南京银行业绩增长背后，信用减值损失两连降，拨备覆盖率继续下滑

南京银行2025年继续录得营收、净利双增的成绩，业绩增长依赖于利息净收入发力，其中债券投资利息收入大增是重要推进因素，不过非利息收入却因公允价值损失大增而大幅下滑。

需要关注的是，南京银行信用减值损失已经连续两年增加，拨备覆盖率以及三大资本指标则连续多年下滑，而从贷款质量来看，不良贷款呈现增加态势，不良贷款率则较为稳定，不过分行、支行在年内均因贷款问题被罚，合规内控仍要进一步加强。

业绩双增背后，非利息收入转降

业绩双增，增速有所放缓。2025年，南京银行实现业绩双增，实现营业收入、归母净利润分别为555.42亿元、218.07亿元，同比分别增长10.48%、8.08%，增速较2024年的11.32%、9.05%小幅下滑。

分地区来看，江苏地区、其他地区实现营业收入分别为515.05亿元、40.37亿元，同比分别增长9.6%、23.06%，营业利润分别为243.08亿元、18.32亿元，同比分别增长4.96%、266.24%。

利息净收入增长的关键。银行业近年来面临着净息差不断下滑的挑战，南京银行从2022年末的2.19%下滑至2025年末的1.82%，累计下滑0.37个百分点，利息净收入波动较大，2022年、2023年降幅分别为0.49%、5.63%，此后两年分别增长4.62%、31.08%，期末金额349.02亿元，同比大增82.75亿元，是营业收入保持增长的重要因素。

2025年，公司利息收入868.51亿元，同比增长9.2%，发放贷款和垫款利息收入为618.24亿元，同比增长6.39%，其中公司、个人贷款利息收入分别为385.65亿元、206.44亿元，同比分别增长6.12%、6.47%，表现较为突出的债券投资，利息收入高达210.42亿元，同比大幅增长29.37%，是利息收入大幅增长的关键。

非利息收入转降。不同于利息净收入大增，南京银行非利息收入结束了2021年以来连续多年增长的态势，2025年为206.4亿元，同比减少30.06亿元，降幅12.71%，其中手续费及佣金净收入、投资收益分别为42.82亿元、183.49亿元，同比分别增长65.17%、34.74%。

不过公允价值变动较大，损失25.11亿元，而上年为收益73.77亿元，降幅高达134.05%，是非利息收入转降的主要因素，主要受交易性金融资产公允价值变动的影响，具体来看，交易性金融资产、衍生金融工、交易性金融负债分别损失23.91亿元、0.27亿元、0.94亿元。

2025年末，公司交易性金融资产为3440.55亿元，同比减少1279.34亿元，其中理财、信托及资产管理计划396.98亿元，同比减少1149.6亿元，基金1605.52亿元，同比大幅减少218.65亿元，企业债券211.35亿元，同比减少129.96亿元，显然公司投资策略发生改变，倾向于投资风险更低的金融资产。

信用减值损失两连增，拨备覆盖率连续下滑

南京银行成立于1996年2月，是全国21家系统重要性银行之一，2025年末资产突破3万亿元，达到3.02万亿元，在全国设立18家分行，机构数量290个。

员工减少超107人。近年来，南京银行业务及管理费保持增长态势，2023年至2025年增速均为个位数，分别为3.7%、2.6%、2.55%，期末金额144.79亿元，同比增加3.6亿元。

员工薪酬、业务费用是支出重头，去年分别为97.44亿元、31.36亿元，同比分别增加1.11亿元、2.17亿元，期末员工数量合计17,938人，同比减少107人，其中母公司员工数量14,857人，同比减少228人，而主要子公司员工数量3,081人，同比增加121人。

