北京
周三上午10点20分，吉姆·克莱默在CNBC投资俱乐部的“晨会”直播中，手指轻轻敲着桌面，抛出一个让市场振奋的判断：高盛还能涨。就在一天前，这家投行巨头刚交出一份投资银行业务格外强劲的季度报告。
当天美股整体走高，投资者连续第二天收获通胀降温的好消息。开盘前公布的6月生产者价格指数意外下滑0.3%，拖累项主要是汽油价格大幅走低。而周二的消费者价格指数同样得益于能源成本回落。俱乐部投资总监杰夫·马克斯直言，这两份报告已经让美联储7月加息的可能性归零。唯一的变数在于油价——美伊近期互施空袭，美国重新封锁霍尔木兹海峡附近的伊朗港口后，油价再次抬头。
苹果股价当天上涨3%，交易价稳稳站在周一创下的收盘历史高位317美元上方。克莱默指出，苹果已经连续几个季度硬扛高位运行的内存成本，既没有大规模提价，还维持着相当漂亮的利润率。如果苹果在Mac和iPad近期已经涨价、iPhone提价也呼之欲出的背景下，仍能守住强劲的销售势头，他预测“将迎来一个怪兽级季度”。就在周二，KeyBanc把苹果评级砍至卖出，理由是涨价会扑灭需求。克莱默显然不买账，在直播里撂下一句：“我现在就看好苹果。”
视线转向银行股。富国银行前一天交出的季报不差，股价却跌了，周三反弹2%。克莱默点出两个正在发生的转变：一是银行正加码承销与并购业务，二是首席执行官查理·沙夫刻意淡化净利息收入这个关键指标。二季度净利息收入确实偏弱了一点。真正让克莱默琢磨的是，沙夫能不能把这个新叙事说圆。暂时他的结论是：在不到12倍预期市盈率的位置，富国银行只是一个“持有”，而那家同样在俱乐部名单里的高盛，靠着投资银行的强劲表现，还有上行的空间。
快速问答环节扫过几只股票：摩根士丹利、贝莱德、IBM、康尼格拉和PayPal。短短几十秒内，克莱默对每只给出三言两语的点评，没有展开，却足够让会员抓住当天盘后的注意力方向。
一场晨会下来，线索很清晰：通胀减速暂时拆掉了加息的引信，但油价这颗暗雷还在；苹果用利润证明涨价未必就是毒药；富国银行的故事线正在嬗变，而高盛正踩在投行业务的顺风上。克莱默没有给出任何保证，只是在每个标的旁边，用几句干脆的判断，划出他眼中的当下节奏。
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