北京
01、卸任的基金亏了57%
7月7日，广发基金发布了一则基金经理变更公告：广发兴诚原基金经理郑澄然因“工作安排”离任，该基金由刘玉、刘彬共同管理。
这是郑澄然今年第三次卸任基金产品。
第一次卸任发生在3月18日。郑澄然卸任广发成长动力三年持有，这是他担任基金经理以来首次卸任产品。该基金自2022年7月成立即由郑澄然管理，4年任职回报为-39.11%，同类基金中排名垫底。
4月21日，郑澄然又卸任了广发新能源精选。这只基金郑澄然管理了3年半，任职回报是36.47%，同类基金中排名中游。
此次卸任的广发兴诚，郑澄然5年半的任职回报是-57.91%，同类排名也处于垫底状态。总结来看，郑澄然卸任的三只基金里，有两只大幅亏损，且其中一只净值“腰斩”。
业绩持续亏损下，广发基金坐不住了，连续给郑澄然减负。
虽然经过连续减负，但郑澄然目前仍管理着5只基金：广发鑫享、广发碳中和主题、广发高端制造、广发诚享、广发成长新动能。
这五只基金中，有三只任职回报为负，其中广发诚享A为-49.48%、广发高端制造A、广发成长新动能A分别为-29.35%、-32.65%。
业绩大面积亏损，产品的管理规模也急剧萎缩。
在卸任三只产品之前，2025年年末郑澄然的总体规模是141亿元，而2021年最高峰是483亿元，4年缩水了340多亿元。如今三度卸任后，在管规模只剩78亿元。
回顾郑澄然的职业轨迹，颇有些“其兴也勃焉”的意味。
1991年出生的郑澄然，2015年从北京大学毕业后，以金融学硕士的身份加入广发基金。2020年5月，他正式走上基金经理岗位，与知名基金经理刘格菘一起管理广发鑫享。两个月后的7月，郑澄然又开始和孙迪一起管理广发高端制造。
2020年，正是新能源赛道最狂热的年份。当年，两只基金全年业绩增长分别高达109.30%和133.83%。
这一年，郑澄然只有30岁。借此超高业绩，郑澄然迅速成为广发基金90后基金“顶流”。
2021年二季度和三季度，刘格菘、孙迪先后卸任相关产品，郑澄然开始独自掌舵。再之后的一年时间，郑澄然手上的基金迅速从2只增加到了7只。到2024年，郑澄然手上的基金再上升至8只。
一个新人未经过“周期”磨炼，仓促上阵的结果可想而知。在郑澄然管理的8只基金中，有5只任职回报为亏损。
02、更换基金经理也不一定行
业绩不断下跌，更换基金经理管用吗？
从更换基金经理最长时间的广发成长动力三年持有来看，该基金在今年3月18日从郑澄然、苏文杰共管，交由苏文杰来单独管理。在苏文杰单独管理将近4个月里，这只基金的业绩不但没有起色，反而再度下滑14.53%。截至7月9日，这只基金的净值只有0.5227元。
▲广发成长动力三年持有净值走势情况
郑澄然卸任的第二只基金广发新能源精选，自4月21日以来净值涨幅为1.04%，尚无太大变化。
最新更换基金经理的广发兴诚，由刘玉来作为新任基金经理。虽然尚无业绩验证，但是刘玉管理的其他基金业绩可以作为参考。
在管理广发兴诚之前，刘玉共管理三只基金，其中广发新兴成长A近8年任职回报为33.18%，年化回报20.88%，同类业绩排名前11%。另外两只基金广发新动力A、广发均衡回报A，虽然也都管理超过了4年，但是任职回报却分别只有4.35%、13.10%。
▲广发新兴成长A净值走势情况
业绩分化如此之大，原因在于广发新兴成长A押中了此轮AI产业链相关个股的暴涨。该基金今年一季报显示，长飞光纤、亨通光电、天孚通信、新易盛、中际旭创、东山精密等位列前十大重仓股。
在一季报中，刘玉非常看好AI相关投资机会，她表示，“本基金在一季度配置的主要方向是AI算力方向。全球正在经历一场智能革命，我们的生活方式预期也会发生根本性的改变，算力作为AI的技术核心基础设施是一切人工智能的基石，预计会有广阔的需求空间。AI这个方向，在未来十年会驱动很多行业出现从0到1的变化”。
如今刘玉参与广发兴诚的管理，能否拯救这只亏了57%的基金？
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