北京
93.3亿欧元。这是全球最大半导体设备制造商阿斯麦（ASML）在周三交出的第二季度营收成绩单，远超市场此前的一致预测。紧接着，公司大幅上调了2026年的收入指引，直接将预期拉高到430亿至450亿欧元的区间。这份财报就像一剂强心针，与当天同步出炉、低于预期的通胀数据一起，推着美国股指期货在盘前稳健走高。
当天清晨，最新通胀指标显示价格压力继续缓解，市场紧绷的加息神经骤然松弛。数据公布后，标普500期货稳涨0.2%，纳斯达克100期货跳升0.6%，道琼斯期货微落0.1%，但整体方向明确：积极。对于成长型股票，尤其是估值受借款成本牵动的科技公司来说，物价涨不动了，就意味着未来利率不必再往上顶，这是一层直接且厚重的利好。只是投资人心里还压着一块石头——中东。
事实上，美国与伊朗之间的军事交锋已经连续第四天持续。总统特朗普在接收福克斯新闻采访时放话，针对伊朗目标的打击行动不会停，直到对方愿意重回谈判桌。他直白地转述了己方态度：“他们最好达成协议。”紧接着又补了一句警告，如果不成，伊朗会“什么也不剩”。这番话瞬间拉紧了能源供应链的神经。全球石油供应哪怕只有微小扰动，都有可能回推通胀，而股市此刻最不想看到的，就是重新燃起的物价火焰。
不过，特朗普在同一场采访中也释放了一个让海运界稍稍喘息的信号——他放弃了原本计划对通过霍尔木兹海峡的船只征收的航运保护费。这道口子一开，全球航运公司的成本压力得以暂缓，也让紧绷的原油运输预期有所降温。市场对地缘政治新闻的“耐药性”在不断增强，但在油价面前，没有人敢真正掉以轻心。
就在地缘阴云时浓时淡的间隙，阿斯麦的业绩报告横空插入了另一个更明亮的叙事。作为供应全球最先进芯片制造设备的企业，阿斯麦的订单簿就是观察人工智能投资力度的一扇高度透明的窗口。这一次，它不仅用9.33亿欧元的季度收入证明全球代工厂的扩产需求丝毫没有放缓，更用对未来两年的大踏步上调告诉市场：人工智能基础设施的资本开支，正迈入一个更坚实的扩张周期。这一逻辑很快反映在了期指走势上，以科技股为主的纳斯达克100期货涨幅明显领先。
一天的盘前交易，就这样被两条线同时牵引着：一条是低通胀数据铺设的宽松底色，另一条是阿斯麦财报点燃的硬件投资主题。中间虽然穿插着中东炮火的刺耳杂音，但定价逻辑并没有被打乱。至少在这个周三的清晨，期指上的数字在告诉人们，资本更愿意押注在那些看得见订单、数得出芯片层数的方向上。
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