中信保诚货币季报解读：C类份额环比激增710% B类季度利润7.80亿元

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：B类份额利润占比超95%

2026年二季度，中信保诚货币基金各份额均实现正收益，其中规模最大的B类份额贡献了绝大部分利润。本期已实现收益与本期利润金额相等，符合货币基金采用摊余成本法核算的特征。

单位：人民币元

主要财务指标中信保诚货币A中信保诚货币B中信保诚货币C中信保诚货币E本期已实现收益302,354.6978,031,691.93819,284.219,574,212.24本期利润302,354.6978,031,691.93819,284.219,574,212.24期末基金资产净值102,387,754.5524,972,684,004.62474,777,140.432,946,139,534.06

数据显示，B类份额期末资产净值达249.73亿元，占基金总净值的90.4%；其本期利润7.80亿元，占基金总利润的95.3%，规模和收益贡献度均居绝对主导地位。C类份额期末净值4.75亿元，较期初显著增长。

基金净值表现：各份额均跑赢活期存款基准

报告期内，中信保诚货币各份额净值收益率均大幅超越业绩比较基准（活期存款利率税后）。其中B类和C类份额表现最优，过去三个月净值收益率达0.3326%，超出基准0.2453个百分点。

中信保诚货币各份额净值收益率与基准对比（过去三个月）

份额类型净值收益率①业绩比较基准收益率③超额收益①-③中信保诚货币A0.2725%0.0873%0.1852%中信保诚货币B0.3326%0.0873%0.2453%中信保诚货币C0.3326%0.0873%0.2453%中信保诚货币E0.3151%0.0873%0.2278%

长期来看，B类份额自成立以来累计净值收益率达56.89%，较基准超额收益51.36个百分点，年化收益表现稳健。各份额净值收益率标准差均低于0.001%，体现出货币基金低波动的特征。

投资策略与运作：二季度组合剩余期限先降后升

基金管理人在报告中指出，2026年二季度资金面呈现"前松后紧"特征：4-5月资金利率低位运行，央行通过买断式回购、MLF等工具回笼中长期资金，显示引导资金利率向政策利率回归的意图。对此，组合维持中性杠杆，降低剩余期限至三个月以内，主要配置短期存单和高等级信用债。

6月市场流动性异常紧张，银行间资金面趋紧，组合主动拉长剩余期限，加仓3-9个月的高等级存单、存款和信用债以提升收益。报告期末投资组合平均剩余期限为79天，处于基金合同约定的120天上限以内，期间最高83天、最低61天，操作符合合规要求。

资产组合配置：固定收益占比67.33% 同业存单为核心持仓

报告期末，基金总资产317.08亿元，资产配置以固定收益类为主，辅以买入返售和银行存款，结构符合货币基金流动性管理要求。

报告期末基金资产组合情况

项目金额（元）占基金总资产比例（%）固定收益投资21,349,575,783.07买入返售金融资产4,213,385,654.53银行存款和结算备付金合计6,145,057,074.14其他资产146,870.150.00合计31,708,165,381.89

债券投资中，同业存单占比最高，达43.45%，其次为企业短期融资券（19.93%）和金融债券（7.58%）。前十大持仓债券中，7只为银行同业存单，3只为政策性金融债，均为高流动性、低风险品种，其中"25进出61"公允价值5.71亿元，占基金资产净值比例2.00%，为第一大持仓。

债券品种配置：同业存单持仓超120亿元

按债券品种分类，基金持仓以同业存单和短期融资券为主，二者合计占基金资产净值的63.38%，体现出货币基金对短期高流动性资产的偏好。

报告期末按债券品种分类的投资组合

债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（%）国家债券2,025,037.360.01金融债券2,159,468,163.977.58其中：政策性金融债1,771,435,070.136.22企业债券1,127,792,543.513.96企业短期融资券5,680,199,842.97同业存单12,380,090,195.26合计21,349,575,783.07

值得注意的是，剩余存续期超过397天的浮动利率债券持仓3.10亿元，占净值1.09%，需关注长期利率波动可能带来的估值风险。

份额变动：C类份额规模激增710% B类申赎超20万亿

报告期内，基金各份额呈现差异化变动，C类份额实现爆发式增长，B类份额则保持高流动性特征，申赎规模均超20万亿元。

开放式基金份额变动（单位：份）

项目中信保诚货币A中信保诚货币B中信保诚货币C中信保诚货币E期初份额总额116,381,810.6621,502,788,115.4958,619,549.172,755,665,171.79期间总申购份额86,167,758.44213,364,688,300.671,844,380,791.962,633,000,973.86期间总赎回份额100,161,814.55209,894,792,411.541,428,223,200.702,442,526,611.59期末份额总额102,387,754.5524,972,684,004.62474,777,140.432,946,139,534.06

数据显示，中信保诚货币C期初份额仅5862万份，期末增至4.748亿份，净增4.162亿份，环比增幅达709.9%；期间申购18.44亿份，赎回14.28亿份，交易活跃度显著提升。B类份额期末规模249.73亿份，较期初增长346.99亿份，期间申赎总额超423万亿元，体现机构资金的高周转特征。

风险提示：前十大持仓债券发行主体多遭监管处罚

基金投资组合附注显示，前十大债券投资中，农业银行、兴业银行、民生银行、中国进出口银行、中国农业发展银行等发行主体，在报告编制日前一年内均受到国家金融监督管理总局等监管部门处罚。尽管管理人认为"处罚事项未对前述发行主体的长期企业经营和投资价值产生实质性影响"，但投资者仍需关注相关主体的信用风险变化。

此外，6月资金面异常紧张导致组合剩余期限主动拉长，若三季度财政发力超预期引发资金利率上行，可能对组合收益产生一定压力。

后市展望：票息仍是主要收益来源 关注政策协同发力

管理人展望三季度指出，美国通胀约束或逐步缓和，但美联储政策路径不明朗；国内出口韧性有望延续，财政落地进度或加快，新型政策性金融工具或开始投放。货币政策将继续保持流动性合理充裕，债券市场或维持震荡，票息仍为组合主要收益来源。

对于货币基金投资者而言，在市场利率中枢相对稳定的背景下，B类、C类份额较高的收益率（过去三个月0.3326%）仍具备配置价值，但需结合自身流动性需求选择合适份额类别。