北京
META过去一年跌了18.05%，年初至今再跌11.54%，7月2日单日暴跌4.9%。24/7 Wall St.给META的目标价是828.63美元，比起582.90美元的现价，隐含42.16%的上涨空间，评级为买入，置信度90%。
一家1.28万亿美元的巨头怎么被市场嫌弃的？2025年8月META摸到过785.23美元的高点，随后一路磨到2026年7月。导火索基本是管理层自己点的：把2026财年资本支出指引从1150到1350亿美元上调到1250到1450亿美元，理由是元器件涨价和数据中心成本上升。Reality Labs还在流血，2026年一季度运营亏损40.3亿美元。
但底下的业务数据猛得不像话。一季度营收563.1亿美元，同比跳涨33.1%，广告展示量涨19%，单条广告价格涨12%。这已经是META连续第五个季度每股盈利超预期。Reddit的wallstreetbets板块有一条爆帖，管扎克伯格叫“Suckerberg”，说他恐慌性扫光了整个AI芯片供应链，拿到13591个赞。
看多一方把目标价推到868.79美元，对应49.05%的上涨空间。驱动力来自几个硬指标：Meta超级智能实验室一季度发布了首个模型，全家桶应用的日活用户达到35.6亿，AI驱动的广告投放还在持续放大定价能力。Ray-Ban Meta眼镜让META在AI可穿戴设备上抢到了先发位置。63个覆盖该股的分析师里，57个给出买入或强力买入，零个卖出。远期市盈率只有19倍——对于一家以这种速度滚大盈利的公司来说，这个倍数谈不上贵。
即便看空的情形，目标价也落在720美元，还是比现价高一截。真正的风险点得盯着两处：Reality Labs的亏损会持续多久，以及资本支出还会不会接着加码。
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