北京
周一A股市场出现了震荡中有所分化的态势。
其中，得益于以半导体为代表的国产链品种的强势，科创50指数上涨1.04%。但，以PCB为代表的海外链出现了较大力度回落，创业板指再度走低，交易热度明显降温，沪深两市涨幅超9%的个股家数只有103家。看来，短线赚钱效应有所降低，避险情绪随之有所升温。
超预期业绩未引发市场认可
从盘面来看，周一A股出现了一个清晰的新特征。那就是超预期的业绩并未引发市场的广泛认可。比如说江波龙（301308）劲爆的业绩数据并未推动该股股价创出历史新高，反而出现了高开后宽幅震荡的阳十字星走势，如此走势就说明，存量动量资金对存储板块的业绩持续性产生了一定分歧。
这其实也得到了两个信息的佐证，一是以存储板块为代表的AI硬件主线龙头，在周一盘中大多出现了高开走低的态势，以PCB为代表的海外链更是急促下跌，大多收出长阴K线，这也是创业板指在盘中欲振乏力的原由。二是海外市场的存储类品种也表现不佳，比如存储占较大权重的韩国KOSPI指数在周一盘中也是宽幅震荡，并以小幅下跌的态势收盘。
如此的共振态势就推动场内动量资金从前期的主动攻击型交易策略，转向周一的相对谨慎的防御策略。体现在盘面中，一方面是存储类品种超预期的业绩未引发跟风买盘的加仓，反而出现了借利好高位套现的交易策略；另一方面则是国产链，尤其是以中芯国际（688981）为代表的国产算力链的强势，并没有得到更多动量资金的共鸣。因此，在周一，虽然科创50指数扬升，但海外链占较大权重的创业板指仍然震荡疲软，这不仅进一步增强了场内动量资金对未来AI硬件主线的分歧，还使得市场的交易热度迅速降温，沪深两市涨幅超9%的个股家数只有103家，较上周盘面有了明显的降温态势。
交易宽度或带来新结构性机会
不过，就在市场交易热度降低的同时，市场交易主线的扩散化态势有所显现。在前段时间，动量资金主要围绕AI硬件主线积极布局。但在周一，随着AI硬件主线的分化，尤其是海外链的调整，部分套现的动量资金转向了低位品种，比如说煤炭板块、保险板块、创新药板块等，如此就意味着市场交易方向，从极致的抱团AI硬件主线渐渐扩散至低位的低波红利主线、创新药主线等。
如此就使得当前A股市场出现了两个新的交易特征，一是高位股的高位波动态势愈发明显，就如同前文提及的海外链的急促走低K线态势，也就是说，前期热门股的“高波”态势愈发清晰。二是交易主线从单一主线渐渐扩散化，市场交易的“宽度”开始显现出来，尤其是那些低位品种更是反复活跃，从而有望带来新的结构性机会。有意思的是，前期低迷的港股恒生指数在近期也出现了较强力度的反弹行情，这进一步说明，的确有动量资金从高位AI硬件主线中撤离，回流低位品种。
因此，当前A股市场虽然交易热度在降温，但由于交易宽度的拓展或者说热点的扩散，反而会出现低位股反复活跃所带来的结构性机会，这也有利于后续A股以及港股行情的演绎。因此，在操作中，需要跟随当前的盘面动向，适量减持高位高波资产，低吸低位低波红利或低位低估值品种。
（执业证书：A1210623100001）
来源：金百临咨询 卢娜
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