧性，与基金跟踪的指数特征一致。

基金资产组合：93.46%仓位投向目标ETF 现金占比5.34%

报告期末，基金总资产1.20亿元，资产配置高度集中于目标ETF，现金及等价物占比超5%，债券配置仅0.33%，符合ETF联接基金“主要投资于目标ETF”的运作特点。

资产类别公允价值（元）占基金资产净值比例基金投资112,568,377.2793.46%固定收益投资402,592.770.33%银行存款和结算备付金合计6,430,109.035.34%其他资产1,046,024.700.87%合计120,447,103.77100.00%

其中，目标ETF“广发国证2000交易型开放式指数证券投资基金”（代码159907）持仓公允价值1.13亿元，占基金资产净值比例95.10%，是基金跟踪指数的核心工具。

债券投资组合：仅持有国债0.34% 无信用债配置

基金固定收益投资全部为国债，无其他债券品种持仓，体现低风险配置思路。

债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例国家债券402,592.770.34%合计402,592.770.34%

具体来看，基金持有“26国债01”（代码019827.SH）4000张，公允价值40.26万元，占净值比例0.34%，为唯一债券持仓。

股票投资组合：未直接持有股票 依托目标ETF间接投资

报告期末，基金未直接持有境内股票及港股通股票，股票投资通过目标ETF（广发国证2000ETF）实现。根据目标ETF运作方式，其投资于国证2000指数成份股及备选成份股比例不低于基金资产净值的90%且不低于非现金基金资产的80%，基金通过持有目标ETF间接跟踪指数成份股表现。

开放式基金份额变动：C类份额净赎回33.53% 总赎回率超100%

报告期内，基金A类、C类份额均出现净赎回，其中C类份额赎回压力显著，总赎回份额超过期初份额。

项目广发国证2000ETF联接A广发国证2000ETF联接C报告期期初份额（份）65,244,479.2710,696,708.71报告期总申购份额（份）3,803,711.368,472,529.90报告期总赎回份额（份）13,347,661.8511,158,605.74报告期期末份额（份）55,700,528.788,010,632.87净赎回份额（份）9,543,950.492,686,075.84净赎回率14.63%25.11%总赎回率（总赎回/期初份额）20.46%104.32%

数据显示，C类份额总赎回份额1115.86万份，是期初份额（1069.67万份）的1.04倍，总赎回率高达104.32%；净赎回率25.11%，期末份额较期初减少25.11%。A类份额净赎回率14.63%，赎回压力相对较小。C类份额高赎回或与短期申赎费用、投资者波段操作等因素相关，需警惕持续赎回对基金规模稳定性的影响。

风险与机会提示

风险提示：C类份额报告期内总赎回率超100%，短期申赎波动较大，可能影响基金跟踪指数的效率；国证2000指数代表中小盘股票，波动性高于大盘指数，基金净值可能随市场波动出现较大回撤。

机会提示：基金过去三个月、六个月均跑赢业绩比较基准，长期超额收益显著，跟踪误差控制良好；政策端加大对科创中小企业支持，AI应用深化及国产替代进程加速，或为中小盘成长股带来结构性机会，基金可通过跟踪国证2000指数分享相关红利。