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各位喜马拉雅财经马红漫的听众朋友们，大家下午好！2026年7月16号，今天是周四。

节目开始强调一下，本周唯一一次面对全网所做的大直播，是在明天晚上，周五的晚上6点30分。还没有预约的朋友们，务必去到我们的微信当中，搜索我们同名的视频号【财经马红漫】，一键预约起来。

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今天的A股市场，继续调整，而且调整幅度不算小。特别是前期涨得比较好的科创板块，今天又跌了超过4%，而且是今天冲高回落的，最近两天的特点是冲高之后再回落，如果追高的话会更惨。

创业板指数跌了2.95%，接近3%。深成指跌了2%。沪指，注意前期有护盘的沪指，今天也大跌1.85%。上证指数今天正式跌破了3900点的整数关口，已经掉到3800点区域了。前期在3月底的时候，最低的位置是在3794点，在3800点下方，应该说距离那个位置已经只有一步之遥了。

如果简单去测算全市场今年年初到现在的涨跌中位数的话，我还没算，因为刚收盘没算，大概我觉得应该跌到了17%以上了吧，16%、17%了。那个股来讲，如果按扔飞镖的方式选股的话，大家今年的收益，个股的收益应该在下跌百分之二十多。

所以最近一段时间，前期买的科技板块，最近觉得跌得很厉害的人，这要区分开。如果没有买科技板块，到目前为止，今年做A股绝对的亏损应该是在20%以上，正常来讲。如果买了科技股，那更多的是您的收益回撤，今年的收益大概率应该还能是正的，大概率应该还能是正的，这就是完全不同。

很多朋友们在评估本年收益的时候，往往是以最高点来看的。就科技股前一段时间，涨到最高的时候，从那个位置到现在，已经跌了百分之二十多，但事实上呢，您账面应该还是盈利的，这是完全不同的两个算法，提示一下。

所以还是那句话，大家不要第一个抱怨最近的A股科技股调整，我觉得很正常。它确实排名当中回落比较明显，但是您要知道，如果今年没有科技股的话，您的收益会更惨，包括整个市场收益会更惨，包括整个经济那也是相当大的压力。这一点我觉得大家还是要有一个非常清晰的、更加客观的宏观性的认知。

今天市场走得很弱，确实有一点超预期，说句实话，有点超预期。但是要怎么来看呢？我觉得这个时间点再去分析一二三四五、头头是道地讲，反而没有什么太大意义。我们就举两个点给大家稍微展开一下，大家应该明白我们的意思。

第一个，前期存储在大涨、持续不断大涨的时候，所有人都在说一个问题，存储永远是供不应求的，存储是稀缺的，稀缺且加涨价，量价齐升，利润率也在高等等，戴维斯双击。这两天存储一跌，又变成了存储的供给拐点已经到来了。

这两种说法都是股票市场自己的说法，事实上运行的产业基本逻辑是这样的：前期存储在大涨、供不应求的时候，您要非常清晰，我们一直在提示它是个周期板块，它一定会有大跌的时候，这个大跌是指它产业见顶大跌的时候。

第二个，最近市场在大跌，股市在大跌，我们反而要告诉您，它并没有见顶，它的行业周期拐点也不会一个月就见顶，这是完全不同的思维逻辑。

产业逻辑是，它固然会在未来一个点，整个产业周期会见顶，但一定不是这一个月，这与这个月的股票下跌不同。不是说股票下跌了，它的产业逻辑就见顶了，恰恰相反，这个产业逻辑依然在扩张当中。这是第一个给大家讲的点。股市永远是一惊一乍的，就是巴菲特讲的，遛狗的人和狗，狗永远是一惊一乍，一会儿跑前面，一会儿跑后面，人呢，其实一直是在正常的往前走。

第二个，这两天其实有两家特别重要的公司，应该说是半导体设备当中全世界最重要的公司，这跟我们这边半导体设备完全不同。全世界最重要的两家公司都发布业绩了，一个是荷兰的阿斯麦（ASML），一个就是我们中国台湾的台积电。

两家公司的业绩是完全相同的。第一，季度业绩好于预期，第二，给出的未来季度的展望也是好于预期的。今天下午是台积电发布的业绩，大家可以仔细看一下。半年度业绩好于预期，二季度业绩好于预期，三季度的业绩展望好于预期，而且以自己的发布业绩之后的发布会形式明确告诉市场，未来的AI硬件投资依然是在不断的快速增长当中，整体公司的生产是供不应求的。

所以大家应该明白我要说啥了吧。前期涨得最猛的时候，无数人都在说供不应求、供不应求。一跌下来之后，所有人都在说供大于求、供大于求，拐点已经出现了，完蛋了。我就在讲，其实并没有那么大的变化，变化的只是股票市场而已。整个产业根本就没有变化，或者距离要发生可能变化的时间点还非常非常的遥远。

第二个就是我们从整个市场当中来讲，创新药继续涨，药品继续涨，这很正常。我早上讲过了，创新药是非AI科技领域当中最靠近AI的方向，这一句话就可以概括。而且前期跌得很多，这是创新药涨得很重要的原因。

第二，我们看到比较欣喜的一个状况，包括港股在内，港股互联网在内，最近持续不断的上行，背后就是AI走向端侧，AI走向手机侧，AI开始走向硬件的闭环了，应用的闭环了。这是非常非常好的一个现象，只是股市现在完全不算账了，股市完全忽视了所有的利多。

这种时候往往就是我们应该怎么样，各位如果还有资金还有信心的话，可以如何如何去参与的一个重要机会。

第三要讲的是，前期一段时间，我们认为比较靠谱的一些公募基金，实际上在市场最火爆的时候，去给自己的基金进行了申购的限购，就想买不让你买，这样的基金都是良心基金。

大家注意，在高位的时候限制自己基金购买的基金经理，往往都是良心基金经理。他不会因为你们都在热买热炒就去做大自己的规模，恰恰相反，他限制您的购买，其实说明他是有良心的基金经理。

今天一个好消息是，之前限购的几个基金产品都纷纷打开限购了。各位应该明白我的意思吧？

好，就讲这么多，三个点，应该都能听懂。其实需要的更多的是耐心、时间和信心。最重要的是信心，信心比黄金还重要。散户能够有什么呢，散户能够有的就是耐心和时间，如果您连这都没有的话，就不要炒股了。

明天晚上大直播再见，注意，公开直播没有回看，各位务必预约好，早点定好表，到时候来收看。谢谢大家，再见。