美国首次拿钱囤锂

来源：市场资讯

（来源：矿业俱乐部）

美国在囤，中国在定价，资源国在关门。三个方向同时收紧。

7月2日，美国国防部后勤局发了一份招标公告：五年采购1.6万吨电池级碳酸锂，合同金额最高3亿美元。

这是美国首次将锂纳入国防储备来买。

量不大，平均每年3200吨。2026 年全球锂需求预计接近 200 万吨碳酸锂当量（LCE），美国这点采购量连全球一天的需求都不到。

美国国防部发布碳酸锂战略收储公告。图片来源：环球零碳

但这件事的信号意义，远比3亿美元本身要大——锂第一次有了“战略底价”。不管市场怎么波动，美国国防部每年固定拿钱买。

几乎同一时刻，广州期货交易所也动了。碳酸锂期货正式向境外交易者开放，全球矿山、贸易商、电池厂都能进来交易。

前后仅一天，两件大事同步落地。

美国在物理层面囤货，中国在金融层面抢定价权。

这不是巧合，这是一场围绕关键矿产的暗战。

美国为什么囤锂？

缺的不是矿，是加工能力

先看一个关键数字：全球70%以上的锂精炼产能在中国，美国连2%都不到。

就算锂矿从智利、澳大利亚挖出来，绝大多数最后都要运到中国，加工成电池能用的材料。

美国内政部地质调查局及多项研究曾指出，美国对‌中国‌在部分关键矿产（如稀土、石墨、锑等）上的依赖度较高。但真正让五角大楼紧张的还不是“进口依赖”——是“加工环节的依赖”。

美国2025 年关键矿产清单。图片来源：五矿证券研究所

据美国国防分析机构 Govini（戈维尼）统计，美军约 6000 种武器系统电池组件依赖中国供应链。F-35 战机供电系统、军用无人机电池等大量应用高纯度碳酸锂基锂电池，供应链高度依赖中国加工环节。

打仗打的是后勤，后勤卡在电池，电池卡在锂。

这口气，五角大楼咽不下去。

所以这不是突然的决定。2025年3月，特朗普签过行政命令，动用了《国防生产法》推动国内矿产生产；2025年11月，美国地质调查局把关键矿产清单扩到60种；2026年2月，又搞了个120亿美元的“金库计划”。

政策铺了两年路，这次采购是第一次落地的真金白银。

对国内锂价：心理影响大于实际影响

先说结论：短期影响有限，中长期需要关注。

为什么短期影响有限？

因为量太小了。五年1.6万吨，平均每年3200吨——2026年全球锂需求预计超过190万吨，仅占 2026 年全球预计总需求的 0.16% 左右，这个体量在现货市场上基本可以忽略不计。

SMM（上海有色网）的分析说得直白：这不是一个“需求突然放量”的事件，更多的是一个“低频、长期、战略性采购”。

中国在电池供应链的主导地位。图片来源：IEA

但心理层面的影响不能低估。

美国国防部采购相当于给锂价焊了一个“政策底”——不管市场怎么跌，每年固定有一批采购兜底。而且示范效应已经在扩散：欧盟在推关键矿产联合储备，日韩宣布要翻倍增加战略矿产储备，澳大利亚也在加大保供投入。

国内锂价从年初12万元/吨起步，5月中旬一度冲上20万元/吨，上半年均价约16.34万元/吨。美国采购这个消息，对价格预期是正向支撑，但不足以单独驱动一轮大涨。

真正决定锂价走势的，还是三件事：新能源车渗透率、储能项目落地速度、全球新增产能投放节奏。

对中国矿企：短期是利好，中长期才是考验

分三类企业来看。

第一类：有出口业务的锂盐加工企业——短期利好。

美国有矿但缺加工能力，这是中国锂企最直接的护城河。美国锂盐加工产能仅占全球不足2%，75%以上依赖中国完成精炼环节。

广期所碳酸锂期货向境外开放后，境外矿山、贸易商可以直接进来交易。华友钴业已经明确表示，“锂矿、碳酸锂的国内及国际贸易，参考广期所价格定价的情况已经比较常见”。

这意味着：中国锂企不只是在卖产品，还在输出定价标准。

谁掌握定价权，谁就掌握利润分配的权力。短期看，美国想绕开中国加工体系，至少需要5年以上的时间。

第二类：主供国内的中小锂盐厂——间接承压。

这一轮利好主要集中在头部有出口资质、有期货套保能力的大厂。中小厂如果只做国内生意，短期内感受不到明显变化。但中长期看，如果国内锂价因为海外需求预期被推高，而你的客户（国内电池厂）又不接受涨价，利润空间反而会被压缩。

