天津
鸡蛋从4月份开始就进入抽风时段了，一直到现在其实都还没正常呢。
也就是2个月的时间，鸡蛋经历了急涨又急跌，市场的心也跟着起伏。
与往年不同的是，这波蛋价的涨跌势头极为凶猛，每一段行情都很紧急，甚至中间连喘口气的机会都没有。
然而就在这急涨急跌之中，也暴露了几件事：
第一，产能供应被低估了。
供需决定价格，这话没错，但有时候价格上涨并不一定就是供应短缺。
从蛋鸡存栏来看，基本一直在12亿到13亿之间晃荡，虽然说不是历史最高，但也并不低。
所以蛋价的上涨并不是因为缺鸡，而是产能结构断层引起的阶段性供需错配。
也就是说鸡不缺，但是鸡的年龄结构不合理，老鸡偏多，新不足，导致中间的青年鸡相对偏少。
正常情况下，倒也没问题，但是一旦需求集中释放，就很容易形成缺蛋，从而推动蛋价上涨。
而后来蛋价急跌也印证了这一点，否则真缺鸡的话，蛋价也不会在短短半个月里就跌了1块多。
第二，情绪影响很大。
蛋价大涨，除了供需错配以外，还有就是情绪的放大效应，导致蛋价上涨过猛。
而情绪是把双刃剑，上涨时会助推行情，下跌时也会拉拽行情，所以在后来的急跌中，情绪也发挥了作用。
这也算是扯平了。
鸡蛋市场的情绪并没有结束，仍在持续，甚至是愈演愈烈。
为什么呢？
因为鸡蛋的行情还没完。
尤其是前一波涨跌之后，有人尝到了甜头，当然还想再尝。而有人错失了机会，当然也想再次重新抓住机会。
所以当前的鸡蛋市场尤其是期货市场已经变成了一个情绪市了。
第三，供需的节奏才是影响蛋价的关键。
通过蛋价急涨急跌可以看出，供需本身并不影响行情，但是供需的阶段性节奏却是影响行情的关键因素。
比如，蛋鸡结构产能问题导致的鸡蛋供应偏紧，再加上渠道低库存，这时再遇上下游集中备货，于是形成供需错配，蛋价大涨。
但当端午备货结束以后，以及进入梅雨季节，市场上又冒出了一大堆鸡蛋，于是供需错配得到纠正，蛋价下跌。
那这一大堆鸡蛋是从哪冒出来的呢？
很明显，就是前期蛋价上涨时，渠道库存囤的货，但遇上梅雨季，不好存储，蛋价又下跌，所以就全被炸出来了。
那么按照这个逻辑来看后续市场，也许会清晰许多。
一是供需仍存在错配的空间。
因为新开增加，老鸡淘汰，这是一个动态过程。虽然蛋价上涨以后，老鸡延淘，导致鸡蛋供应增加，但是老鸡不会无限期的延淘下去，后续进入三伏天，老鸡产蛋率下降，死亡率上升，最终面临不得不淘的局面。
而从上半年来看，新开产能从清明以后才开始明显抬头，再算上四五个月的生长期，鸡蛋供应要完全补充上怎么也到八九月份了。
也就是说，8月以前这个产能结构问题并没得到缓解。
而需求端呢，现在是很弱，但是后续开学，中秋再加上国庆，这波需求比较集中，会形成一个合力，就会再次引发阶段性供需错配。
二是情绪依然持续。
有人可能会说中秋国庆还早着呢，但是情绪会提前抢跑。也就是说，大家都预期后续有一波集中需求，出梅以后能不囤蛋吗？
尤其是前一轮没抢着机会的，肯定会积极备战。
所以后续蛋价上涨的概率依然很大，只是幅度可能不及前高了。
一方面是供应端确实在积极改善，而中间库存也开始恢复了，这就对蛋价上涨形成缓冲。
另一方面，市场情绪虽然还在，但会变得谨慎了。
尤其是上一轮被套的人也不在少数，在新一轮上涨行情中会变得格外小心，对高点的期盼会下降，从而限制涨幅。
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