“双创”调整引发风格切换 科技股休整蓄势 消费、医药开启修复窗口

周三，受半导体等前期热门科技板块调整影响，沪深A股震荡走低。上证综指下跌11.55点，跌幅为0.29%;深证成指下跌145.47点，跌幅为0.97%;创业板指下跌46.44点，跌幅为1.21%;科创50指数下跌85.46点，跌幅为4.25%。沪深两市当日共成交25712亿元，较周二减少1328亿元。对于短期市场，业内人士认为，科技板块经过前期大幅上涨后积累了丰厚获利盘，中报窗口期兑现压力集中释放，操作上不宜盲目抄底追涨。后市，投资者在关注成交量变化的同时，可继续跟踪医药、消费、大金融等板块的动向。

“双创”指数大幅调整

7月15日早盘，沪深A股开盘涨跌互现。其中，上证综指低开0.09%，深证成指高开0.31%，创业板指高开0.74%。开盘后，半导体板块曾短暂冲高，随后快速回落，医药、白酒板块同步走强带动股指一度翻红。午后，科技板块抛压持续加大，存储芯片、先进封装等赛道股震荡走低，大盘重心逐步下移，上证综指盘中一度逼近3940点关口，收盘报3955.58点。两市15日共成交25712亿元，较周二减少1328亿元，量能连续两日萎缩，显示资金观望情绪有所升温。

隔夜美股方面，本周二美股三大指数集体收涨。芯片股全线走强，费城半导体指数涨超2%，SK海力士ADR大涨逾27%，英伟达涨4.06%。尽管外围科技股隔夜走强，但A股科技板块并未跟随上涨，反而走出独立调整行情，内部获利了结是本次回调的核心动因。亚太市场方面，周三日韩股市集体收涨，日经225指数收涨1.49%;韩国综合指数收涨6.24%，创6月10日以来最大单日涨幅。

A股科技股方面，创业板指15日下跌1.21%。根据同花顺数据统计，创业板指成分股中，15日涨幅前5位的分别是常山药业、石药创新、亿联网络、康龙化成、爱美客;跌幅方面，江丰电子、江波龙、长川科技、北京君正、景嘉微等跌幅居前。科创50指数15日下跌4.25%，为主要宽基指数中跌幅最大品种。根据同花顺数据统计，科创50指数成分股中，15日涨幅前5位的分别是百利天恒、金山办公、艾力斯、翱捷科技、惠泰医疗;跌幅方面，佰维存储、沐曦股份、沪硅产业、盛美上海、拓荆科技等跌幅居前。

消费、医药板块逆市走强

从行业板块表现来看，医疗服务、化学制药、生物制品、白酒、影视院线、零售、银行等板块位居涨幅前列，半导体、电子化学品、贵金属、能源金属、航天装备、小金属等跌幅居前。概念股中，CRO概念、减肥药、创新药、重组蛋白、酿酒、新消费等板块领涨，高带宽内存、先进封装、存储芯片、汽车芯片、CPO概念、EDA概念等板块跌幅居前。

15日个股走势分化显著，全市场呈现涨多跌少的格局。沪市方面，上涨的股票有1212只，下跌的有1083只;深市方面，上涨的股票有2138只，下跌的有1010只。值得注意的是，全市场超3300只个股上涨，与主要指数下跌形成鲜明对比，反映出资金从高位科技赛道向低位消费、医药板块迁移的轮动特征。

申万医药生物板块15日上涨3.12%，个股方面，博瑞医药、迪哲医药、万邦医药、睿智医药收获“20CM”涨停，哈药股份走出4连板，昭衍新药、海南海药、昂利康、凯莱英等封板涨停。申万食品饮料板块15日上涨2.87%，白酒赛道领涨两市，金种子酒、古井贡酒双双涨停，泸州老窖、山西汾酒涨逾6%。

轮动节奏成操作关键

对于短期市场，业内人士认为，当前市场处于科技高位消化、消费低位修复的轮动格局中，投资者操作上不宜追涨杀跌，可围绕业绩确定性与估值性价比进行均衡配置。

华安证券策略首席分析师郑小霞表示：“市场在近期快速调整后，情绪释放基本到位，继续向下空间有限，随着科技股业绩继续验证高景气、大型IPO预期落地，行情有望迎来反弹。整体而言，着重关注两条投资线索：第一条主线是AI产业链，尤其需聚焦上中游等算力硬件环节，电子中期机会不改，但短期通信性价比明显更高;第二条主线是有望受AI链扩散以及催化的领域，该链条也多是本轮AI产业链的上中游延伸环节。”

华泰证券策略首席分析师何康认为：“近期A股缩量分化，全球AI资金从高位硬件向低位应用与中国资产再平衡，A股同步出现高低切换、防御占优的特征。后续需关注半导体申购窗口与中报预告密集披露带来的兑现压力，科技主线短期波动或仍偏大，但不宜简单理解为产业趋势结束，调整过后基本面扎实的龙头标的仍具备中长期配置价值。”

记者 黄都