第三类：手里有锂矿权的投资方——资产估值变了。

锂被列入中美两国的战略性矿产目录后，矿权的估值正在发生变化。以前市场按“商品价格×储量”来算，现在多了一个“战略溢价”——尤其是国内，36种战略矿产的政策护城河在逐步显现。

但这不等于所有锂矿权都会升值。只有那些资源品质好、开采成本低、位于政策鼓励区域的项目，才能真正吃到这轮红利。

一个时间窗口需要留意：三到五年

为什么是三到五年？

因为美国正在同时做三件事：

第一，建矿。内华达州萨克帕斯锂矿一期预计 2027 年底完成设备安装，2028 年逐步投产爬坡。届时年产量将达到美国当前锂产量的10倍，通用汽车已提前锁定该矿山第一阶段全部20年产量。

第二，建厂。美国陆军今年6月宣布，开放军事基地土地与企业合作建设锂加工厂，以产品抵充租金。虽然规模有限，但这是“去中国化”加工体系的起点。

第三，锁矿。美国正在通过外交和资本手段，绑定澳大利亚、智利、阿根廷等资源国的锂矿供应。

这三件事叠加，三到五年内可能会形成一个“非中国”的锂加工链条。虽然成本大概率比中国高，但美国的目标不是“比中国便宜”，而是“万一被卡脖子，能有备胎”。

对中国矿企来说，这个窗口期意味着什么？

如果在这三到五年内，中国锂企能通过技术升级把加工成本继续压低，把产能规模继续拉大，把海外资源布局继续做实——那么即使美国建起了自己的加工体系，中国依然是全球成本最低、规模最大、品类最全的锂加工中心。

但如果这三五年内什么都没做，等美国体系成型了，再想抢市场就难了。

还有两条暗线值得留意

第一条：资源国也在关门。

津巴布韦 2026 年 2 月紧急暂停所有锂精矿出口，仅合规企业可申请配额。刚果（金）6月把锂列入战略矿产，特许权使用费从3.5%直接拉到10%。

手里有矿的国家不想再当“卖原矿的”，都要搞本土加工。

这对中国矿企的影响是双面的：

一方面，在当地有矿的中国企业面临成本上升和出口限制；

另一方面，资源国越关门，中国的加工能力越稀缺，加工环节的议价权反而在上升。

第二条：中国碳酸锂期货国际化，是在抢定价权。

以前境外企业只能把广期所的价格当参考，现在全球矿山、贸易商、电池厂都能进来交易。境外资金参与后，流动性上来了，价格发现也更快了。

以后在国际上谈锂生意，拿着广期所的价格当基准，腰杆子硬多了。

把这次美国3亿美元采购放到更长的周期里看，就会发现一个趋势：锂正在从“商品”变成“战略资产”。

美国在囤，中国在定价，资源国在关门。

三条线同时收紧——矿山在别人手里，加工在中国手里，消费市场分散在各处。谁都不敢松手，一松就可能被人卡脖子。

对矿企来说，需要认清三件事：

第一，短期（1—2年），美国采购改变不了全球供需格局。中国加工优势依然稳固，有出口业务的锂盐厂直接受益。

第二，中期（3—5年），美国加工体系开始成型，但成本大概率高于中国。中国锂企的护城河是“成本优势+规模优势+定价权”，而不是“垄断权”。

第三，长期（5年以上），全球锂供应链从“单一中心”走向“多中心”是大概率事件。关键不是阻止别人建能力，而是趁窗口期把自己的壁垒筑得更高。

谁的资源被国家列入战略目录，谁的矿权就有了制度护城河。

谁能在定价权上占得先机，谁就能在下一轮博弈中赢得主动。

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