蜜雪冰城背后的张氏两兄弟

要论全球门店数量最多的品牌，当属蜜雪冰城了。

截至当下，蜜雪冰城在全球有近6万家门店，国内5.5万多家，海外近5000家。蜜雪冰城这几年很火，但让人想不到的是这个品牌已经成立快30年了，可谓老树开新花。

蜜雪冰城这个名字其实有个错别字，其创始人张红超在1999年设计的店名本来叫“密雪冰城”，用“密”字寓意秘密配方、独家口味。结果门牌制作公司把“密”字搞成了“蜜”，老板提出：错版招牌便宜200元，不用重做。张红超为了剩这点钱，就将错就错了。他也没想到当年的这个将就，成就了一家享誉全球的知名品牌。

张红超1978年出生于河南开封，后举家迁到商丘，在虞城县张集镇农村长大。初中就辍学开始打工，当过餐厅服务员，也在屠宰场刮过猪毛，后来还创业养鹌鹑、养兔子、养鸽子、种中药、修摩托车。。。每一样都没干满3个月就草草以失败告终。

1995年，17岁时独自去郑州闯荡，但因没有学历，找工作屡屡碰壁。所以自己报考了河南财经学院的成人教育，半工半读完成了学业。

1998年，揣着奶奶给的3000元，在郑州再次开启了创业，自制刨冰机，做“寒流刨冰”冷饮店。第二年4月，门店更名为“蜜雪冰城”，全球第一门店品牌由此正式确立。

此后因赶上城镇化进程，4年内门店被迫连续4次拆迁，每次搬迁都意味着客源流失与资金损耗，一度陷入经营压力。为稳定现金流，2000年开设蜜雪冰城中西餐厅，售卖汉堡、土豆丝等平价简餐；2003年租下废弃铝厂，装修成可容纳200人的家常菜馆，通过多元业态维持生存。

在各种挣扎求生过程中，始终未放弃冷饮主业，在淡季还尝试合伙卖桔子等副业补亏，几年间尝尽创业的无数艰难。好在铝厂店慢慢稳定下来，结束频繁搬迁噩梦，团队士气逐步回升。

2005年是张红超个人命运的转折年。

2005年，郑州商业中心的二七广场出现一款现制“彩虹帽”冰淇淋，因契合奥运氛围的火炬造型爆红，虽然价格高达18元以上，仍然引来很多年轻学生和白领的排队抢购。

张红超过去一直坚持做刨冰冷饮，了解彩虹帽冰淇淋背后的大概成本，其高溢价让他发现了商机。他迅速行动，反复拆解二手冰淇淋机，不停试错，最终推出售价仅2元的新鲜蛋筒冰淇淋，而成本只有0.5元，以极致性价比引爆市场，单日销量最高达3000支，这成为蜜雪冰城第一个爆品。

命运往往垂青敢想敢干的人！

后来，张红超更是将冰淇淋价格降到1元。2006年，凭借冰淇淋的火爆，蜜雪冰城开始尝试对外加盟，当年就开出26家加盟店，主要集中在郑州及周边，以校园、社区为主。

2007年，张红超把其弟弟张红甫拉来合伙，让其主导加盟体系与标准化建设。张红甫很快制定了统一的门店标准、产品配方、设备及原料供应。当年加盟店数量快速增长，从郑州走向河南全省。2008年，全国门店突180家，开始向浙江、安徽、河北等省外扩张，低价冰淇淋仍是引流核心。

当时，国内几乎没有连锁茶饮/冰淇淋品牌，蜜雪冰城以低价切入下沉市场，根本没有直接竞品。冰淇淋制作流程标准化，设备与原料可统一供应，适合快速加盟复制，单店盈利模型清晰、回本快，对创业者吸引力很强，总部则能通过供应链赚钱。

蜜雪冰城从最初就避开一二线城市，主攻县城、乡镇、大学城，在下沉市场如入无人之境。

2012年是蜜雪冰城发展驶入快车道的关键年。

2012年中，蜜雪冰城全国门店已有约400家，仍以河南周边为主。张红超决定自建中央工厂，彻底掌控冰淇淋粉、奶浆等核心原料，力求将蜜雪冰城扩张到全国。有了自己的中央工厂，加盟扩张得以提速，至当年底，其门店数量已接近1000家，形成了从“加盟扩张”转向 “供应链 + 加盟”双轮驱动的模式，为后续万店规模打下基础。

2013年，又推出冰鲜柠檬水，以3元的价格迅速成为另一个爆品，与冰淇淋形成“双爆品”，进一步巩固了蜜雪冰城的低价产品矩阵。后来，蜜雪冰城后续又推出了多款常青爆品：

