上海
概况：上周港口贸易商发运积极性较弱，港口调入减少，库存逐渐小幅下降；产地价格与沿海运费上涨，市场情绪稍有好转，部分贸易商因现货成本与后市预期，对低价出货产生抵触心理。但南方受台风影响，电厂日耗并未达到旺季预期，下游用户长协煤覆盖率偏高，市场煤采购意愿低迷，询盘压价力度不减，实际成交零星且困难，压制煤价反弹空间。整体市场交投氛围冷清，参与度较低，谨慎观望为主。后期需持续关注夏季高温持续时间带动的日耗攀升幅度，以及港口库存能否持续有效去化。截至7月13日，Mysteel调研全国55个港口样本，动力煤库存为7863万吨，周环比减少65.5万吨。各区域详细情况见下文：
数据来源：钢联数据
东北区域：上周港口库存小幅下降，港口库存292.4万吨，周环比减24.9万吨。区域内铁路到港资源增量有限，下游用户维持按需拉运，港口调入不及调出，市场实际成交情况一般。
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环渤海区域：上周港口库存陆续下降，港口库存3109万吨，周环比减67万吨。产地部分露天矿受降雨影响短期生产及调运受限，大秦线日均发运量有所下降，港口调入量明显低于调出，整体库存缓慢去化。随着市场情绪有所转变，北港煤价跌幅逐渐收窄至企稳，部分贸易商存囤货捂货行为，但下游库存保持高位，实际需求未有明显放量，实际成交有限。
数据来源：钢联数据
华东区域：上周港口库存小幅增加，港口库存1380万吨，周环比增19万吨。区域内港口调入量略高于调出，下游多以长协煤保供发运为主，日耗较往年同期处相对低位，对现货采购偏谨慎，无大规模集中补库需求，上下游交投氛围较为冷清，市场成交有限，操作多以观望为主。
数据来源：钢联数据
江内区域：上周港口库存呈去库态势，港口库存1135.1万吨，周环比减49.6万吨。随北港煤价初显企稳态势，叠加台风登陆预警，沿海运费持续小幅上涨，区域内即期需求集中释放，市场活跃度有所提升，低硫优质煤种成交重心小幅上移，港口库存小幅去化。
数据来源：钢联数据
华南区域：上周港口库存持续递增，港口库存1881万吨，周环比增57万吨。受台风及降雨频繁影响，港口拥堵排队问题仍未缓解，叠加内外贸煤价均处下行通道，终端用户耗存压力较小，以择低少量刚需采购为主，实际需求释放有限，成交情况不佳，导致港口库存持续累积。
数据来源：钢联数据
综上：上周除华东和华南区域港口库存小幅增加外其他港口库存均有明显减少。产地供应基本维持正常水平，发运倒挂现象仍为普遍情况下贸易商发运意愿一般。港口整体库存维持高位运行，去库速度暂未有明显提升，对煤价有一定压制作用。需求端呈现边际回暖但实际力度有限，沿海电厂日耗小幅回升但可用库存仍较为充裕，在长协煤保障下终端对市场煤采购仅维持刚需，大规模补库意愿薄弱，旺季需求释放节奏偏慢。现阶段市场供需博弈格局加剧，旺季需求兑现不及预期，煤价实际支撑偏弱，预计短期内煤价偏稳为主，后市需持续关注港口库存及市场实际成交情况。
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