河北
来源：市场资讯
（来源：猪易通）
进入7月，低迷了大半年的生猪市场终于迎来反弹。截至7月10日，国内外三元生猪市场价10.9元/千克，较6月底累计上涨13.54%。这波反弹能持续多久？8-12月怎么走？今天掰开揉碎了讲清楚。
核心判断：下半年"前稳后高、温和回升"，但别指望暴涨。
长江期货指出，下半年处于底部转折酝酿阶段，8月后产能去化逐步兑现，供给持续收缩，叠加四季度需求回暖，猪价具备温和上行基础。但真正意义上的周期反转，或许要到2027年才会显现。
逐月拆解：
8月——供应压力仍大，猪价震荡磨底。2025年三季度遗留的高位繁育产能仍在释放，上半年仔猪陆续育肥上市，叠加消费淡季，猪价大概率在10.5-11.5元/公斤区间磨底。
9月——产能去化开始兑现。2025年10月行业亏损后启动的母猪淘汰，经10个月传导将在9月后体现在出栏环节。5月能繁母猪去化明显加快，环比降1.32%，新生仔猪连续2个月环比降低。供需有望改善，猪价或接近成本线，预计11-12元/公斤。
10月——双节备货拉动，但冻品库存是"拦路虎"。当前冻品库容率处于近几年同期高位，压制反弹高度。预计11.5-12.5元/公斤震荡上行。
11-12月——年内高点大概率出现。Mysteel调研显示，45%企业认为高点在12月，29%倾向11月。南方腌腊启动，屠宰量有望环比提升20%-25%，叠加供给收缩，东海期货预测年末猪价企稳在12-14元/公斤，乐观情形下触及13-15元/公斤。但即便到12元/公斤，也只是回到成本线附近，不会大幅暴涨。
三个必须警惕的风险：
风险一：二育和压栏的"定时炸弹"。7月反弹多由压栏和二育推动，8-9月若集中出栏，极易踩踏。
风险二："减母不减肉"。头部企业PSY普遍突破24头，母猪减少但单猪产量增加，产能收缩对价格的提振被部分抵消。
风险三：冻品库存"堰塞湖"。高位冻品随时可能出库，压制反弹。
给养猪老铁的建议：不宜对反弹高度过度乐观，切勿盲目压栏赌行情。8月前择机出栏，9-10月关注供需信号适时调整，11-12月是较好出栏窗口，但要警惕集中踩踏。
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