北京
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来源：市场资讯
（来源：价值研学社）
【紫苏叶理论】——出自海外投资者 Serenity 的逆向产业链投研框架。
1.名字的由来
紫苏叶是一种调味料——单价低、用微量，但缺了它，整道菜的味道就不对。
这个框架的核心理念正是如此：在高景气产业链中，不去追人人都在讲的热门标的，而是逆向拆解产业链，找到那些"缺了它万亿产业停摆、但市场几乎不讨论"的冷门瓶颈环节。
2.核心灵魂：两个问题
每次分析必须回答：
① 如果这个逻辑成立，最终利润会流向谁？（价值分配）
② 整个产业链中最绕不开的环节是谁？（紫苏叶）
3.五因子筛选模型（核心打分工具）
下面分析一下创新药赛道（本报告所有数据来自于行业调研报告、机构研报，分析结论基于紫苏叶框架的逻辑推演，不构成任何投资建议）
1. 一句话结论
创新药产业处于1→10的黄金窗口期，最大的紫苏叶不在下游药企，而在上游"绕不开的三个卡口"
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