安信恒利增强债券季报解读：A类份额暴增5090% C类净值增长率7.99%超基准

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：A/C类利润均实现正增长

报告期内（2026年4月1日-6月30日），安信恒利增强债券A类（005271）和C类（005272）均实现盈利。A类本期利润81.33万元，期末基金资产净值8212.44万元；C类本期利润228.94万元，期末资产净值1.44亿元。两类份额期末净值分别为1.1911元、1.1627元，加权平均基金份额本期利润分别为0.1183元、0.1000元。

主要财务指标安信恒利增强债券A安信恒利增强债券C本期已实现收益（元）70,697.66850,669.35本期利润（元）813,257.182,289,403.36加权平均基金份额本期利润（元）期末基金资产净值（元）82,124,392.84144,079,077.38期末基金份额净值（元）

基金净值表现：C类近三月跑赢基准5.24个百分点

C类份额过去三个月净值增长率7.99%，显著高于同期业绩比较基准收益率2.75%，超额收益5.24个百分点；净值增长率标准差0.46%，高于基准标准差0.26%，波动相对较大。A类份额报告期内净值增长率8.07%，同样大幅跑赢基准。

阶段安信恒利增强债券C净值增长率①业绩比较基准收益率③①-③（百分点）过去三个月7.99%2.75%5.24过去六个月7.79%2.09%5.70过去一年7.35%4.13%3.22

投资策略与运作：增配高等级信用债 坚守“资源品+科技”权益主线

二季度国内宏观经济走弱，外需韧性延续、内需偏弱，债券市场在资金面宽松与基本面偏软下继续走强，可转债呈现“冲高回落”态势。组合操作上，纯债部分维持中性久期，随规模增加提升高等级信用债配置比例；权益端延续“资源品+科技”策略，重点布局科技主线标的。

业绩表现：A/C类净值增长率均超8%

截至报告期末，A类份额净值1.1911元，报告期内净值增长率8.07%；C类份额净值1.1627元，净值增长率7.99%。同期业绩比较基准收益率2.75%，两类份额均实现显著超额收益。

基金资产组合：债券占比81.12% 权益投资14.06%

报告期末基金总资产2.42亿元，其中债券投资占比最高，公允价值1.83亿元，占基金资产净值比例81.12%；权益投资3402.58万元，占比14.06%；银行存款和结算备付金534.31万元，占比2.21%；买入返售金融资产300万元，占比1.24%。

项目金额（元）占基金总资产比例（%）权益投资34,025,757.36债券投资183,487,715.33银行存款和结算备付金合计5,343,065.122.21买入返售金融资产3,000,000.001.24其他资产16,135,524.366.67合计241,992,062.17

股票投资行业：制造业占比13.15% 科技板块持仓突出

境内股票投资中，制造业公允价值2974.50万元，占基金资产净值比例13.15%，为第一大重仓行业；信息传输、软件和信息技术服务业持仓424.78万元，占比1.88%。两类行业合计占权益投资的99.9%，反映基金对科技制造领域的重点布局。

行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（%）制造业29,744,973.20信息传输、软件和信息技术服务业4,247,844.161.88建筑业32,940.000.01合计34,025,757.36

前十大股票持仓：兆易创新、中际旭创领衔科技股

前十大股票持仓中，科技类标的占据主导。兆易创新（603986）持仓423.80万元，占基金资产净值比例1.87%，为第一大重仓股；中际旭创（300308）持仓330.20万元，占比1.46%；宏和科技（603256）、盛科通信（688702）等半导体、通信领域个股亦在列，前十大合计持仓占比10.63%。

股票代码股票名称公允价值（元）占基金资产净值比例（%）兆易创新4,238,000.001.87中际旭创3,302,000.001.46宏和科技3,051,295.001.35盛科通信2,467,856.721.09精智达2,315,170.001.02长川科技2,287,514.001.01海光信息2,242,536.800.99盛美上海2,207,952.000.98国际复材2,198,157.000.97芯原股份1,779,987.440.79

债券投资组合：政策性金融债占比14.52% 青农转债持仓3.57%

债券投资中，金融债券占比最高，达42.23%，其中政策性金融债3284.86万元，占比14.52%；企业债券3641.99万元，占比16.10%；可转债（可交换债）1483.89万元，占比6.56%。前五大债券中，21农发05（210405）持仓2192.33万元，占基金资产净值比例9.69%，为第一大重仓债。青农转债（128129）以807.59万元持仓成为可转债第一大标的，占比3.57%。

债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（%）国家债券29,711,124.29金融债券95,536,445.08企业债券36,419,877.37中期票据6,981,360.163.09可转债（可交换债）14,838,908.436.56合计183,487,715.33

开放式基金份额变动：A类份额激增5090% 管理人申购近9200万元

报告期内，A类份额从期初132.82万份增至期末6894.82万份，增幅达5090%；C类份额从1748.08万份增至1.239亿份，增幅609%。基金管理人运用固有资金申购9199.90万元，其中A类7999.90万元、C类1200万元，期末管理人持有A类份额占比35.13%，C类占比8.16%。

项目安信恒利增强债券A（份）安信恒利增强债券C（份）报告期期初份额1,328,158.4717,480,815.99报告期期末份额68,948,214.61123,919,871.47份额变动增幅5090%609%

风险提示：连续60个工作日资产净值低于5000万元 面临清盘风险

报告期内，基金出现连续20个工作日资产净值低于5000万元（2026年4月1日-6月22日），且自2025年7月24日至2026年6月22日连续60个工作日资产净值低于5000万元。根据规定，管理人已拟定解决方案上报监管，基金存在合同终止清算或转型风险。此外，单一机构投资者持有份额占比43.29%，若发生大额赎回可能导致流动性风险及净值波动。

投资机会：科技主线与高等级信用债配置价值凸显

基金二季度延续“资源品+科技”权益策略，前十大重仓股集中于半导体、通信等科技领域，且债券组合增配高等级信用债，在宏观经济弱复苏背景下，兼具防御性与成长潜力。投资者可关注基金在科技细分赛道及高等级信用债的配置机会，但需警惕规模过小及单一持有人集中度较高的风险。