95岁巴菲特严厉警告：市场已成“赌场”，很难找到价值

来源|华尔街见闻

在市场投机情绪高涨、散户蜂拥入场之际，95岁的"奥马哈先知"沃伦·巴菲特罕见公开发声，对当前股市的赌博化倾向发出严厉警告，同时力挺谷歌母公司Alphabet是华尔街推荐股票中少有的真正值得持有的标的。

7月15日，巴菲特在接受CNBC主持人Becky Quick采访时直言，"当每个人都喜欢赌博时，很难找到价值。"

他将当前市场比作一座"附带赌场的教堂"，点名批评单日期权交易的爆炸式增长是纯粹的赌博行为。

与此同时，他明确表示，Alphabet"比华尔街推销的90%至95%的股票更有可能成为赢家"，并亲口承认这笔投资是他本人主导发起的。

受巴菲特背书提振，Alphabet股价当日大涨3.6%至370.21美元。伯克希尔·哈撒韦目前持有Alphabet市值已超过310亿美元，在其股票持仓中仅次于苹果和美国运通，位列第三。

01

市场已成"赌场"：巴菲特对投机浪潮发出警告

巴菲特对当前市场的批评措辞犀利。他表示，真正有意义的投资机会越来越稀少，需要耐心和纪律，而当下市场的主导逻辑已经偏离了这一轨道。

"有时候机会像雨点一样砸向你，快得令人难以置信，但也有些时候，你能在几年内找到一个机会就已经非常幸运了。而后者才应该是常态。"

他进一步指出，人类天生热爱赌博，这使得"培养赌徒比培养投资者更有利可图"。今年早些时候，他在股东大会上已将股市比作"附带赌场的教堂"，此次再度重申这一判断，措辞更为直接。

当前市场背景印证了他的担忧。股市今年已涨至历史高位，散户大规模涌入，竞相买入内存芯片制造商Micron以及近期上市的SpaceX等热门标的。与此同时，与人工智能建设相关的股票被质疑存在过度投机，期权和杠杆ETF等工具进一步放大了市场波动。

02

力挺Alphabet：AI支出是"真金白银"，但基本面说话

巴菲特对Alphabet的背书并非毫无保留，但其核心逻辑清晰：基本面足够强劲，胜过华尔街大多数推荐标的。

他表示，Alphabet"比华尔街推销的90%至95%的股票更有可能成为赢家，因为华尔街关心的是能不能卖出去"。

分析指出，这句话既是对Alphabet的肯定，也是对分析师行业的直接批评——他指出，分析师们痴迷于下一个季度的数据，而非真实的长期回报。

支撑这一判断的数据同样引人注目。Alphabet今年第一季度营收同比增长22%至1100亿美元，谷歌云业务销售额更是跳升63%；过去一年，公司产生了1740亿美元的经营性现金流。

然而，巴菲特并未回避风险。他指出，Alphabet今年资本支出计划高达1800亿至1900亿美元，2027年还将继续增加，这一规模远超铁路行业历史上的任何投入，称之为"真金白银"。他坦言，自己至少还有四五家伯克希尔旗下的其他业务比Alphabet更受青睐。

03

亲口认账：Alphabet押注由巴菲特本人主导

在外界长期猜测这笔Alphabet投资究竟出自谁手之际，巴菲特用两个字终结了争议——"我发起的（I initiated）"。

此前，市场普遍认为这笔押注来自伯克希尔候任CEO Greg Abel。巴菲特此番表态彻底澄清了这一误解。不过他也补充说，Abel拥有最终决定权，两人据报道每天保持沟通，相互确认各自的操作。

伯克希尔对Alphabet的建仓分三个阶段完成：2025年第三季度开始买入，并持续增持至2026年初；今年6月，又通过一笔与Alphabet 800亿美元AI融资挂钩的私募交易，再度增持100亿美元。

根据Alphabet向美国证券交易委员会提交的文件，伯克希尔买入A类股的均价为每股351.81美元，C类股均价为348.20美元。

巴菲特同时坦承了一个历史性失误——他承认，在谷歌早期运营成本更低、估值更便宜的阶段错过了这家公司，是一个错误。

04

历史参照：苹果之后，Alphabet能否复制辉煌？

巴菲特此番表态的分量，因其过往记录而更显厚重。

2016年，他大举买入苹果，这笔投资后来成为伯克希尔规模最大、回报最丰厚的持仓。市场正在观察，Alphabet能否成为下一个苹果。

从市场环境来看，Alphabet三周前刚刚加入道琼斯工业平均指数。不过，也有多位亿万富翁将亚马逊列为首选AI交易标的，与巴菲特的判断形成分歧。

Alphabet本月晚些时候将公布季度业绩，届时将是检验"巴菲特效应"能否持续的关键时刻。

云梯无处立，直升机落不下

晋江鞋厂28人遇难调查

国企董事长因办公室收礼被免职

这位掌舵人究竟管着多大的“盘子”？

新一轮科技革命加速演进，中国上市公司如何在全球竞争中抢占制高点？

2026凤凰之星上市公司评选已正式开放报名！本届评选在经典奖项之外，特设 “AI技术创新” 与 “AI赋能先锋” 两大年度主题奖项，寻找在数字化浪潮中实现管理突破与商业创新的领军企业。

现征集A股、港股优秀上市公司提交案例。获奖企业将受邀出席“凤凰湾区财经论坛2026”颁奖盛典，并通过凤凰全球全媒体矩阵传播。

点击【阅读原文】报名参评，报名及案例征集截止日期为2026年8月7日。