福建
这周的市场走势，让不少人感到煎熬。
今天，整体盘面呈现出明显的调整态势，创业板跌7.15%，科创综指跌8.13%。
下跌个股5000只，近200股跌停，涨跌中位数为-4.12%，市场情绪一度降至冰点。
面对这种极端的行情，很多人陷入了迷茫：这波科技股的行情是不是结束了？
其实，如果我们拨开短期情绪的迷雾，回归产业的基本面，就会发现：
科技股的长期逻辑不仅没有被破坏，反而在这轮深度调整中，后续可耐心等待基本面与估值匹配的观察窗口。
另外有一点截止写稿的晚上10:40，纳指探底回升，海力士低开高走。
AI产业的高景气度还在吗
很多人担心AI是泡沫，但现实是，AI正在真金白银地创造利润。
从数据上看，Anthropic那轮融资还没锁定，最新的ARR数据还在往上走，整体趋势并没有变化，超出市场预期的可能性很大。
再看宏观层面，几大核心云服务商（CSP）的利润率和指引仍有超预期的可能。
独立算力云厂商 CoreWeave 2026 年一季度营收达 20.8 亿美元，超出市场预期 6%，全年营收指引上调至 120-130 亿美元，同比增幅 140%，在手未结算订单储备高达 668 亿美元。（上下游订单分配、交付周期、价格竞争均存在不确定性）
从当前在手订单、算力需求现状来看，头部企业上调资本开支具备现实支撑，后续是否调整仍需跟踪各厂商季度经营指引。
根据集邦咨询 2026 年 5 月最新调研统计，全球九大头部云服务商（亚马逊、微软、谷歌、Meta、阿里、腾讯、百度等）集体上调全年 CAPEX 总指引至 8300 亿美元，同比增速从 61% 大幅抬升至 79%。
这些都是支撑AI科技高景气度的核心基本面因素。
产业周期的启示：行情分化会进一步放大
这次调整中，部分海外科技板块因为杠杆资金的波动引发了剧烈下挫。
但回顾历史，在产业上行周期中，这类板块往往在跌得急、绝望的时候，后续暴力反弹的弹性也大。
从wind数据来看，截止到周五，存储芯片板块内有2家公司股价出现腰斩，超10家跌幅超40%。
理论上，当前科技股的底层基本面，要比过去纯靠讲故事炒作的阶段要厚实得多。
现在的下跌，或许更多是资金层面的博弈与筹码的重新分配，而非产业逻辑的崩塌。
技术面企稳，下跌情绪得到集中释放
目前，不少科技股已经经历了深度的回调，技术上处于严重超跌状态。
更重要的是，在连续的下杀之后，市场的恐慌盘已经基本释放完毕。
这种放量式的急跌，往往能把最坚定的空头也给洗出来。
从尾盘情绪来看，指数还在杀跌，个股跌停在加速，但是没有进一步恐慌盘释放了。
连续急跌充分释放恐慌筹码后，市场抛压显著减弱，后续走势仍需持续跟踪资金、产业、宏观多重信号验证。
在指数调整、市场情绪低迷的时候，往往是考验投资定力的时刻。
这一轮科技股的调整，是对前期过度拥挤交易的修正，而可能不是产业趋势的终结。
刚好是周末，我们不必被单日极端跌幅裹挟陷入绝望，不妨暂时放下盘中波动，重新梳理持仓标的基本面。
若自身持有相关行业标的，可重新梳理企业经营指标，重点跟踪订单落地、季度盈利等核心经营数据，理性区分题材炒作与具备实质业绩支撑的企业，自主独立判断持仓逻辑。
投资永远是一场对抗人性贪婪与恐惧的修行。
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