北京
伯克希尔·哈撒韦掌门人巴菲特公开站台带来的涨幅，在短短几天后就被打回原形。Alphabet股价周四下跌超4%，几乎完全回吐了此前因“股神”背书飙升的涨幅。TradingView数据显示，该股日内成交价滑落至353美元附近，而就在几天前，股价还曾逼近370美元。
这波急跌的直接推手来自大西洋彼岸。欧盟委员会7月16日正式下令，要求谷歌向竞争对手开放安卓系统的11项功能，并依据《数字市场法案》强制共享匿名搜索数据，接收方甚至包括OpenAI。安卓相关调整将随2027年7月的下一个大版本落地，搜索数据共享则从2027年1月启动。谷歌随即发表声明抵制，称欧洲用户的私人搜索将被暴露给不熟悉的企业，“数据未被充分匿名化，用户不知情、未同意”，此举将削弱公民隐私、危及商业机密甚至国家安全。
更让市场揪心的是，监管连环拳还在加码。消息显示，欧盟可能在下周就同一《数字市场法案》调查对谷歌开出罚单——这将是几天内的第二记监管重锤。与此同时，美国针对谷歌搜索主导地位的反垄断诉讼也重新吸引了机构目光。双重管辖下的合规压力正在裹挟谷歌的未来业务根基。
坏消息不止于监管。被寄予厚望的下一代旗舰AI模型Gemini 3.5 Pro正遭遇发布延迟。CEO皮查伊曾暗示6月登场，如今工程师仍在死磕编码性能，部分研究人员担忧，竞争对手的模型已在企业基准测试中实现反超。这一延迟撞上的，是Alphabet史无前例的资本支出周期：公司指引今年资本支出将达1800亿至1900亿美元。沉重的投入已经迫使公司逆转了原有回购策略，并推动了80亿美元的股权融资，而伯克希尔正是这次融资的关键锚定方。
重金押注AI能否变成真金白银，成为市场紧盯的焦点。Alphabet将于7月22日公布第二季度业绩，华尔街普遍预期每股盈利约2.86美元，同比猛增近24%。上一季度，谷歌云收入大增63%至接近200亿美元，投资者将重点审视这一增长能否继续成为AI开支变现的镜子。
值得注意的是，针对市场震荡，巴菲特近日在接受CNBC采访时特意澄清，买入Alphabet的决定是由他本人做出，而非被外界猜测的继任者格雷格·阿贝尔。这一细节表明，即便在监管风暴和产品挫折中，伯克希尔的掌舵人依然亲自押下了对谷歌长期价值的信任票。
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