北京
中国人寿 视觉中国 资料图
7月10日，中国人寿保险股份有限公司（中国人寿，601628.SH；02628.HK）发布公告称，董事会审议通过了《关于公司投资晟和芯程基金关联交易及相关事宜的议案》。中国人寿拟出资49.99亿元，与关联方国寿产业投资管理有限公司（下称国寿产业）共同成立天津晟和芯程股权投资基金合伙企业（有限合伙）（最终名称以工商登记为准），基金认缴出资总额50亿元，重点投资半导体行业公司。本次交易构成关联交易，但未构成重大资产重组，也未达到股东会审议标准。
公告显示，该基金计划于2026年12月31日前完成设立，中国人寿作为有限合伙人认缴出资49.99亿元，占基金认缴规模约99.98%；国寿产业作为普通合伙人认缴出资100万元。国寿资本投资有限公司将担任基金管理人。
根据公告，基金存续期为8年，其中投资期2年、退出期6年，经全体合伙人一致同意后可延长两次，每次一年。基金将重点投资半导体行业，目前预计募集资金将投资于一家为芯片设计企业及其他系统公司提供工艺配套服务企业的股权，持股比例预计不超过3%。该标的公司产品主要应用于数字经济、移动通信、高端消费电子等领域。
在基金运作方面，国寿产业将担任执行事务合伙人，负责基金投资运作；国寿资本作为管理人提供日常运营及投资管理服务，并按有限合伙人实缴投资本金的0.2%按年收取管理费。基金设立投资决策委员会和投资顾问委员会，其中投资决策委员会由国寿资本委派三名成员组成，负责投资、投后管理及退出等事项决策。
收益分配方面，基金首先向全体合伙人返还实缴出资，在有限合伙人和普通合伙人分别实现8%的内部收益率后，剩余收益按照有限合伙人80%、普通合伙人20%的比例进行分配。
中国人寿表示，本次投资符合保险资金投资股权和私募基金管理相关规定，也符合国家政策导向。半导体产业技术壁垒较高、产业链建设周期较长，中长期增值空间广阔。通过参与设立该基金，公司将投资战略性新兴产业，既是落实金融服务国家战略、践行长期资本和耐心资本理念的具体举措，也有助于提升保险资金投资收益，符合保险资金资产配置需求。
不过，中国人寿也提示，本次投资仍面临退出风险、估值风险以及投后管理风险。
近年来，保险资金持续加大对战略性新兴产业和科技创新领域的长期投资力度。相比之下，半导体产业具有技术壁垒高、产业链建设周期较长、资金投入较大的特点，与保险资金期限长、规模大、注重长期稳健回报的资金属性存在一定匹配度。通过股权投资基金参与相关产业投资，也成为保险资金服务科技创新、优化长期资产配置的重要方式之一。
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