2026年第二季度跑输基准1.94%！银河强化债券C陈舜键：2026年Q2经济分化

来源：新浪基金∞工作室

7月18日消息，近期银河强化债券C披露2026年第二季度报，基金规模8476.64元，比2026年第一季度增加28.29%。基金经理陈舜键最新投资观点同步出炉。

陈舜键表示，二季度国内经济分化、政策创新，债市震荡、A股呈结构性行情，后续投资需关注国内外经济动态与政策变化。 宏观经济： 国内经济有所分化，传统内需偏弱而新经济有韧性，4 - 6月制造业PMI有波动，4、5月多项经济数据不及预期，居民资产负债表修复慢，通胀温和回升，PPI或接近年内高点。海外美伊冲突影响油价，美联储加息预期先降后升，美债收益率大幅波动。 资本市场： 债市在宏观弱复苏与资金面博弈下整体区间震荡，10年期国债收益率在1.70% - 1.83%间波动。A股呈现极致结构性行情，AI与非AI板块K型分化明显，行情围绕AI硬件主线，6月起资金向业绩确定性高的方向集中。 投资方向： 组合纯债部分久期先升后降，股票部分以低估值股票为主要投资方向，适度参与科技板块投资，仓位维持中低水平。 风险提示： 本基金存在单一投资者持有份额超20%的情形，市场流动性不足时，巨额或集中赎回可能影响基金净值，甚至引发流动性风险。

业绩回报：2026年第二季度跑输基准1.94%

数据显示，截至2026年第二季度末，银河强化债券C净值为1.10元，2026年第二季度年基金份额净值增长率为0.27%，同期业绩比较基准收益率为2.21%，跑输基准1.94%。

陈舜键自2026年3月31日担任银河强化债券C基金经理，截止2026年7月18日，任期回报0.32%。

表：银河强化债券C业绩表现（截止2026年6月30日）阶段净值增长率业绩比较基准收益率跑赢基准近3月0.39%2.03%-1.64%近6月0.27%2.21%-1.94%近1年2.81%3.57%-0.76%近3年---近5年---成立以来
(2025-2-28)2.96%4.68%-1.72%

资料显示，陈舜键，中共党员，硕士研究生学历，拥有17年金融行业从业经验、14年证券从业年限，曾先后就职于上海新世纪资信评估投资服务有限公司、华安基金管理有限公司，从事固定收益产品的研究、投资等工作，2023年9月加入银河基金管理有限公司，现担任固定收益部基金经理，2024年5月至2026年3月担任银河中债 - 1 - 3年久期央企20债券指数证券投资基金基金经理，2024年6月至2025年7月担任银河君盛灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2026年3月起担任银河强化收益债券型证券投资基金、银河景行3个月定期开放债券型发起式证券投资基金、银河收益证券投资基金、银河水星现金添利货币市场基金基金经理。

整体来看，银河强化债券C 2026年二季度报显示，基金规模有所增长，但业绩跑输基准。二季度国内经济分化、海外局势影响油价与加息预期，债市震荡、A股呈结构性行情。基金经理陈舜键表示后续需关注国内外经济动态与政策变化。投资上，组合纯债久期先升后降，股票侧重低估值并适度参与科技板块。不过，该基金存在单一投资者占比超20%的情况，有流动性风险。总体而言，投资者需综合考虑宏观环境、基金投资策略及风险因素，密切关注市场变化，谨慎做出投资决策。

附公告原文节选：

二季度,国内经济有所分化,传统内需偏弱而新经济有韧性｡4 月制造业PMI 录得50.3,5 月回落至荣枯线50.0,6 月重返50.3 扩张区间｡4 月消费和投资等多项经济数据不及预期,居民 部门资产负债表修复偏慢｡通胀温和回升,4-5 月CPI 同比稳定在1.2%,PPI 受油价高位运行影 响从2.8%升至3.9%,但市场普遍认为PPI 已接近年内高点｡海外方面,美伊冲突是核心变量,油 价随局势反复先涨后跌｡美联储加息预期先降后升,6 月FOMC 点阵图意外鹰派,年内降息预期消 退,美债收益率大幅波动｡

二季度,国内货币政策创新显著,央行对流动性进行精细化管理,通过MLF 和买断式逆回购 投放中长期资金,维持支持性立场｡6 月陆家嘴论坛释放重磅信号,随后正式启用隔夜逆回购工 具作为7 天期补充,并收窄利率走廊至OMO 上下各25BP,有效降低资金利率波动预期｡

二季度,债市在宏观弱复苏与资金面博弈下整体区间震荡｡10 年期国债收益率在1.70%-1.83% 之间波动｡4 月中下旬,做平曲线行情推动收益率下行;5 月,受风险偏好扰动,收益率先上后下; 6 月,收益率整体维持在1.70%-1.75%窄幅震荡,月末受隔夜逆回购工具预期提振,收益率一度下 行｡

二季度,A 股呈现极致结构性行情,AI 与非AI 板块K 型分化明显｡行情核心围绕AI 硬件主 线展开,光模块､存储芯片､半导体设备和PCB 等细分赛道迭创新高｡4 月,美伊冲突一度冲击 市场,但随着停火推进,风险偏好快速修复｡6 月起,市场开始交易二季报预期,资金向业绩确 定性高的方向集中,券商､化工板块亦获轮动关注｡

基金运作方面,组合纯债部分,组合久期先升后降｡股票部分,组合以低估值的股票为主要 投资方向,适度参与科技板块的投资,仓位维持中低水平｡

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