北京
市场调整之际，又有超400亿资金借道股票ETF逆势“抄底”。
7月16日，截至收盘，上证综指跌1.85%，报3882.41点；科技股跌幅较大，成为盘面主要驱动力量；其中创业板指跌2.95%、科创综指跌3.43%。然而，指数的大幅走低并未阻挡资金入场步伐，反而触发了巨量资金通过股票ETF渠道强势返场。
澎湃新闻记者根据Wind数据统计发现，周四全市场1501只可统计的股票型ETF（含跨境ETF）单日累计净流入达403.53亿元。拉长周期看，自7月13日以来的四个工作日，股票型ETF已合计迎来1340.57亿元净流入。
从资金流向的结构来看，代表A股核心资产的宽基ETF依旧是“吸金”的主阵地，且资金涌入态势高度集中。其中，华泰柏瑞沪深300ETF以62.30亿元的单日净流入额高居榜首；南方中证1000ETF、华夏上证50ETF、南方中证500ETF、易方达创业板ETF、华夏中证1000ETF紧随其后，净流入额分别达36.19亿元、26.94亿元、22.89亿元、21.27亿元、21.13亿元。
此外，嘉实中证500ETF、华夏科创50ETF、富国上证指数ETF、易方达沪深300ETF周四的净流入额也均超10亿元。另有中证1000ETF、沪深300ETF、科创50ETF、上证指数ETF、中证A500ETF的净流入额也位居前列。
据统计，在当日净流入额超400亿元的股票型ETF中，仅10只核心宽基ETF的合计净流入额便高达246.39亿元，资金的集中度与“吸金”效应可见一斑。
然而，在宽基ETF大肆吸金的同时，行业主题ETF内部则上演了显著分化。一边是券商、港股通互联网、科创芯片等板块再获资金青睐，其中券商板块的买盘尤为突出，国泰证券ETF单日录得11.30亿元的净流入额。
同时，富国港股通互联网ETF、嘉实科创芯片ETF、华宝券商ETF、银华通信ETF、华安科创芯片ETF、华宝创业板人工智能ETF等周四净流入额均在3亿元以上。
另一边，科技细分赛道尤其是半导体板块遭遇了资金的大规模撤离。国泰半导体设备ETF、华夏科创半导体ETF周四分别遭赎回18.05亿元、10.49亿元；广发基金、易方达基金、鹏华基金、华泰柏瑞基金旗下半导体主题ETF单日净流出额也位居前列。
此外，通信、医疗、红利、恒生科技等多个板块同样呈现资金净流出态势。
对于市场的短期波动，上银基金分析指出，从全A基本面来看，当前已经进入二季报披露季，全A业绩披露增长总数达730家，较去年增加22家。此外从全A总营收来看，随着中国企业利润水平逐步由高点回落，全A总营收水平逐步抬升，但相较周期性扩张顶点仍有距离。最后再从估值角度出发看，当前全A-pb中位数历史分位处于50%以下，甚至低于2021年最高点。
“综上所述，当前A股的短期下挫，更像是资金基于中报以及业绩可持续性的博弈，而从大的趋势看，全A仍然存在基本面支撑，市场整体交易情况也尚未恶化到顶部水平，尚未出现过度拥挤，存在基本面改善的板块还是值得投资者们持续关注的。”上银基金称。
产业层面，有市场人士表示，周四长鑫科技正式启动科创板申购，募资与扩产计划进一步印证了国内半导体核心环节的产业景气度与资产扩容趋势。对于优质科技资产而言，虽短期难免受全球流动性情绪干扰而呈现技术性震荡，但其底层的产业趋势与核心壁垒并未被破坏。
上述人士进一步称，近日A股虽经历调整，但若将周期稍微拉长，人民币资产在央行离岸风险预防机制的护航下，整体稳定性正在显著增强。在国内政策环境支持与全球产业链演进背景下，高韧性的优质科技资产配合中国资产底部的防御属性，依然是较好的配置选择。
对于科技板块泡沫化的问题，汇丰晋信科技先锋基金基金经理陈平倾向于认为当前核心板块仍没有到泡沫化的程度，边缘板块概念炒作可能相对更多一些，存在一定程度的泡沫化，但总的来说当前的科技板块属于“温暖但不到泡沫”的水平，估值结构也比较合理，核心龙头估值不贵。“很多AI公司，比如光模块龙头企业，当前估值对应的2027年预期市盈率也才10多倍，并不存在透支，叠加高成长性和高确定性，仍属于投资上的‘简单题’。所以我们当前的关注焦点仍放在核心主线上，较少参与概念炒作。”
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