信用减值损失两连增。2024年、2025年，南京银行信用减值损失连续大涨，分别为105.25亿元、138.84亿元，同比增长率分别为20.01%、31.91%，期末以摊余成本计量的贷款和垫款计提信用减值损失140.46亿元，同比大幅增加31.65亿元，不过公司没有披露更多详情，无法知悉业务分部损失的具体情况。

需要关注的是，拨备覆盖率已经连续多年下滑，从2021年末的397.34%下滑至2025年末的313.62%，今年Q1进一步下滑至306.81%。

拨备覆盖率是银行的重要指标，此项比率应不低于100%，国内监管标准是≥150%，拨备覆盖率过低导致拨备金不足，虚增利润，也不能过高导致拨备金多余，利润虚降。

另外，公司三大指标指标也连续下滑，资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率从2022年末的14.31%、12.04%、9.73%下滑至2025年末的13.15%、10.64%、9.35%，累计分别下滑1.16个百分点、1.4个百分点、0.38个百分点。

股价犹如过山车。南京银行在分行方面颇为大方，2023年、2024年分别分红55.51亿元、60.54亿元，2025年中报、年报分别分红37.86亿元、27.56亿元，合计65.42亿元，即分红总额进一步创下新高。

二级市场上，公司股价波动较大，犹如过山车，截至7月10日收盘，股价为10.64元/股（前复权，下同），较高点11.86元下跌约10%，总市值1315亿元，TTM市盈率5.9倍。

拟转让超8亿元个人不良贷款

2023年至2025年，南京银行不良贷款稳增，分别为98.69亿元、103.87亿元、118.4亿元，不良贷款率则有所下滑，分别为0.9%、0.83%、0.83%。

按贷款五级分类来看，期末关注类贷款164.77亿元，同比增加13.63亿元，占比1.16%，同比下滑0.04个百分点，损失类贷款52.07亿元，同比增加11.08亿元，占比0.37%，同比上升0.04个百分点。

对公不良贷款增加。2025年，南京银行对公不良贷款67.55亿元，同比增加6.42亿元，不良贷款率0.63%，同比下滑0.03个百分点，不良贷款最高的三个行业分别是批发和零售业、制造业、房地产业，分别为23.48亿元、14.95亿元、13.73亿元，同比分别增加5.5亿元、2.14亿元、0.71亿元。

不良贷款率在1%以上的行业包括教育、信息传输、软件和信息技术服务业、房地产业、批发和零售业、住宿和餐饮业，分别为13.47%、3.7%、1.81%、1.51%、1.14%，其中教育、信息传输、软件和信息技术服务业两大行业的贷款质量尤其需要引起注意。

拟转让超8亿元个人不良贷款。2025年，南京银行个人贷款不良率1.49%，较上年末上升0.20个百分点。报告期内，受房地产市场调整影响，住房抵押贷款不良率有所上升；信用卡不良率较上年末有所下降；消费贷款不良率小幅上升；个人经营性贷款规模缩减，不良率有所上升，不过公司并没有披露更多详情。

值得指出的是，公司控股子公司南银法巴消费金融有限公司年内已经披露11期个人不良贷款（个人消费贷款）批量转让项目招商公告，其中第9、10、11期在7月8日披露，涉及债权金额分别为18087.93万元、37727.82万元、31600.52万元，合计87416.27万元。

杭州分行遭百万元级别罚单。2026年以来，南京银行旗下分行、支行均因贷款问题遭罚，1月，连云港连云支行因贷款调查不到位被罚款30万元，支行行长助理黄某被警告并罚款6万元；3月，杭州分行因流动资金贷款管理不审慎；个人贷款用途管控缺失等，被罚款185万元，相关责任人蔡某被警告。

过去的一年，公司从制定年度工作指引，明确全年目标任务；认真落实监管要求，推动长效机制建设；不断强化检查监督力度；持续深化合规绩效考核体系建设；持续加强合规文化建设，积极培育良好的价值观和业绩观等方面加强合规风险管理，上述分支行遭遇行政处罚背后，内控合规仍需要进一步加强。

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