山东
突发利空！英伟达新机架遇PCB瓶颈，多只个股大跌
7月6号，一则机构爆料直接在PCB板块炸开了锅。
整个板块当天情绪快速降温，多只核心个股出现明显回调。
机构爆料：PCB成核心卡脖子环节
半导体行业研究机构SemiAnalysis，在社交平台发布了系列调研内容。
核心指向英伟达下一代顶级AI超级计算机Kyber NVL144机架。
该机构直言，这款机架要延期超过12个月，直接推迟到2028年。
距离黄仁勋在GTC大会上展示这款产品，才刚过去三个月。
导致延期的核心原因，就是一块关键的PCB中板。
这块板子也叫正交背板，负责机架内部各个电子模块的信号连接。
目前这块板子的制造工艺遇到了重大挑战，良率迟迟上不去。
相当于直接卡住了整个机架项目的推进节奏。
不止这一款机架，更高配置的NVL576机架也受了牵连。
因为CPO光互连技术还没突破，这款大概率也要延期，或者只能小批量出货。
机构测算，这次延迟会直接下调2027到2028年高端AI PCB的市场规模预期。
之前市场热炒的高速背板、高端玻纤布的增量逻辑，也跟着大幅降温。
英伟达火速回应：路线图保持不变
消息出来之后，市场还没完全消化，英伟达就直接出面澄清了。
官方发言人明确表态，公司的产品路线图保持不变。
也就是说，Kyber机架还是按原计划，2027年下半年正式推出。
会和Vera Rubin Ultra平台同步发布，不存在延期的情况。
台湾地区的供应链厂商也透露，就算量产爬坡慢一点，影响也有限。
既不会影响英伟达的芯片换代节奏，也不会冲击现有供应链。
不少机构分析师也认为，这类传闻更多是短期情绪噪音。
类似的新产品延期传言，在AI硬件赛道隔段时间就会出现。
这些个股受到直接冲击
受这则消息影响，A股PCB产业链当天整体走弱。
多只核心标的出现不同程度的下跌，资金出逃迹象明显。
胜宏科技作为AI服务器PCB核心标的，当日跌幅接近5%。
沪电股份深度绑定英伟达算力产品线，当日跌幅超过4.8%。
深南电路主打通信与算力PCB双赛道，当日回调幅度超3%。
生益科技作为国内覆铜板龙头，当日跌幅达到4.05%。
上游玻纤材料龙头中国巨石，当日直接跌停收盘。
宏和科技、鼎泰高科、铜冠铜箔等上下游个股，也同步出现明显回调。
行业底层逻辑并未改变
其实这次波动，更多是情绪层面的短期冲击。
从行业基本面来看，高端PCB的供需格局并没有发生本质变化。
目前头部厂商的高端产能稼动率普遍在95%以上。
订单排期基本都到了2026年底，部分甚至排到2027年一季度。
之前市场流传的英伟达压价传闻，也早就被官方澄清。
不存在一刀切降价10%的情况，现有订单都按原有价格执行。
行业真正的分化，在于高端和低端的差距越来越大。
低端消费电子类PCB产能过剩，竞争日趋激烈。
但AI服务器用的高多层、高频高速PCB，技术壁垒依然很高。
短期的传闻扰动，更多是资金兑现浮盈的借口，并没有改变行业的中长期逻辑。
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