北京
出品|圆维度
2026年上半年的公募基金新发市场，交出了一份充满矛盾的成绩单。
Wind数据显示，上半年新成立基金共计905只，合计发行6011.32亿份。905只的数量创下2021年以来阶段性新高，121家基金公司参与其中。然而，平均发行份额仅7.16亿份，滑落至历史低位。产品越发越多，单只产品能募到的钱却越来越少——“量增质降”成为贯穿上半年的关键词。
从月度节奏看，新发呈现“前高后低”的态势。1月以169只新基金、1677.84亿份的发行份额迎来“开门红”，单月平均发行份额高达9.93亿份，为上半年最高峰。到了6月，新成立基金183只，合计发行份额仅712.75亿份，平均发行份额萎缩至5.75亿份。年初的亢奋与年中的疲软之间，不过隔了五个月。
更值得关注的是规模分布。上半年2亿至10亿元的产品以491只占据半壁江山，占比达55.6%；小于2亿元的新发基金亦有196只，较2025年同期的121只明显增加。“小额多只”成为行业标配——基金公司靠铺量维持存在感，但每一只产品能触达的资金越来越薄。
冰火两重天的格局，在头部与中小公司之间尤为刺眼。
发行规模方面，广发基金以427.24亿元登顶榜首；易方达以390.82亿元位列第二；南方基金以280.06亿元排名第三。发行数量上，易方达与富国均以40只新基金并列第一。头部公司凭借品牌与渠道优势持续“吸金”，部分公司在产品数量不占优的情况下也实现了极高的募资效率——中欧基金仅发行17只产品，却以279.46亿元的规模跻身第4，平均单只产品募资16.44亿元；兴证全球基金以9只产品斩获149.58亿元，平均单只产品募资16.62亿元。
而在另一端，121家参与新发的公司中，64家发行规模不足20亿元，占比过半。鑫元基金16只产品平均仅1.24亿元，上银基金9只平均1.20亿元，新华基金7只平均0.80亿元。东方阿尔法基金、弘毅远方基金、东海基金等多家公司的新发产品规模仅在1000万元级别，在2亿元成立线边缘挣扎。
“迷你基金”现象在新发市场上不仅没有缓解，反而因资金的头部集中而愈演愈烈。对于中小公司而言，在头部巨头持续扩张、渠道门槛不断抬高的背景下，如何通过差异化产品设计和精准客户定位寻求破局，已成为关乎生存的关键一战。
与热火朝天的新发形成鲜明对比的是，清盘基金的数量也在加速增长。Wind数据显示，2026年上半年共有148只基金进入清算程序，较去年同期增加20只。博时基金以8只清盘产品居首，华夏基金7只紧随其后。“新发火热、清盘加速”的分化格局在上半年愈演愈烈。
产品结构方面同样经历了一场洗牌。FOF基金成为最大的“黑马”——截至6月底，FOF基金合计发行份额约1165亿份，占总发行规模约19%，较2025年同期的约5%大幅飙升。混合型基金占比从9%跃升至36%，而股票型、债券型基金的热度则有所回落。投资者风险偏好的切换与资产配置需求的释放，正在重塑新发基金的市场版图。
905只新基金、6011亿份发行份额、7.16亿份平均规模——三组数据勾勒出2026年上半年公募新发市场的真实面貌：繁荣有余，成色不足。当“铺量”取代“精品”、当头部通吃成为常态，这场关于规模的竞赛，还能跑多远？
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