中泰稳固30天持有中短债季报解读：C类份额激增90.2% A类净赎回11.54%

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：A类利润639.7万元 C类95.7万元

报告期内（2026年4月1日-6月30日），中泰稳固30天持有中短债A类（代码016407）和C类（代码016408）均实现正收益。A类本期已实现收益683.81万元，本期利润639.70万元，加权平均基金份额本期利润0.0059元；C类本期已实现收益110.07万元，本期利润95.73万元，加权平均基金份额本期利润0.0048元。期末A类基金资产净值11.07亿元，份额净值1.1051元；C类资产净值3.08亿元，份额净值1.0970元。

主要财务指标中泰稳固30天持有中短债A中泰稳固30天持有中短债C本期已实现收益（元）6,838,108.371,100,669.65本期利润（元）6,396,952.92957,296.54加权平均基金份额本期利润（元）期末基金资产净值（元）1,107,175,495.86307,700,249.02期末基金份额净值（元）

基金净值表现：A类跑赢基准0.05% C类与基准持平

过去三个月，A类份额净值增长率0.54%，同期业绩比较基准收益率0.49%，超额收益0.05%；C类净值增长率0.49%，与基准收益率持平。过去六个月，A类净值增长1.23%，基准1.05%，超额0.18%；C类增长1.13%，超额0.08%。A类长期业绩表现更优，自基金合同生效起至今累计净值增长率9.70%，跑赢基准0.74个百分点。

阶段中泰稳固30天持有中短债A中泰稳固30天持有中短债C净值增长率业绩比较基准收益率净值增长率过去三个月0.54%0.49%过去六个月1.23%1.05%自基金合同生效起至今9.70%8.96%

投资策略与运作：6月降杠杆久期 最大回撤-0.10%

二季度国内经济呈现“K”型分化，外需和生产端韧性较强，但消费、地产链及企业投资意愿不足。货币政策维持宽松，资金面中性偏松，DR001、DR007均值较一季度分别下行3BP、10BP至1.30%、1.38%。债市收益率震荡走强，1年国债收益率下行10BP至1.12%，10年国债下行9BP至1.73%，信用利差持续压缩。

基金操作上，4-5月维持中性偏高杠杆和久期，持仓信用债并参与二永和商金波段交易；6月资金面边际收敛后，顺势降低杠杆和久期水平，二季度最大回撤-0.10%，风险控制良好。

资产组合：债券占比98.52% 中期票据占净值75.92%

报告期末基金总资产16.54亿元，其中债券投资16.30亿元，占总资产比例98.52%；银行存款和结算备付金384.19万元，占比0.23%；其他资产2057.30万元，占比1.24%。债券投资中，中期票据公允价值10.74亿元，占基金资产净值比例75.92%，为第一大配置品种；金融债券3.24亿元（22.91%）、企业债券1.47亿元（10.36%）、国家债券0.85亿元（6.00%）。

债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（%）国家债券84,822,302.646.00金融债券324,129,168.62企业债券146,541,931.51中期票据1,074,126,281.43

前五大债券持仓：邹平国投MTN001占比2.80%

前五大债券均为信用债，合计公允价值1.63亿元，占基金资产净值11.39%。其中“21邹平国投MTN001”持仓38.1万张，公允价值3959.65万元，占比2.80%；“24浦发银行二级资本债01A”持仓30万张，公允价值3102.22万元，占比2.19%；“22萍投小微债02”“24临汾投资MTN001”“25光大银行债02”均持仓30万张，占比分别为2.17%、2.17%、2.16%。

序号债券代码债券名称数量（张）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）121邹平国投MTN001381,00039,596,494.932.80224浦发银行二级资本债01A300,00031,022,164.932.19322萍投小微债02300,00030,742,019.182.17424临汾投资MTN001300,00030,674,630.142.17525光大银行债02300,00030,603,258.082.16

开放式基金份额变动：C类净申购1.33亿份 A类净赎回1.31亿份

报告期内，A类份额期初11.33亿份，总申购1.68亿份，总赎回3.00亿份，净赎回1.31亿份，期末份额10.02亿份，较期初减少11.54%；C类份额期初1.47亿份，总申购1.53亿份，总赎回0.20亿份，净申购1.33亿份，期末份额2.81亿份，较期初增长90.2%。C类份额激增或与申购费率优势相关（通常C类免申购费，按持有时间收取销售服务费）。

项目中泰稳固30天持有中短债A（份）中泰稳固30天持有中短债C（份）报告期期初基金份额总额1,132,531,097.54147,490,841.86报告期期间基金总申购份额168,459,709.11152,729,567.91报告期期间基金总赎回份额299,128,804.8919,716,971.92报告期期末基金份额总额1,001,862,001.76280,503,437.85

风险提示：单一机构持有24.61%份额 流动性风险需警惕

报告期内，某机构投资者持有基金份额比例达24.61%（期末持有3.16亿份），存在流动性风险隐患。若该机构大额赎回，可能导致基金被迫变现资产，引发净值波动；同时，中期票据占比超75%，信用债集中持仓或面临信用事件冲击风险。投资者需关注基金规模变动及信用债持仓集中度，谨慎评估流动性及信用风险。