北京
智通财经获悉，摩根大通在康宁(GLW.US)发布第二季度财报前将其列入“负面催化剂观察”(Negative Catalyst Watch)名单，原因并非业绩基本面堪忧，而是估值已处于过高水平。
摩根大通分析师约瑟夫·卡多索(Joseph Cardoso)在周四的研报中表示：“我们将康宁列入负面催化剂观察名单，因其股价在当前市场环境下表现出了超预期的韧性。目前康宁对应2028年预期市盈率已达30倍以上(意味着光通信业务的隐含市盈率约为40倍)，在财报发布前几乎没有容错空间。”
他进一步指出，“我们仍预计光通信-企业业务板块将表现强劲，但怀疑其增长将被光通信-运营商业务低于季节性的表现所部分抵消——后者在2026年第一季度表现稳健后或将回落，其余业务板块预计大致符合预期。令谨慎情绪进一步升温的是，电视显示面板数据在进入2026年下半年之际已开始显现疲软迹象。”
尽管近期有所回调，康宁股价年内累计涨幅仍接近100%。该股于6月29日收于255.69美元的历史新高，此后随多数硬件及网络设备股一同大幅回落。
摩根大通维持康宁“中性”评级及200美元的目标价。
本月早些时候，分析师Passage Research将康宁从“买入”直接下调两级至“卖出”，理由是其“尽管与AI相关的增长强劲，且与Meta(META.US)和英伟达(NVDA.US)保持重要合作伙伴关系，但估值已不可持续”。
Passage Research表示：“我认为当前估值已构成沉重负担，市场正将AI主题的峰值预期永久性地资本化。我将其评级从买入双倍下调至卖出，并等待更合适的入场时机。”
康宁计划于7月28日(周二)盘前发布2026年第二季度财报。市场一致预期经调整每股收益为0.75美元，营收为46.3亿美元。
受上述消息影响，康宁股价周四盘前交易时段下跌近5%。
本文源自：智通财经网
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