吉林
爱科转债今天就要上市了，恭喜中签的朋友们。
作为智能切割装备赛道的新发转债，爱科转债的正股爱科科技（688092）是国内智能切割设备的领先企业，深度布局于柔性材料智能切割自动化升级和高端装备制造国产化，是极具看点的优质打新标的。
一、AA - 评级小盘债，打新安全垫清晰
本次爱科转债发行条款稳健，安全垫优势突出。公开发行总额 2.67 亿元，每张面值 100 元，按面值发行；债券期限 6 年，票面利率逐年累进：第一年 0.20%、第二年 0.40%、第三年 0.60%、第四年 1.50%、第五年 1.80%、第六年 2.50%，到期按面值 113%（含最后一期利息）赎回。主体与债项信用评级 AA-，评级机构为中诚信国际，信用资质稳健。
二、正股基本面：智能切割设备龙头，高端装备驱动增长
爱科转债的正股爱科科技是国内智能切割设备行业的领先企业，科创板高端制造的优质标的，核心布局在柔性材料智能切割自动化升级和高端装备制造国产化上面，成长逻辑清晰。
爱科科技是国内少数掌握高精度智能切割核心技术的企业，产品覆盖服装家纺、汽车内饰、复合材料、广告印刷等多个领域，广泛应用于柔性材料智能切割核心环节，是国内智能切割设备领域的领军企业，经过多年的技术积累，部分核心指标已经达到了国际先进水准。
客户资源上，爱科科技的客户覆盖国内外众多行业头部企业，合作关系持续稳定，海外业务布局持续推进，产品出口至全球多个国家和地区，全球化拓展成效显著。
2025 年，爱科科技业绩保持稳健增长，盈利能力持续提升，核心驱动为高毛利率的高端智能切割设备占比持续提升，产品结构优化成效显著，高端市场份额稳步提升。
爱科科技本次募资的 2.67 亿元，核心投入新型智能装备产业化基地项目、富阳智能切割设备生产线技改项目，达产后将突破高端智能装备产能瓶颈，切入更多高端制造应用场景，进一步巩固行业龙头地位，打开长期成长空间。
三、上市首日定价展望
整体来看，爱科转债的正股爱科科技赛道优质、成长逻辑清晰。爱科转债 7 月 7 日的正股价 28.53 元，转股价 21.85 元,转股价值 76.59 元，转股溢价率 30.57%。因为正股爱科科技近期的震荡向下，所以爱科转债的转股价值大幅回落，从申购前的 98 元降至 76.59 元。
不过，当前转债市场情绪持续回暖，大多数的可转债的溢价率都维持在高位。7 号上市的春风转债和翔 26 转债，首日涨幅都触碰到了当日的最高价格的 157.3 元，虽然翔 26 转债没有守住，而且翔 26 转债的溢价率在 7 号收盘后高达了 98%。由此可见，资金对新债炒作的狂热，爱科转债保守一点预计，它的首日价格会在 140 元— 150 元之间，不排除盘中也会触碰最高价格的 157.3 元。
风险提示
风险方面，投资者需要重点关注以下几点。一是下游行业需求波动导致公司订单波动；二是行业竞争加剧，导致公司毛利率下滑；三是海外业务拓展不及预期风险；四是转债上市后价格受资金情绪波动的风险等。
免责声明：具体数据以交易所及公司官方公告为准，以上内容均为个人局限性研究，可能有不对之处，不作为投资建议。若据此入市，后果自负，股市有风险，投资需理性！
#可转债#
特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
