北京
周五（7月17日）盘中，国际金价小幅回升，但本周累计跌幅仍达约3%，或将创下6月初以来的最大单周跌幅。美伊紧张局势持续推高油价，通胀担忧再度升温，让黄金在美元走强和利率预期偏紧的环境下承压。
截至美东时间03:12，现货金上涨0.47%，报每盎司3995.35美元；黄金期货微升0.18%，报3999.22美元。白银下跌0.18%至55.43美元，铂金下跌2%至1589.57美元。
尽管美国本周公布的CPI和PPI数据均指向通胀压力边际缓解，但市场更关注油价上涨可能逆转近期的去通胀趋势。周四美国对伊朗目标发动新一轮打击，此前一天已有油轮在伊朗主要出口终端附近受损。冲突延续推动原油价格走高，并重新引发能源成本上升将推高整体通胀的担忧。
这种情境下，美联储更难快速转向宽松。若通胀持续高于目标，利率将在更长时间内保持高位，支撑美债收益率和美元的同时，也会抑制黄金这类无息资产的吸引力。本周的黄金抛售正是这一逻辑的集中体现。
IG高级市场分析师托尼·西卡莫尔（Tony Sycamore）指出，在CPI和PPI数据均弱于预期的情况下，金价却未能出现更强反弹，“对黄金短期走势而言并不是一个特别令人鼓舞的信号”。他认为，隔夜下跌让“金价在6月底低点3942美元附近形成底部”的观点面临严峻考验。
西卡莫尔补充称，若金价明确跌破该水平，可能进一步下探2025年10月低点附近的3886美元；而若能向上突破4140美元左右的阻力位，则技术图形将有所改善。“眼下，金价处在一个微妙位置，承受着美元走强和避险资金流出的双重压力。”他说。
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