上海
今日，A股弱势整理，半导体、算力硬件产业链全线回调，医药生物、大消费板块走强。上证指数收跌0.29%报3955.58点，创业板指跌1.21%，科创50跌4.25%。A股全天成交2.59万亿元，上日成交2.72万亿元。上证指数ETF汇添富(510980)小幅收涨0.21%，全天成交额超1.5亿元！资金连续2日净流入超2.2亿元。
消息面上，7月15日，国家统计局公布2026年上半年宏观经济核心数据，国民经济顶住压力运行在合理区间。初步核算，上半年国内生产总值695704亿元，按不变价格计算，同比增长4.7%。
工业生产较快增长，上半年全国规模以上工业增加值同比增长5.4%。装备制造业和高技术制造业增加值同比分别增长9.3%和13.3%，均快于全部规模以上工业增加值。分产品看，3D打印设备、锂离子电池、工业机器人产品产量增速较快。服务业平稳增长，上半年服务业增加值同比增长5.2%，现代服务业发展向好。消费市场继续扩容，上半年社会消费商品和服务零售总额同比增长2.7%，其中服务零售额增长5.3%，实现较快增长。上半年，全国固定资产投资226370亿元，其中知识产权产品投资、高技术产业投资增长较快。
国家统计局相关负责人表示，经济顶住压力运行在合理区间，生产供给较快增长，就业形势总体稳定，物价温和上涨，对外贸易增势良好，新动能快速成长，民生保障有力有效，发展韧性持续彰显。
外资机构调研A股公司的积极性不断走高。截至7月13日，今年以来已累计有580多家外资机构对A股公司开展3900余次调研，电子设备、半导体设备、集成电路等科技赛道成为外资机构聚焦的重点。
瑞银证券表示，国际投资者更加看重企业盈利与公司质量，尤其是在AI赛道或其他对标美国科技企业的行业中，这类拥有良好盈利预期的公司更受青睐。
该机构分析师指出，全球主动管理基金对中国股票的配置比例，已从2024年第四季度低点约5%回升至接近7%，但相较2021年约15%的历史高位仍存在明显差距。中国资产在全球主动管理基金组合中依旧处于低配区间，后续增配空间可观。
A股一季报显示上市公司盈利修复节奏加快，预计全年A股盈利增速将由去年的3.9%提升至11%。从中长期维度看，更多支持政策落地、“反内卷”政策持续推进，叠加企业海外收入占比提升，均有助于上市公司利润率扩张，预计下半年国内企业盈利有望延续改善态势。
华泰证券指出，上周A股缩量分化，全球AI资金由高位硬件向低位应用与中国资产再平衡，A股同步高低切、防御占优，华泰证券认为，本轮调整是拥挤度出清与中报定价切换的叠加，尚且不是产业逻辑的证伪。展望看，期指IC/IM贴水明显收敛，悲观预期已在释放。节奏上，下周进入国产存储龙头申购（历史上申购周至上市前半导体或承压）与中报预告密集披露的双兑现窗，科技或维持高波动，上市落地叠加业绩验证窗口或提供吸筹机会。
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