江西
做兽药原料的同行们最近应该有明显感觉：之前一路往下掉价的大环内酯类产品，这阵子终于不跌了，整个行情开始慢慢往暖的方向走。不管是上游工厂的报价，还是市场上问货、拿货的人，都比前两三个月活跃太多。之前大家都攥着钱观望，不敢轻易备货，现在已经有不少贸易商和终端客户开始打听货源，抄底备货的心思都活泛起来了。
一、行情回暖不是空喊，是实打实的供需变了
说白了，这次行情往好走，核心就两件事：市面上的货少了，用货的需求起来了。
先说说货为啥少了。前大半年价格一直跌，很多工厂开足马力生产也赚不到钱，索性主动减产，尤其是泰乐菌素这类基础品种，头部大厂都把产能往泰万菌素这类利润更高的产品上转了。再加上环保、生产合规查得越来越严，不少小厂子要么停产要么缩产，能流到市场上的现货自然就少了。前几个月到处都是低价甩货的，现在再想找之前的低价货源，已经很难了，市面上的便宜货基本消化得差不多了。
再说说需求端的变化。最近养殖行情慢慢有起色，生猪、家禽补栏的量上来了，再过俩月也到了秋冬畜禽呼吸道病的高发期，养殖场提前备货的需求开始释放。像替米考星、泰乐菌素这类管呼吸道的常用药，终端养殖场的拿货量，比 6 月份明显多了一截。还有出口这边也带了一波量，刚结束的行业展会之后，海外客户集中返单，不少工厂的外贸排单都排到了三季度末，也消化了不少国内库存。
二、各品种实价盘点：近三五个月行情一目了然
给大家报个实底，下面的价格都是近 3-5 个月市场的真实成交行情，没有虚的：
• 硫氰酸红霉素：这是大环内酯里最坚挺的品种，近四个月成交价一直稳定在485元/公斤。因为上游原料紧张，大厂一直挺价，市面上货源一直不算宽松，也是这轮最先稳住行情的品种。
• 酒石酸泰乐菌素：从3月份的275元/公斤左右一路回调，5月份大概265 元/公斤，6月份落到245元上下，现在基本在245-255元/公斤稳住了。连跌了快三个月，现在已经贴近很多工厂的成本线，再往下跌的空间很小，最近贸易商询盘量涨了三成多。
• 替米考星/磷酸替米考星：替米考星二季度整体均价约343元/公斤，3、4 月份还在350-360元，现在市场成交价350元/公斤左右；磷酸替米考星从3月份的300元左右，落到现在280元/公斤左右。目前两个品种都已经止跌，下游养殖场批量采购的订单明显变多。
• 泰万菌素：近几个月行情一直比较稳，价格在375-395元/公斤区间波动，现在市场成交大概380元/公斤，涨跌幅度都不大，刚需采购一直没断。
三、接下来行情怎么走？现在备货正合适
可以明确说，这轮回暖不是炒出来的虚火，是供应收缩、需求起来共同撑住的，后续有持续往上走的基础。
按养殖周期推算，到今年四季度，生猪、家禽行情大概率继续往上走，养殖场赚钱了，用药投入只会更大，后续需求只会越来越旺。而产能不是说加就能加上的，合规门槛越来越高，小产能也很难再回来，后面货源大概率会越来越紧，价格稳步往上走是大概率的事。要是赶上哪个大厂停报、限产，不排除会有一波快速拉涨。
对于贸易商和终端客户来说，现在正好是价格在底部、行情刚启动的节点，是备货的好时机。别等价格明显涨起来了再着急拿货，那时候不仅成本高，说不定还抢不到货。建议大家多盯着上游工厂的排单和报价动态，该下手时就下手，提前锁定货源，后面才不会被动。
总的来说，大环内酯类兽用原料跌了大半年，底部基本已经踩实了，接下来行情只会慢慢往利好的方向走。现在整个圈子的注意力都在往这个品类上靠，交易也越来越活跃，下半年的这波行情，大概率就从这会儿正式启动了。
来源：兽药资深评论员
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