天津
《圣经》里有句老话：已有的事，后必再有；已行的事，后必再行。
时间倒回2013年，中国手机市场挤着上百个品牌，华强北的柜台里山寨机、贴牌机堆得冒尖，一款手机从设计到上市只需要三个月，价格战杀到连成本线都守不住。那时候几乎每个厂商都笃定，自己攥着通往财富的船票。可十几年过去，绝大多数品牌都烟消云散，真正活下来的，两只手就能数完。
风口从来都是批量造梦，再批量清场。
如今的新能源汽车行业，正踩着一模一样的节奏往前跑。同样的资本扎堆涌入，同样的价格刺刀见红，同样人人都觉得自己是能活到终局的赢家。唯一的区别，是这张牌桌上的筹码翻了几十倍，出局的代价，也重到了普通人难以承受的地步。
这场淘汰赛里，高合汽车的坠落最让人唏嘘。2019年在上海成立的高合，一出场就锚定60万到80万元的超高端赛道，顶着“国产豪华纯电天花板”的光环，风头一时无两。可高昂的定价直接锁死了销量天花板，2021、2022两年全年销量都只有四千多辆，在千万级的国内市场里掀不起半点水花。
2023年高合推出下探到30-40万区间的HiPhi Y，试图靠降价走量破局，可全年销量刚过八千辆，依旧被同期月销破万的理想远远甩在身后。国内市场走不通，高合转头寄希望于海外资本，和沙特签下56亿美元的投资备忘录，可最终因为销量始终不达预期，这笔救命钱没能落地。
2024年初危机集中爆发：核心商圈展厅陆续撤场、工资延期发放、全员降薪、官宣停工停产六个月。到2025年，高合账面负债超157亿元，债权人申报债权合计近228亿元，曾经的高端标杆，彻底从行业牌桌上被清了出去。
同样的剧本，威马早就演过一遍。曾稳居新势力第一梯队的威马，累计融资超350亿元，投资方站着百度、腾讯这样的行业巨头，2019年EX5销量一度超过蔚来ES8。可三年亏损174亿的窟窿终究填不上，2023年10月正式申请破产重整，一代明星品牌仓促谢幕。
能在牌桌上撑到最后的，从来不是故事讲得最好的，而是现金流最抗打的。
过去六年，退出、破产、重整的新能源车企已经接近40家，仅去年一年就有3家实质性退场。它们大多不是慢慢衰败消亡，而是前一天还在开发布会推新车，第二天就突然资金断链，消失得悄无声息。
和品牌淘汰同步升级的，是越打越凶的价格战。2025年1到8月，国内市场有129款车型官宣降价，平均不到三天就有一款车加入降价大军。这不是薄利多销的正常让利，是真金白银往里贴的亏本硬扛。
乘联分会的数据更戳破了行业的真相：2026年1到5月，国内汽车行业利润率只有3.4%，还不到下游工业平均水平的六成；一季度利润率更是跌到3.2%，利润总额同比下降两成，创下近五年同期新低。
作为全球公认的资金、技术双密集型产业，如今国内车企卷到利润还不如普通下游制造业，看似是消费者得了实惠，实则全行业都在透支未来换眼前的销量。
当全行业都在贴着成本厮杀，所谓的性价比，不过是把风险延后兑现给了消费者。
资本和创始人永远有退路。项目做砸了，有成熟的退出机制分散风险，大不了换个赛道、换个新故事，照样能重回牌桌。可普通消费者没有退路，他们是行业洗牌最终的代价承担者。
手机行业洗牌的时候，一个品牌倒了，消费者手里的机子不好用，花几千块换一台就是，心疼几天也就过去了。但汽车不一样，这是动辄几十万的大宗消费，品牌塌房的代价，普通人根本扛不动。
威马EX5原价近20万，车企破产后二手车报价只剩四五万，就算跌到这个价位也没人敢接盘。更棘手的是售后和保险：厂家停供零配件，车辆坏了没地方修，保险公司直接拒保车损险，车主开着车时时刻刻都要提心吊胆。
当年花七八十万入手高合的车主更难，二手车残值断崖式跳水，售后网点大面积撤走，车机系统再也不更新迭代，曾经标榜的豪华科技感，没几年就成了甩不掉的烫手山芋。
大宗消费的崩盘，从来都是底层用户接下最后一棒。
说到底，新能源汽车并没有走出什么全新的产业路径，它不过是重复着智能手机、家电等所有制造业都走过的老路：蓝海期疯狂涌入，红海期价格厮杀，最终靠规模效应决出少数赢家，剩下的全部出局。
技术在迭代，产品在升级，但产业竞争的底层逻辑从来没变过。不一样的是，汽车的单价更高，产业链更长，品牌倒下的冲击波，会一层层传导到每一个普通车主身上。
对打算买车的人来说，别只盯着续航、配置和终端优惠，多花点心思看看这家企业能不能活下去，从来不是多余的顾虑。毕竟配置再好、价格再香，品牌没了，一切都是空谈。
潮水退去时，最先裸泳的是品牌，最后呛水的是普通人。
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