富安达稳健配置6个月持有期混合季报解读：净赎回超21% 三个月跑输基准1.08个百分点

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：已实现收益转负 本期利润75万元

报告期内（2026年4月1日-6月30日），富安达稳健配置6个月持有期混合主要财务指标呈现“已实现收益为负、本期利润为正”的特点。具体来看，本期已实现收益为-31,366.22元，较上期（2026年一季度）由正转负；本期利润754,580.60元，实现正向收益；期末基金资产净值40,345,816.13元，期末基金份额净值0.9480元。

主要财务指标报告期（2026年4月1日-6月30日）本期已实现收益-31,366.22元本期利润754,580.60元加权平均基金份额本期利润0.0157元期末基金资产净值40,345,816.13元期末基金份额净值0.9480元

注：本期利润=本期已实现收益+本期公允价值变动收益，本期已实现收益转负或因利息收入、投资收益等扣除费用后为负，利润为正主要依赖公允价值变动收益。

基金净值表现：短期长期均跑输基准 三年期差距达15.39%

报告期内，基金净值增长率与业绩比较基准（沪深300指数收益率×15%+上证国债指数收益率×85%）的差距持续扩大。过去三个月，基金净值增长1.54%，跑输基准2.62%达1.08个百分点；过去六个月跑输2.06个百分点；过去三年差距进一步拉大至15.39%；自基金合同生效（2022年5月17日）以来，净值增长率-5.20%，显著低于基准的19.55%，差距达24.75个百分点。

阶段净值增长率①业绩比较基准收益率③①-③（跑输/跑赢）过去三个月1.54%2.62%-1.08%过去六个月0.54%2.60%-2.06%过去一年5.85%4.82%1.03%过去三年0.29%15.68%-15.39%自基金合同生效起至今-5.20%19.55%-24.75%

注：长期业绩表现持续弱于基准，三年期及成立以来差距显著，反映基金在大类资产配置及个券选择上或存在优化空间。

投资策略与运作：债券久期上升 股票增配科技板块

二季度国内经济平稳运行，利率债先震荡后趋稳，信用债受益于“资产荒”收益率持续下行；股市科技板块（算力链、半导体、电子）强势，其他板块资金分流；转债市场先涨后跌。基金操作上：债券：增持交易所长期国债及中短期限信用债，组合久期上升；转债：仓位维持较低水平，主要参与估值较低的中大盘品种；股票：仓位中枢上升，配置方向包括大盘权重股、高景气传统行业，以及海外算力链、电子、新能源等科技板块。

基金业绩表现：单季度跑输基准1.08个百分点

截至2026年6月30日，基金份额净值0.9480元，报告期内净值增长率1.54%，同期业绩比较基准收益率2.62%，跑输基准1.08个百分点。业绩差异主要源于股票仓位上升后，科技板块配置未能完全跟上市场节奏，同时债券部分久期调整对收益贡献有限。

基金资产组合：债券占比77.83% 权益投资21.27%

报告期末基金总资产41,091,750.09元，资产配置以固定收益为主，权益投资为辅。其中，固定收益投资31,981,741.95元，占比77.83%（全部为债券）；权益投资8,739,866.97元，占比21.27%（全部为股票）；银行存款和结算备付金合计177,758.27元，占比0.43%；其他资产192,382.90元，占比0.47%。

项目金额(元)占基金总资产比例（%）权益投资（股票）8,739,866.97固定收益投资（债券）31,981,741.95银行存款和结算备付金合计177,758.270.43其他资产192,382.900.47合计41,091,750.09

注：债券占比符合“稳健配置”定位，但权益占比（21.27%）高于业绩基准中股票资产比例（15%），或加大净值波动。

股票行业配置：制造业占比16.93% 行业集中度高

股票投资组合中，行业分布高度集中。制造业以6,831,911.97元的公允价值占基金资产净值16.93%，为第一大配置行业；采矿业（1.92%）、金融业（2.34%）、信息传输/软件和信息技术服务业（0.47%）次之，其他行业均未配置。

行业类别公允价值(元)占基金资产净值比例（%）采矿业773,956.001.92制造业6,831,911.97信息传输、软件和信息技术服务业190,125.000.47金融业943,874.002.34

注：制造业占比超八成（16.93%/21.27%），行业集中度过高或导致单一行业波动对组合影响较大。

前十大重仓股：科技与周期股为主 中际旭创占比2.20%

报告期末，前十大股票投资明细中，科技板块个股占比突出。中际旭创（300308）以889,000.00元公允价值居首，占基金资产净值2.20%；工业富联（601138）、宁德时代（300750）、机器人（300024）等科技及高端制造个股紧随其后，紫金矿业（601899）等周期股也有配置。

股票代码股票名称公允价值(元)占基金资产净值比例（%）中际旭创889,000.002.20工业富联526,695.001.31宁德时代510,913.001.27机器人496,781.001.23华泰证券437,144.001.08紫金矿业407,268.001.01胜宏科技381,073.000.94恒力石化355,971.000.88立讯精密337,920.000.84景旺电子333,086.000.83

注：前十大重仓股合计占基金资产净值12.59%，持股分散度一般，科技板块配置与二季度市场热点方向一致，但未能显著贡献收益。

债券投资组合：企业债占比61.55% 前五大债券集中度超26%

债券投资中，企业债为主要配置品种，公允价值24,831,028.90元，占基金资产净值61.55%；国家债券占比10.53%，金融债券2.58%，中期票据2.55%，可转债（可交换债）2.05%。前五大债券投资中，18远海05（155009）、24特国01（019742）等个券占比均超5%，合计占基金资产净值26.41%。

债券品种公允价值(元)占基金资产净值比例（%）国家债券4,250,326.55金融债券1,041,961.862.58企业债券24,831,028.90中期票据1,030,432.602.55可转债（可交换债）827,992.042.05债券代码债券名称公允价值(元)占基金资产净值比例（%）18远海052,202,921.105.4624特国012,136,714.525.30G20冶高2,135,012.065.2926国债012,113,612.035.2419张建发2,066,749.815.12

注：企业债占比超六成，且前五大债券集中度较高，需关注信用风险及流动性风险。

开放式基金份额变动：净赎回1180万份 赎回率21.71%

报告期内，基金份额大幅缩水。期初份额总额54,352,393.57份，报告期总申购6,058.35份，总赎回11,800,321.18份，期末份额总额42,558,130.74份，净赎回11,794,262.83份，赎回率达21.71%（净赎回份额/期初份额）。

项目份额（份）报告期期初基金份额总额54,352,393.57报告期总申购份额6,058.35报告期总赎回份额11,800,321.18报告期期末基金份额总额42,558,130.74

注：规模持续缩水或与长期业绩跑输基准有关，需警惕“规模过小-运作难度加大-业绩进一步承压”的负循环。

风险提示与投资机会

风险提示1.业绩持续跑输基准：三年期及成立以来净值增长率显著低于基准，资产配置和个券选择能力待提升；2.规模大幅缩水：净赎回率超21%，基金资产净值4034万元，已连续六十个工作日低于5000万元，存在清盘风险；3.行业与债券集中度高：制造业股票占比超80%，企业债占比61.55%，前五大债券集中度超26%，单一行业或债券波动可能放大组合风险。

投资机会1.债券配置占比高：77.83%的债券仓位或受益于后续利率下行周期，中短信用债及长期国债配置或贡献稳定收益；2.科技板块布局：股票仓位增持算力链、电子、新能源等科技板块，若后续科技行情延续，或存在业绩修复机会。

投资者需密切关注基金规模变化、业绩改善情况及管理人应对措施，谨慎评估投资风险。