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（来源：欧洲并购与投资）
汤森路透出售全球印刷业务多数股权
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汤森路透集团今日宣布，已与全球领先的投资公司KKR签署最终协议，将其全球印刷业务51%的股份出售给由KKR建议的资本账户，交易对价为5亿美元。汤森路透将保留该合资企业49% 的股权，同时保留其内容组合的知识产权和完全的编辑控制权。新合资企业将持有独家许可，以印刷品形式及通过电子书平台ProView分发内容。该交易预计将于2026年第四季度完成，需满足监管批准等惯例成交条件。
动因：剥离非核心资产，全力押注AI软件
此次交易是汤森路透优化资产组合的关键一步。全球印刷业务主要向美国、加拿大和英国的律师、法官、法学院及企业销售法律和税务领域的硬拷贝及电子书信息，并提供商业印刷服务。尽管该业务仍拥有忠实用户群，但其收入已持续下滑——2025年收入为4.9亿美元，较2024年的5.19亿美元下降6%，仅占公司去年近75亿美元总收入的极小部分。
与此形成鲜明对比的是，汤森路透的核心增长引擎已全面转向软件和人工智能。公司每年投入超过2亿美元升级其法律、税务、会计及企业专业软件中的AI能力，包括开发能执行复杂多步骤任务的“代理式”功能。此次交易释放的现金将直接再投资于这些高增长核心业务线。
管理层与投资方观点
汤森路透总裁兼首席执行官史蒂夫·哈斯克（Steve Hasker）表示：“全球印刷业务拥有悠久而受人尊敬的历史。我们相信，与KKR的交易将为该业务提供专注的投资、运营能力和独立性，使其作为独立实体蓬勃发展，同时确保持续依赖我们印刷内容的专业人士能够获得这些内容。更重要的是，这使我们能更加专注于为法律、税务、审计和合规行业提供创新的、符合信托责任的人工智能解决方案。”他此前曾指出，市场对AI冲击的担忧“源于焦虑而非基本面”，并强调公司数十年积累的专有数据是构建可信AI产品的核心优势。
KKR合伙人兼Global Atlantic联席首席投资官布莱恩·迪拉德（Brian Dillard）表示：“汤森路透打造了印刷参考资料的黄金标准。基于KKR帮助全球企业释放业务价值的丰富经验，我们看到了双重机遇——既支持全球印刷业务作为独立实体发展，也助力汤森路透优化其业务组合。”作为交易的一部分，汤森路透同意提供特定财务支持，旨在特定情况下保障KKR的股权投资获得最低回报。
市场反应与业务展望
分析师指出，该交易对汤森路透“并非至关重要”（印刷业务仅占企业价值约2%），但“我们支持任何向高增长业务优化资产组合的举措”。值得注意的是，汤森路透股价在过去一年下跌近57%，反映出投资者对AI颠覆软件行业的普遍担忧。
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