上海
1、晶振：光模块升级下晶振价值量和技术壁垒同步提高
随着人工智能、光模块等领域的快速发展，将会带动超高频晶体振荡器的市场需求，相较于消费电子、网络通讯等传统业务领域使用的晶振产品，人工智能及光模块等领域的超高频晶体振荡器对全温段的频率精度、相噪及抖动提出了更高的要求。
石英晶振广泛运用于各类频率控制、频率稳定、频率选择和计时系统中，是各类电子产品不可或缺的基础元器件。
东北证券指出，光模块升级推动晶振壁垒提升，高端晶振国产化先锋迎发展机遇。在高速光模块中，石英晶体振荡器主要为DSP、FPGA、MCU等关键芯片提供高精度基准时钟，是保障高速信号稳定传输的重要器件。随着光模块从400G向800G、1.6T乃至更高速率演进，对晶振频率、相位抖动、稳定性和可靠性要求持续提升，312.5MHz、625MHz等超高频差分晶振价值量和技术壁垒同步提高。
A股上市公司中
紫光国微：公司子公司唐山国芯晶源电子有限公司的差分晶振产品早在2018年就实现批量销售，在光模块领域也已经有批量应用。
中瓷电子：公司电子陶瓷系列产品包括光通信器件外壳、无线功率器件外壳、红外探测器外壳、大功率激光器外壳、声表晶振类外壳、3D光传感器模块外壳、氮化铝陶瓷基板、集成式加热器、精密陶瓷零部件等，广泛应用于光通信、 无线通信、 轨道交通、工业激光、 消费电子等领域。
2、算力：算力告急，谷歌限制Meta对Gemini AI大模型的使用
据媒体报道，谷歌已开始限制脸书母公司Meta对其人工智能大模型Gemini的使用，因为Meta的算力需求超出了谷歌现有的承载能力。供给受限直接打乱了Meta内部多个人工智能项目的推进节奏，相关研发工作被迫推迟。报道称，谷歌这一举措直观暴露出算力供给仍是人工智能产业发展的核心瓶颈。即便谷歌持续加码AI基础设施投入，但依旧无法确保有足够的算力应对市场激增的需求。
从全球趋势来看，AI算力正在进入“基础设施时代”。从国内趋势来看，算力网络全国化、边缘推理普及、绿色集群建设正在构成新一轮产业周期的底层逻辑。
国海证券发布研报称，头部模型厂营收与ARR、用户与Token调用量规模持续扩张，其中Anthropic实现盈利并进入价值兑现期。模型厂/云厂商算力投入具备可持续性，进而有望将景气有效传导至算力链。
A股上市公司方面
智微智能：公司推出4U10卡、5U8卡、4U4卡、2U7卡等丰富的AI超算服务器产品线，满足训练和推理的指数级增长需求。
软通动力：公司构建了覆盖计算卡、昇腾AI服务器、AI液冷工作站、智能存储、软通openEuler天鹤服务器操作系统的软硬一体产品矩阵。
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