北京
周五午间，Meta股价攀升逾5%，一举抹平年内全部跌幅。推动市场上演的这场逆转的核心变量，是扎克伯格在周四接受彭博电视采访时的几句表态——他透露公司正在研究向第三方出租自己的人工智能算力。
在此次采访之前，Meta的股价承压已久。投资者一直在为持续膨胀的资本开支揪心，更怀疑巨额的人工智能投入何时能化作真金白银的回报。就在本周三，公司还宣布要在加拿大新建第33座数据中心，类似的扩张消息一度让市场对成本的担忧加剧。但扎克伯格的话锋一转，人们忽然看见了一条可能不依赖广告的全新收入通道。
扎克伯格没有给出具体商用方案，但他留足了想象空间。一种路径是像亚马逊云服务那样，在自己的数据中心里直接运行并输出竞争对手的AI模型，面向客户提供推理服务；另一种路径则更像新兴的“新云”厂商，单纯出售芯片与服务器的租用时段。无论是哪种形态，只要Meta真的挤进云计算市场，就相当于在广告主业之外，开辟出一个炙手可热的增长点。最近几个季度，多家AI公司反复对股东表示，自身正处于资源约束之中，现有的计算能力远跟不上客户暴增的需求。在这个档口，谁的算力能早一步摆上货架，谁就能切到一块可观的增量蛋糕。
几乎与出租算力的消息同步，Meta还在周四放出了另一个让开发者心跳加速的信号：新AI模型Muse Spark 1.1，以及一套直接击穿行业地板价的定价表。它将向开发者收取每百万输入令牌1.25美元、每百万输出令牌4.25美元的费用。作为参照，Anthropic旗下被Meta拿来直接对标的Opus 4.8模型，目前对每百万输入令牌收费5美元，输出更是高达25美元。
令牌是AI模型运转时的基本计量单位，大抵对应着词语或短语的片段。用户提问消耗的是输入令牌，模型返回的答案消耗的是输出令牌。在“后令牌最大化”的市场阶段，大量对成本敏感的开发者未必需要最顶尖模型的原始火力，他们更在乎能否以可控预算快速集成。Meta将Spark 1.1定在这个价位，就是意图精准吸引这一大批开发者。
新模型本身如果单独发布，一般会被视作对Meta超级智能研究努力的一次技术认可。不过这一次，定价大胆到足以抢走所有风头。同样的模型能力，输入价格仅相当于Anthropic的四分之一，输出价格不到五分之一。当巨头们还在用最强模型构筑壁垒时，Meta选择在价格上撕开一道口子，把“够用且便宜”做成一门明目张胆的生意。
更让市场兴奋的是，这两件事情几乎同时发生。算力租赁勾勒出硬件的变现路径，低价模型则铺开了软件的获客路径。Meta正在用一组组合拳，尝试向外界证明，它投入数百亿美元搭建起来的超大规模 AI 基础设施，除了服务自家信息流和广告系统，完全有能力变成一座对全行业开放的公共算力池。从周四扎克伯格放出风声，到周五股价由跌转涨，一条以算力为货架的变现逻辑正在变得清晰。
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