山东
经济导报记者 于婉凝
蜜雪冰城门店里一杯果饮的果汁原料、盒马货架上一瓶HPP冷萃茶，背后站着同一家公司——山东唯可鲜食品集团股份有限公司（下称“唯可鲜”）。
7月10日晚间，这家2025年营收8.69亿元、净利润同比接近翻倍的HPP果汁龙头发布公告，全国中小企业股份转让系统已出具同意函，核准其以18.00元/股的价格定向发行不超过645万股，预计募集资金不超过1.16亿元。这是唯可鲜自2024年9月挂牌新三板以来，获得的第二笔股票发行批文。
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去年净利润
接近翻倍
唯可鲜位于山东省泰安市宁阳县，曾用名“山东泰乐源食品科技股份有限公司”，其销售模式可以概括为“直销为主、贸易销售为辅”，按照产品类型，分两条业务线展开。
现制饮品原料这条线，是公司收入的绝对主力，2025年贡献了超84%的营收。直销客户主要是新茶饮品牌、现磨咖啡企业和餐饮连锁企业，客户名单上能看到蜜雪冰城、瑞幸咖啡、沪上阿姨、海底捞等一批熟面孔；还有一部分通过各地贸易商完成销售。
HPP即饮饮品这条线，2025年收入占比约15%。直销渠道覆盖了沃尔玛、盒马、东方甄选、胖东来等品牌商，以及天猫等电商平台上直接下单的大众消费者；贸易销售客户主要为线下的贸易商，公司产品由贸易商销售给其下游的精品超市（Ole城市超市）、便利店（罗森便利店、7-11便利店等）及传统商超等终端客户。
两条线背后的技术底座是同一样东西：HPP，即超高压冷杀菌技术。简单说，就是用数千倍大气压的水压替代传统加热杀菌，既消灭有害菌，又不破坏水果的原始风味和营养。相比市面上更常见的FC（浓缩还原）和NFC（非浓缩还原）果汁，HPP是目前果汁加工业公认的技术高地。
市场层面，2025年经尚普咨询集团认证，唯可鲜在HPP苹果汁和HPP羽衣甘蓝汁两个细分品类中均取得全国销量第一，并被认定为“HPP冷萃茶开创者”。
唯可鲜财报披露的核心数据，勾勒出一条稳健的增长曲线：2022年至2024年，公司营业收入分别为2.54亿元、4.19亿元和6.14亿元，归母净利润分别为1154.79万元、3075.31万元和4611.52万元。
2025年，唯可鲜实现营收8.69亿元，同比增长41.38%；归母净利润同比增长96.69%至9070.41万元。同时，公司现金流质量突出，2025年经营活动产生的现金净流入1.11亿元，是同期净利润的1.22倍。
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4家机构
现金认购
根据唯可鲜此前披露的《股票定向发行说明书（修订稿）》，本次发行对象共4家机构投资者，全部以现金方式参与认购，分别为泰安市新智科创投资合伙企业（有限合伙）、深圳市中小担创业投资有限公司、常州铭耀股权投资合伙企业（有限合伙）和厦门冠亚陆号股权投资基金合伙企业（有限合伙）。
按照本次定向发行价格18.00元/股与2025年度公司每股收益1.80元计算，公司本次发行定价的市盈率为10倍。唯可鲜表示，发行价格系经公司与投资者友好协商，参考同行业可比公司二级市场估值情况以及公司未来成长性等因素合理确定。
本次发行完成后，唯可鲜董事长肖志剑仍为公司控股股东，肖志剑与总经理肖逸仍共同为公司实际控制人，二人为兄弟关系。
唯可鲜本次发行股票募集资金将主要用于两方面：7270万元用于补充流动资金和偿还银行贷款，以增强资金实力、优化财务结构、提升抗风险能力；4340万元投向高端饮品扩产项目。
高端饮品扩产项目具体落地为安徽唯可鲜HPP高端饮品基地一期（二阶段）工程，拟在安徽子公司厂区内新建两条HPP超高压冷杀菌饮品生产线，涵盖自动挑选设备、清洗榨汁线、茶叶称重灌装机、HPP超高压处理设备及配套洁净灌装生产线等，形成从原料处理、超高压杀菌到无菌灌装的全流程自动化生产能力。项目建成后，新增理论年产能约1.4万吨，主要生产NFC+HPP果蔬汁、冷萃茶等高端饮品。
编辑 | 徐松丽
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