2018年：珍珠奶茶（6元），奠定平价奶茶基本盘，常年稳居销量TOP3。

2019年：草莓摇摇奶昔（6元），原创“冰淇淋 + 茶 + 果酱”喝法，上市首月销量破亿杯，掀起“摇摇”风潮。

2019年：蜜桃四季春（6元），四季常青果茶，蜜桃 + 四季春茶底，冷热皆宜，长期位列销量前五。

2020年：满杯百香果（7元），酸甜复合口感，搭配椰果 / 珍珠，成为果茶主力，年销数亿杯。

2021年：茉莉奶绿（7元），轻乳茶爆款，茉莉花香 + 清爽奶绿，上市首月销量破亿杯。

2021年：雪王雪顶咖啡（8元），平价咖啡代表，奶油顶 + 咖啡，学生与打工人的“续命水”。

2022年：棒打鲜橙（6元），整颗鲜橙 + 绿茶，清爽解腻，2025年跻身销量TOP5。

2023年：厚芋泥奶茶（8元），冬季爆款，软糯芋泥 + 奶茶，主打温暖饱腹。

2023年：莓果三姐妹（7元），季节限定黑马，草莓 + 蓝莓 + 树莓，首月销量3300万杯。

这些爆品延续了蜜雪冰城“低价+好产品”的成功法则，定价维持在6-8元，主打极致性价比，产品覆盖奶茶、果茶、咖啡、冰淇淋衍生品等全场景，以常青款打底，用季节限定款拉动复购与话题。

2020年，蜜雪冰城成为首家门店过万的品牌。这一年，蜜雪冰城也迎来了一个新的发展阶段，从“快车道”进入“爆发期”。

过去十几年，张氏两兄弟坚持不融资，始终依靠自有资金与加盟现金流滚动发展。2020年，蜜雪冰城营收46.8亿，净利润6个多亿，经营活动现金超8亿，一直以来根本不缺钱。

两兄弟坚持“不缺钱就不融资”，以保持控制权。

从2019年开始，在新消费热潮下，资本从互联网转向下沉市场，通过扫街调研三四线城市，发现蜜雪冰城是下沉市场的绝对龙头。因此，高瓴、美团龙珠等资本主动找上门，以“从区域龙头到全球万店、从民营公司到公众公司”理念打动谨慎的张氏两兄弟。

零食很忙、赵一鸣零食、零食有鸣、奈雪、喜茶...等品牌差不多也是在那几年获得资本加持，从而迎来快速扩张。

张氏两兄弟虽然同意融资，但对融资做了严格的限制，只开放1次机会，限定引入不超过3家资本，只出10%的股权，作价23.33亿，投后估值达233亿。基于这一严苛的规则，蜜雪冰城确定了3家资本机构：高瓴资本、美团龙珠、CPE源峰。

高瓴资本的张磊跟张氏兄弟是河南同乡，又是一家人，占据先天优势，获得4%股权配额。高瓴承诺不仅投钱，还派驻CFO协助财务规范和IPO推进。

美团龙珠依托美团强大的本地生活服务能力也获得4%的配额，除投钱外，还承诺依托美团生态为蜜雪冰城导流，并在线下配送上提供优先支持。

CPE源峰为何能拿下剩余的2%配额，大家自行搜索其创始人便知了。其父曾长期主政河南，他也算半个河南人吧。

在资本的加持下，大家也看到了，新消费品牌加速扩张的疯狂程度。短短5年间，蜜雪冰城从1万家店扩张到5.3万多家门店，从河南周边区域走向全球。而蜜雪冰城从0走到万店，用了整整15年。

当然，这期间零食有鸣、奈雪、喜茶等品牌也一样疯狂。

2026.3.3日，雪冰城正式登陆港交所（股票代码：02097），认购倍数5324倍、冻结资金1.84万亿港元，刷新港股历史纪录，打破了不久前零食很忙刚创下的记录。

上市当天，张氏两兄弟未亲自上台敲钟，而是携家族成员以“雪王”卡通形象登台敲钟，现场播放洗脑主题曲《蜜雪冰城甜蜜蜜》。这也印证了两兄弟极其低调，对财富极其平静的风格。

哥哥张红超作为创始人，主抓产品和供应链，隐居幕后，从未公开亮相。弟弟张红甫擅长加盟扩张、运营管理和资本运作，是蜜雪冰城对外的代言人。

今年正月初五，河南省委书记、省长宴请17位本地民营企业家“开年饭”。张红甫代表蜜雪冰城坐在省委书记的右侧，左侧是牧原股份的秦英林，张红甫也是唯一的新消费代表。由此可见，河南省委省政府对蜜雪冰城的重视程度。

媒体在赞美蜜雪冰城的同时，跟零食很忙一样，我还是呼吁大家关注吃喝快消品在快速扩张过程中的品质管控流程。这些做下沉市场的品牌，面向的主流消费群体以留守儿童为主，创业者一定要守住安全的底线，不要在资本的裹挟下迷失方向。