四川
日本股市一天跌掉1300点，你以为只是行情回调？这是高市早苗对华硬刚半年，日本经济收到的第一份正式判决书；一个在日本做了20年的支付垫资巨头全东信，负债1259亿日元说倒就倒，背后牵出20万家中小企业、200万就业岗位，这颗“中小企业原子弹”，根本不是疫情余波，是中日贸易脱钩传导到毛细血管的第一声爆炸，很多人说日本不怕，日元贬值还能利好出口。
但问题在于，现在的日元贬值根本不是红利，是日本经济在“失血式跳水”：1美元兑162日元创39年新低，上半年光因为日元升值成本涨破头破产的日本企业就有45家，同比暴增32.3%，这里面9成是根本扛不住进口原材料涨价的小商家。
更打脸的是，天天喊着“脱中去风险”的日本经济界，转头就拿出白皮书：85%的在华日企选择坚守中国市场，64.3%直接表示要维持现有在华产能，你高市早苗嘴上硬得能啃钢板，底下的企业脚早就诚实得钉死在中国产业链里了。
年初中国直接把20家日本实体列入出口管制清单，紧接着加强相关物项出口管制，这步棋打出去有多准？
日本国内稀土供应直接卡了壳，不少依赖相关材料的工厂直接停产，有的企业被逼得去垃圾堆里翻旧设备回收稀有材料，说出来你都不敢信，平成时代的老工程师现在上班第一件事，是去仓库翻十年前的旧零件拆稀土用。 之前日本经济界还幻想，大不了把供应链挪去东南亚，结果跑了一圈才发现，东南亚根本凑不齐完整的产业工人、配套供应链和物流网络，最后算下来，生产成本比在中国高40%，交货周期还多两倍，兜兜转转最后还是得回中国下单。
而高市早苗政府为了撑住日元汇率，5月份直接砸了4.68万亿日元、差不多300亿美元进场干预，结果钱砸进去连个水花都没听见，日元转头继续往162的关口冲。
另一边为了遏制通胀加息，10年期日本国债收益率直接冲到2.865%，创下1996年以来的历史新高，日本政府现在总债务1343.84万亿日元，占GDP比例直接飙到266%，光每年还利息的钱，就吃掉了日本全年财政预算的三分之一。
要知道，日本过去30年的经济繁荣，本质上是靠“两头在外”撑着——中国给它提供廉价的原材料和零部件，美国给它提供出口市场，它躲在中间赚差价，再靠零利率放水吹大资产价格。现在高市早苗主动把中国这头的供应链窗口砸了，美国那边又搞对等关税抢它的汽车、电子订单，等于直接把自己站了三十年的梯子给踹了。
就像这次炸锅的全东信破产事件，很多人只看到一家支付中介倒了，没看见背后的传导链条有多恐怖：日本20万家中小餐馆、零售店，过去全靠全东信的信用卡垫资续命，信用卡结算账期十几天，垫资第二天就能拿到钱付房租、买食材，现在这家公司爆雷，直接把整个中小商户的现金流血管给掐断了。
全东信爆雷之后，日本其他结算代行公司直接吓破了胆，集体收紧垫资额度、上涨手续费，过去垫资手续费0.8%，现在直接涨到2.5%，很多本来就在盈亏线上挣扎的小居酒屋、拉面店，本来一个月赚的钱刚够交房租，现在现金流成本直接涨两倍，等于直接给它们判了死缓。
要知道日本现在99%的企业是中小企业，吸纳了70%的就业，这些过去被经济繁荣掩盖的“底盘企业”，过去靠着中国的廉价进口商品压通胀，靠着中国游客赴日消费赚外快，现在高市早苗一句错误涉台言论，直接把中国游客的热情干没了，光旅游业一年就给日本干没了2.2万亿日元收入，直接拉低GDP0.36个百分点。这边进口原材料因为日元涨价、供应链断裂成本翻倍，那边消费市场因为居民收入缩水持续通缩，等于给日本的中小商户来了个“前后夹击”。
高市早苗以为对华强硬能换来美国的青睐，换来产业回流的红利，实际上是主动把日本过去几十年攒下的产业链优势，一点一点往外送。你不想好好做中日贸易，有的是国家想接中国的订单，有的是国家想承接从中国外溢的产业合作机会。 现在的日本，就像一个被捧久了的“昭和富二代”，过去靠着中美两边的红利躺赢了几十年，现在主动掀桌子，最后只能把自己打回那个资源匮乏、市场狭小、根本撑不起高估值的原形。
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