北京
运营商财经网 食品酒业频道 周颖/文
近日，甘源食品发布公告称，公司搁浅超一年的募投项目经重新论证后，将继续实施。
据悉，2020年，甘源食品向社会公开发行人民币普通股（A股）2330.40万股，发行价格为每股人民币38.76元，募集资金净额约为8.37亿元，其中拟将3.54亿元用于营销网络升级及品牌推广项目。2025年，甘源食品减少该项目募集资金投入金额1.01亿元，并将减少的资金调整用于“第六期生产建设项目（1）”。但由于行业及政策最新发展和变化，该项目已搁置近一年，至今地没动、钱没花。
而此次公司对该募投项目重新论证后认为，其建设必要性依然充分。项目建成后，产品达产期年均可实现税后净利润1313.36万元，所得税后内部收益率为17.19%，静态投资回收期为6.76年。
但甘源现在的业绩撑得起产能扩张吗？2025年，甘源食品实现营收20.96亿元，同比下滑7.15%，归母净利润为2.08亿元，同比大幅下滑44.59%，这也是公司自2020年上市以来首次出现营收与净利润双双下滑的情况。
而从产品来看，甘源食品2025年五大系列产品销量几乎全线下滑，只有青豌豆系列同比微增0.30%至24589.19吨，而营收占比最高的综合果仁及豆果系列销量下跌27.41%至16939.54吨，收入也同比减少18.62%至5.74亿元。
此外值得注意的是，财报中还提到，投入募投资金3.08亿元建成的“年产3.6万吨休闲食品河南生产线建设项目”，“实际效益报告期内低于承诺效益”，而这主要是因为收入规模下降，产能利用率较低，固定成本分摊高，毛利率低于预期所致。
运营商财经网副总编刘平表示，在业绩有所下滑，现有产能利用率较低的情况下，甘源食品又要花1个亿来盖新厂，而公司未来的业绩能否支撑起产能的扩张，还需市场检验。不过，甘源食品一年净利润都好几亿，1亿元投资也不算啥。
（责任编辑：周颖）
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