上海
市场快评：火箭回收技术验证催动商业航天领涨，创新药、传媒增长强劲，科技领跌。个股涨跌比3772：1678，申万一级行业涨跌比为21：10，传媒、国防军工、医药生物、商贸零售、农林牧渔涨幅靠前。
ETF行情总结：商业航天强势领涨
商业航天：技术验证
【ETF表现】:卫星ETF广发#512630（+8.3%）
【相关消息面】长征十号乙运载火箭在海南商业航天发射场发射升空，火箭一二级分离后一子级垂直返回，在海上回收平台成功回收。这是我国首次成功实施运载火箭一子级可控回收，同时也是全球首次运载火箭网系回收。
传媒：AI应用
【ETF表现】:传媒ETF广发#512980（+2.8%）
【相关消息面】AI正在从底层重构整个数字营销行业的利润模型。多家A股营销传媒类公司近期密集披露，通过部署多模态AI生成的个性化广告与数字人直播矩阵，其MCN业务的人力运营成本实现了断崖式下降，且用户转化率显著优于预期。
创新药：增长强劲
【ETF表现】:创新药ETF广发#515120（+3.4%）、港股创新药ETF广发#513120（+3.8%）、恒生生物科技ETF广发#159169（+3.6%）、医疗ETF广发#560260（+2.7%）、医药ETF广发#159938（+2.0%）
【相关消息面】国家卫生健康委、国家中医药管理局、国家疾控局三部门正式公布《国家基本药物目录（2026版）》，自2026年9月1日起施行。这是继2018年版目录后时隔八年的重大调整，新版目录共收录药品794种，较2018年版的685种大幅扩容。
后市展望：风格再切换，均衡配置优先
开源证券认为，目前处于牛市中后期阶段，市场的波动率有所放大，是正常现象。短期，科技面临一定的叙事逆风，算力稀缺的叙事出现短期扰动，市场高低切力度更加明显，风格正向相对均衡扩散，行情结构更加健康。展望后市，科技依旧是中长期的核心主线，背靠AI产业趋势和高景气；细分方向上，寻找“二次点火+叙事张力”的方向。
结构上建议关注：
（1）算力硬件：Rubin架构的调整，只改变了硬件层利益分配格局，但并未改变算力硬件的景气。短期谨慎对待存储及上游的半导体材料、设备的。另一方面，芯片设计、上游电力等环节的受益逻辑并未动摇，当前调整或是宏观事件冲击下的入场机会。
【产品】通信ETF广发#159507、科创人工智能ETF广发#588760、科创芯片设计ETF广发#589210
（2）医药：国产创新药全球合作价值持续兑现、叠加前期调整较为充分，看好后市机会。2026年中国创新药BD在去年基础上持续增长，截至3月27日对外授权交易总额已超600亿美元；2025年出海授权创历史新高，全年交易总金额达1356.55亿美元、首付款70亿美元、交易数量157起；进入后热度延续。
【产品】港股创新药ETF广发#513120、创新药ETF广发#515120、恒生生物科技ETF广发#159169
（3）消费：4月政治局会议重点提及“努力稳定房地产市场，扎实推进城市更新”，近几年资产负债表拖累有望改善，叠加消费估值处于相对低位、和618消费季在即，关注出行消费、服务性消费的情绪反转机会(高端商业物业、户外体育、旅游、酒店、餐饮等)。
【产品】恒生消费ETF广发#159699、可选消费ETF广发#159936、消费ETF广发#560680
风险提示：地缘风险、流动性风险、政策变化风险
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