北京
7月17日午盘，一位交易者在英伟达（NVDA）股价207美元附近果断出手，大手笔吃进超过5700份7月27日到期、行权价210美元的看跌期权合约。这一举动让该合约的成交量飙升至原先未平仓合约数量的32倍，立即引发市场关注。
这些看跌期权属于价内期权——行权价高于当前市价约2.7美元，每一手都带着立即执行的价值。按当时6.25美元的权利金计算，买方判断英伟达股价将在未来12天内至少跌破203.75美元的盈亏平衡点，即较午盘价再跌约1.65%。而对于卖方而言，只要到期时股价站在203.75美元之上，就能稳稳落袋每股6.25美元的权利金，相当于一笔年化收益率相当可观的现金收入。
多空双方的算盘为何在此处激烈碰撞？一个直接背景是英伟达股价近期的震荡区间。从3月30日的低谷165.17美元反弹，到5月14日摸高235.74美元，再到眼下徘徊于207美元一线，该股最近数周始终无法走出明确的单边趋势。Barchart此前的分析指出，NVDA在一个箱体内反复拉锯，这使得卖出虚值看跌期权成为一批交易者的常规策略——他们赌的就是价格不会大幅跌破某个支撑位。
然而，眼下这批买入深度价内看跌期权的资金，显然持有更悲观的短期预期。他们押注英伟达将在财报季前夕向下考验前期低点，甚至可能跌向192美元、185美元等关键支撑。尽管长期价值派分析仍看好公司前景，认为当前估值具备吸引力，但短期走势的迷雾并未消散。这次异常的期权异动，将多空分歧直接摊在了台面上，而答案要到7月27日才会最终揭晓。
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