四川
7月16日，港股互联网龙头高开高走，继续走强，阿里巴巴-W一度冲高逾5%，快手-W涨超5%，小米集团-W涨超4%，美团-W涨逾3%，腾讯控股涨超2%。重仓互联网龙头的港股互联网ETF华宝（513770）高开高走，场内价格涨逾4%，盘中创自6月末反弹行情以来的新高。
华泰证券分析，重视港股互联网龙头的修复机会，前期超跌下AI基本面有超预期，包括腾讯的AI大模型、workbuddy的运营数据，以及阿里巴巴云业务的增速强劲，持续看好7月港股互联网龙头的估值修复。
高盛指出，当前A/H股科技分化已达历史极值，建议逐步增持港股大型互联网公司。核心逻辑在于，港股互联网在基本面、估值及流动性等多维度上有望缩小与A股硬科技的差距。港股互联网巨头正处于利润复苏的关键窗口，需观察三大变量：补贴亏损收窄程度、云服务与AI智能体等新业务增量收入贡献、传统电商现金流稳定性。未来几个月港股互联网龙头股表现将趋于改善，市值较大的龙头科网已进入观察区，估值弹簧压缩后具备自发弹起动力。
关注AI变革下的港股互联网龙头价值重估。港股互联网ETF华宝（513770）及其联接基金（017125）被动跟踪中证港股通互联网指数，前十大权重股汇聚阿里巴巴-W、腾讯控股等科技巨头及各领域AI应用公司，龙头优势显著，日内T+0交易，流动性佳。
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