净利润最高暴增1784%！AI算力引爆光纤光缆“超级周期”

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（来源：电子发烧友网Elecfans）

电子发烧友网报道（文/黄山明）随着AI算力基建的爆发式增长，带动了相关部件需求的井喷。以光纤为例，由于万卡级GPU集群的光纤互联用量是传统数据中心的5-10倍，对G.657.A1/A2等高端弯曲不敏感光纤、空芯光纤需求激增。

受此影响，近期众多光纤相关上市公司发布业绩预增公告，显示光纤光缆行业正式从过去以来传统电信运营商基础设施建设驱动的模式，转向由AI数据中心等新兴市场主导业务增长的新阶段。

光纤光缆频现业绩预增，最高涨17倍

从近期的统计来看，以及有多家光纤光缆相关上市公司发布了自己的业绩预增报告。例如长飞光纤发布公告称，预计当期归属于上市公司股东的净利润约为24亿元到30亿元，同比增长711%到914%；预计当期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约为20亿元到26亿元，同比增长1349%到1784%。

公告中提到，业绩增长原因主要为报告期内算力数据中心建设加速，国内外新型光纤光缆产品需求持续提升，行业供需结构持续向好。公司拓展算力数据中心相关业务，核心客户拓展、产品结构优化及盈利能力提升。

亨通光电也发布了相关业绩预增情况，预计2026年半年度实现归属于上市公司股东的净利润为30.16亿元到35.68亿元，与上年同期相比，同比增加86.94%到121.20%。

公告中提到，AI快速发展及数据中心资本开支持续加大，导致光通信市场需求增长、价格上涨。同时，海洋通信及能源产品交付增加，海外市场需求增长。

中天科技业绩预增公告显示，预计2026年半年度实现归属于上市公司股东的净利润为23.52亿元到25.08亿元，同比增长50.00%到60.00%。预计2026年半年度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为21.55亿元到23.11亿元，同比增长46.78%到57.46%。

增长主要原因是，报告期内，AI算力与数字新基建加速落地，光纤光缆行业供需格局优化，市场呈现量价齐升态势，带动公司光通信产品盈利能力提升。

此外，还有包括永鼎股份、杭电股份、通鼎互联、华脉科技等，都发布了自己的业绩预增公告，并明确将光纤光缆市场回暖，以及AI算力拉动量价齐升列为核心原因。

其中，通鼎互联、华脉科技、长江通信更是预告称，2026年上半年将扭亏为盈。其中通鼎互联预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为1.70亿元至2.40亿元，原因不仅有光通信市场回暖，光纤产品需求量价齐升，还有子公司和本机电合并范围扩大的因素。

总的来看，本轮光纤行业的景气度上升，可以归纳为三个主要因素。一是，AI算力集群成为全新增长引擎。万卡级智算服务器对光纤的消耗量是传统数据中心的5至10倍，全球数据中心光纤需求在2025年同比增长高达75.9%。

二是，供给端受制于光纤预制棒长达18至24个月的建设周期，产能弹性不足，导致行业呈现需求向好、供给偏紧的态势。

三是产品价格大幅上涨，主流G.652.D单模光纤价格从2025年初不足20元/芯公里，攀升至目前的100元/芯公里；面向数据中心的G.657.A2高端特种光纤价格更是飙涨至240元/芯公里，涨幅达650%。

AI基建带来的光纤需求将持续多久？

从本轮光纤行业的业绩增长来看，AI数据中心对光纤的消耗量是传统机房的5至10倍，单万个GPU集群仅服务器内部互联就需数万芯公里光纤。CRU数据显示，AIDC光纤需求占比将从2024年不足5%跃升至2027年的30%-35%，成为行业第一增长曲线。2026年全球AI领域光纤需求突破1亿芯公里，同比增幅约150%-233%。

同时，海外科技巨头的资本开支也在持续上调，Meta将路易斯安那州Hyperion超级数据中心总投资扩至超500亿美元；高盛将2026年800G光模块销量预测从2500万只上调至3350万只；海外顶级AI客户以预付货款方式锁定产能，订单排期已延至2028年。

当前，中国光纤四大龙头，长飞、亨通、中天、烽火已经占据全球光棒60%以上的产能，产能利用率已在95%以上，接近满负荷运转。

并且由于AI的高需求，厂商优先将光棒投向高毛利的G.654.E、G.657.A2等高端特种光纤，但其拉丝效率比主流G.652.D低10%-15%，进一步压缩普通光纤供给，形成了需求越高，越缺货，从而价格越高的循环。

CRU预测2026年全球光纤光缆总需求5.77亿芯公里，有效供给仅约3.97亿芯公里，全年供需缺口1.8亿芯公里，缺口率约16.4%。

从价格端来看，光纤的价格也在持续走高。主流G.652.D单模光纤，从2025年初不足20元/芯公里攀升至100元/芯公里。G.657.A2光纤从32元/芯公里飙涨至240元/芯公里，涨幅650%。A2类光纤预制棒，从22-30元/等效芯公里涨至160元/等效芯公里，涨幅近550%。

更重要的是交易模式发生了根本性的改变，过去光纤行业交易通常是采用赊销、账期的方式，延缓资金的交付，如今已经变为了全额预付、先款后货的方式，买卖关系彻底逆转。

从供给端来看，光纤预制棒（光棒）占产业链利润分配约70%，是决定供给上限的核心环节。但新建光棒产线需要18-24个月，投资超10亿元/千吨，同时2026年内无新增有效产能释放，最早要到2027年底才能落地。

有机构判断，2027年三季度前后既有厂商扩产项目将陆续进入产能释放期，可能对市场造成冲击；若新进入者，如合盛硅业、大族激光等产能也如期落地，供需格局可能再度逆转。

不过也有机构认为，新进入者能否成功开发高端产品并执行扩产计划仍存不确定性，北美云厂商产品验证周期长，短期内难以形成有效供给。但无论哪种口径，紧平衡格局至少延续至2027年末是机构共识。

总结

光纤板块的业绩爆发是AI算力时代基础设施扩张的真实写照，产业基本面依然强劲。同时AI算力迭代、全国算力网络建设以及海外通信基建升级的长期逻辑不会改变。但需要注意的是，市场潜力与当前金融市场估值不一定完全匹配，要警惕短期股价涨幅过大导致的估值透支，以及未来1-2年内产能集中释放可能带来的周期性回调风险。