银河钱包货币季报解读：B类份额缩水22.8% 三类份额均跑输基准

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：三类份额利润与资产净值匹配

报告期内，银河钱包货币A、B、E三类份额的本期已实现收益与本期利润金额相等，均符合货币基金摊余成本法核算特征（公允价值变动收益为零）。期末基金资产净值与份额总额一致，保持1元固定净值。

指标银河钱包货币A银河钱包货币B银河钱包货币E本期已实现收益（元）430,912.157,703,241.742,644,360.72本期利润（元）430,912.157,703,241.742,644,360.72期末基金资产净值（元）126,539,010.241,848,591,190.80871,927,930.88

基金净值表现：E类份额跑输基准幅度最大

过去三个月，三类份额净值收益率均低于业绩比较基准（七天通知存款利率税后），其中E类份额差距最大，为-0.0741%；B类份额差距最小，为-0.0140%。长期来看，三类份额自成立以来均跑赢基准，但近一年、近六个月持续跑输。

银河钱包货币A净值表现与基准对比

阶段净值收益率业绩比较基准收益率收益率差距过去三个月0.3047%0.3413%-0.0366%过去六个月0.5983%0.6788%-0.0805%过去一年1.2277%1.3688%-0.1411%

银河钱包货币B净值表现与基准对比

阶段净值收益率业绩比较基准收益率收益率差距过去三个月0.3273%0.3413%-0.0140%过去六个月0.6434%0.6788%-0.0354%过去一年1.3193%1.3688%-0.0495%

银河钱包货币E净值表现与基准对比

阶段净值收益率业绩比较基准收益率收益率差距过去三个月0.2672%0.3413%-0.0741%过去六个月0.5230%0.6788%-0.1558%过去一年1.0756%1.3688%-0.2932%

投资策略与运作：流动性充裕下控制组合久期

管理人表示，二季度国内需求修复、出口超预期，海外地缘冲突推升通胀预期，市场对美联储加息概率定价上行。货币市场呈现两大特征：一是政府债发行偏缓、信贷结构优化，银行体系流动性充裕；二是银行理财规模扩容，非银机构流动性宽裕。央行通过回笼中长期工具，将资金环境调节至适度宽松。

基于此，基金严格遵循流动性管理规定，在保障组合安全前提下，控制组合久期以提高收益水平。报告期末投资组合平均剩余期限为51天，符合货币基金监管要求（不超过120天）。

资产组合结构：固定收益占比58.64% 买入返售资产超三成

报告期末基金总资产28.48亿元，资产配置以固定收益投资和买入返售金融资产为主，银行存款占比6.18%，流动性储备充足。

项目金额（元）占基金总资产比例（%）固定收益投资1,670,159,192.78买入返售金融资产1,002,199,526.96银行存款和结算备付金合计175,962,533.636.18其他资产0.00合计2,848,321,964.86

债券投资组合：同业存单占比35.04% 政策性金融债缺席

固定收益投资中，金融债券（6.72亿元）和同业存单（9.98亿元）合计占基金资产净值的58.66%。值得注意的是，政策性金融债未出现在投资组合中，同业存单成为债券投资的主要品种。

债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（%）金融债券672,408,137.60同业存单997,751,055.18合计1,670,159,192.78

前十大债券持仓：建行债01A占比最高 均为高评级品种

前十大债券持仓中，24建行债01A以3.56%的占比居首，其余9只均为同业存单，发行主体包括邮储银行、北京银行、光大银行等，均为高评级银行机构，风险较低。

序号债券代码债券名称公允价值（元）占基金资产净值比例（%）224 建行债01A101,304,608.263.56325 邮储银行CD02999,913,811.043.51426 北京银行CD01899,859,588.033.51525 邮储银行CD04199,833,250.443.51626 光大银行CD01499,826,948.273.51725 中国银行CD05499,824,698.593.51825 中信银行CD36699,812,439.573.51926 农业银行CD10399,807,094.443.511025 建设银行CD33799,806,074.863.51

份额变动：B类净赎回54.52亿份 规模缩水22.8%

报告期内，三类份额均出现净赎回。其中B类份额申购143.38亿份，赎回148.83亿份，净赎回5.45亿份，期末份额较期初减少22.8%；E类净赎回21.41亿份，减少19.7%；A类净赎回2.70亿份，减少17.6%。

项目银河钱包货币A银河钱包货币B银河钱包货币E期初份额（份）153,572,418.402,393,770,478.1,085,994,856.31申购份额（份）361,802,707.2814,337,671,883.122,129,023,191.97赎回份额（份）388,836,115.4414,882,851,170.422,343,090,117.40期末份额（份）126,539,010.241,848,591,190.80871,927,930.88份额变动率-17.6%-22.8%-19.7%

风险提示：曾现单一机构持有超20% 流动性风险需警惕

报告显示，2026年4月1日至4月20日期间，有机构投资者持有基金份额比例超过20%，期末持有份额1.96亿份，占比6.90%。管理人提示，若该类投资者巨额赎回或集中赎回，可能导致基金无法以合理价格变现资产，引发流动性风险。

此外，三类份额持续净赎回可能影响基金规模稳定性，需关注管理人在流动性管理与收益平衡上的操作能力。货币E类份额长期跑输基准幅度较大，投资者需评估其收益竞争力。