正力新能启动A股上市辅导

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7月9日，证监会官网显示，江苏正力新能电池技术股份有限公司已与国泰海通证券签署辅导协议，正式启动A股上市辅导。辅导备案报告显示，公司注册资本约25.54亿元，法定代表人陈继程，注册地址位于江苏省常熟市。公司控股股东为常熟正力投资有限公司（持股18.04%），实际控制人为曹芳、陈继程。

正力新能已于2025年4月14日在港交所主板上市，此次启动A股上市辅导，标志着这家动力电池领域排名前十的企业正式开启“A+H”两地上市布局。

截至7月8日收盘，正力新能(03677.HK)报5.45港元/股，市值139.22亿港元。

综合 | 证监会 证券之星 编辑 | Arti

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正力新能的创始团队与福耀玻璃渊源深厚。公司董事长曹芳是福耀玻璃创始人曹德旺的胞妹，1958年出生，1997年至2011年担任福耀玻璃董事，2011年起担任副总经理，主管公司商务工作。2014年，曹芳因个人年龄原因从福耀玻璃离职。

联合创始人、总经理陈继程同样出自福耀玻璃，曾在福耀任职13年，从商务部副总经理一路升至执行董事，2016年离职。两人在2016年共同创办正力投资，从事电动汽车核心部件领域投资。2019年，正力投资通过整合动力电池厂商江苏塔菲尔的相关资产，正式成立正力新能。正力投资目前持有公司18.04%股份，曹芳与陈继程共同拥有公司已发行股本总额的64.6%。

2025年4月14日，正力新能正式在港交所主板挂牌上市，全球发售约1.2亿股，每股定价8.27港元，集资总额约10.1亿港元。

正力新能成立于2019年2月26日，是中国领先的锂离子电池制造商，主要专注于动力电池产品、储能电池产品及航空电池产品的研发、生产及销售。公司提供电芯、模组、电池包、电池簇、电池管理系统的一体化方案，产品体系覆盖BEV、PHEV、EREV及HEV，以及储能、航空动力电池等多个细分市场。

根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据，2025年正力新能国内动力电池装机量约16.3GWh，排名第九，市占率2.07%。2026年1至5月，公司以6.98GWh的装车量位居国内动力电池企业装车量TOP15第八名。2026年1至4月，公司装机量达6,433MWh，市场份额4.7%。乘用车动力电池装机量排名已升至行业第七位。

在客户拓展方面，公司已进入一汽红旗、广汽传祺、零跑汽车、上汽通用五菱、上汽通用、广汽丰田、大众（一汽大众、上汽大众、安徽大众）等多家知名整车厂的供应链。公司合营企业新中源丰田为丰田汽车在中国的合营主机厂所有HEV车型供应电池包，历史累计供应超360万台车。

2023年至2025年，正力新能的财务表现呈现显著改善趋势。

2023年，公司实现收入41.62亿元。2024年，集团营业额增加23.3%至51.3亿元，业绩转亏为盈，录得股东应占溢利9101万元。整体毛利增加2.6倍至7.48亿元，毛利率上升9.6个百分点至14.6%。动力电池营业额增长38.9%至46.64亿元，占总营业额90.9%。

2025年，公司实现销售收入81.01亿元，同比增长约57.9%；出货量19.82GWh，同比增长约66.7%。归母净利润达8.09亿元。其中，动力电池业务销售收入76.8亿元，同比增长64.7%。

在2021年至2023年的初创期，公司曾连续三年亏损，累计亏损27.12亿元。2024年实现扭亏为盈，2025年盈利进一步扩大至8.09亿元，标志着公司已跨越盈亏平衡线，进入规模化盈利阶段。

在产能布局方面，正力新能主要生产基地位于江苏常熟。截至2025年底，公司投产产能超35.5GWh。公司计划在常熟分两期建设新的生产基地，一期及二期总产能分别为10GWh及15GWh，目标是在2026年底前将总产能扩大至50.5GWh。

2026年3月，公司在常熟再落地50GWh新一代大容量长时储能智能制造项目，总投资达100亿元，主要生产面向长时储能的588Ah大容量电芯。据工信部新闻宣传中心消息，公司产能扩建工作稳步推进，预计明年年底总产能将达到120GWh。

储能业务已成为公司的第二增长曲线。产品已覆盖104Ah、314Ah、428Ah等全场景，2026年3月进一步量产588Ah大容量长时电芯。

本次启动A股上市辅导，是正力新能向“A+H双平台”迈进的关键一步。公司能否在巩固动力电池市场份额的同时推动储能业务持续放量，以及A股上市能否获得优于港股的估值认可，将是市场持续关注的问题。