11股争王，6月30日牛妖股风云录

一、盘面回顾：创业板指大涨近3%，算力芯片全线爆发，寒武纪突破万亿市值

6月30日，A股上半年最后一个交易日，三大指数全线走强。截至收盘，上证指数涨0.5%报4094.4点，深证成指涨2.48%报16205.56点，创业板指涨2.99%报4342.71点，科创50指数涨3.85%报2207.86点。沪深两市全天成交额约3.27万亿元。

盘面上，算力硬件板块全线爆发。寒武纪涨超7%，成为科创板首只总市值突破1万亿元的个股。玻璃基板概念反复活跃，联建光电、彩虹股份、TCL科技、水晶光电涨停-26。芯片产业链延续强势，联得装备20CM涨停，华亚智能走出5天3板。CPO、光纤概念股再度爆发，培育钻石、人形机器人、消费电子、光刻机、存储器等概念股活跃。

下跌方面，医药板块震荡走弱。煤炭、黄金、银行、保险、医药、白酒、电力板块走弱。PTA、医药商业、农业种植、煤炭采选、银行、航运港口等行业跌幅居前。

全市场3054只股票上涨、2364只下跌，其中170只涨停、20只跌停。资金高度集中在算力硬件、半导体、CPO、机器人等科技方向，传统板块持续失血。

二、11只票的共性：算力+创新药+跨界转型三条主线

11只票分布在完全不同的赛道，但底层逻辑高度一致：

算力产业链是最大公约数。 勤上股份（车路云协同+路侧储能）、魅视科技（AI边缘平台+光纤KVMS）、联创光电（高温超导+可控核聚变+商业航天）三只直接卡位AI算力基础设施的不同环节——车路协同、AI边缘计算、超导磁体。

创新药与脑机接口是第二条主线。 海南海药两款1类新药临床推进+参股人工耳蜗（脑机接口），济民健康布局ADSC、JCDC等I类创新药管线，两者均受益于副总理调研强调“打造生物医药新兴支柱产业，培育发展脑机接口未来产业”的政策催化。

困境反转与跨界转型是共同底色。 深中华黄金珠宝主业随金价上涨，收入增长约27%；合肥城建澄清长鑫科技投资极小但房地产主业受益于政策回暖；成都路桥一季报扭亏+萤石矿+机器人；浙江东日农批市场+预制菜；三维股份BDO涨价+可降解塑料政策利好；丸美生物重组胶原蛋白技术迭代至3.0。

三、核心个股拆解

1. 深中华（000017）：黄金珠宝+黄金概念，金价上涨驱动业绩增长

上涨原因： 珠宝黄金业务是核心经营业务，收入占总营收99%以上。2025年收入增长约27%，与黄金价格上涨及黄金制品销量增加有关。公司还经营自行车及电动自行车业务，但收入占比已不足1%。

财务数据解析： 2025年年报显示，公司通过向上海黄金交易所购买黄金及向合格供应商采购钻石白银等原材料，经设计、加工后批量供应给各品牌商、批发商。国际金价虽近期波动，但中长期上行趋势未改。

经营基本面： 深圳企业，民营企业。主营黄金珠宝加工与批发，兼营两轮车业务。

风险提示： 金价波动直接影响毛利率；珠宝加工行业竞争激烈。

2. 海南海药（000566）：创新药+脑机接口+海南自贸区+国企，双轮驱动

上涨原因： 副总理调研强调打造生物医药新兴支柱产业，培育发展脑机接口未来产业，公司直接受益。抗肝纤维化创新药氟非尼酮胶囊已完成II期临床，III期临床正按计划推进；抗癫痫创新药派恩加滨片已完成IIa期，IIb期正按计划推进。联营企业上海力声特（参股35.42%）主营人工耳蜗，被誉为目前最成功的脑机接口。公司依托海南自贸港政策优势，产品出口至多个国家和地区。实控人为国务院国资委。

财务数据解析： 2025年年报显示，公司已形成中间体-原料药-制剂产业链，并代销新西兰AFT公司大健康产品，已在抖音、天猫等平台销售。

经营基本面： 海南企业，央企（国务院国资委）。主营创新药、原料药、人工耳蜗（参股）。

风险提示： 创新药研发周期长、失败风险高；III期临床结果存在不确定性。

3. 魅视科技（001229）：AI边缘平台+光纤KVMS+商业航天，AI系列产品增212%

上涨原因： 2025年AI系列产品实现收入2534.22万元，同比增长212.59%，形成“专业视听产品+AI系列产品”双轮驱动的业务格局。AI边缘智能分析平台深度融合边缘计算与CV视觉分析技术，可对存量摄像头进行AI赋能。光纤KVMS解决方案已应用于中国载人航天工程和探月工程指挥控制中心。分布式坐席系统已部署于某市低空飞行服务中心项目。蓝箭航天科创板IPO恢复审核冲刺“商业航天第一股”，朱雀三号完成静态点火试验，商业航天板块活跃。

财务数据解析： AI系列产品收入增长212.59%，相关AI试点项目得到客户认可。

经营基本面： 广东企业，民营企业。主营专业视听产品、AI边缘智能平台、光纤KVMS。

风险提示： AI业务体量仍较小；商业航天概念催化偏短期情绪。

4. 合肥城建（002208）：房地产+合肥国资，澄清长鑫科技投资极小

上涨原因： 公司近日股价波动受市场对间接投资长鑫科技的关注影响，但公司澄清：通过国联基金间接投资产投壹号的比例较低，间接投资长鑫科技金额极小，不享有控制权，且主营业务不涉及半导体领域。公司主营业务为地产开发与销售，是安徽省首家房地产上市公司，拥有国家壹级开发资质。最终控制人为合肥市国资委。

财务数据解析： 旗下“琥珀”品牌及全资子公司合肥工投工业科技在安徽省内工业地产领域具备领先地位。

经营基本面： 安徽企业，地方国企（合肥市国资委）。主营房地产开发与销售。

风险提示： 长鑫科技概念已被公司澄清，投资极小；房地产行业整体下行。

5. 成都路桥（002628）：机器人+萤石矿+一季报扭亏，225%增长

上涨原因： 公司与优必选等签署战略合作框架协议，就具身智能机器人在民航和泛交通行业落地应用进行合作。参股的锦程智行已向机场客户交付无人驾驶小巴产品。通过收购持有布拖县交际河萤石矿，矿区保有CaF₂资源量231.0万吨，设计生产规模15万吨/年。

财务数据解析： 2026年一季度归母净利润1347.29万元，同比增长225.30%。

经营基本面： 四川企业，民营企业。主营路桥工程、萤石矿、机器人。

风险提示： 萤石矿尚待投产审批；机器人合作尚处早期。

6. 勤上股份（002638）：车路云协同+路侧储能+LED照明

上涨原因： 美股康宁大涨15%续创历史新高，推出下一代玻璃光互连组件Glass Bridge技术。公司充分利用在智能灯杆和智慧感知领域的技术优势，打造集感知、传输、计算于一体的车路云协同解决方案。积极拓展路侧能源新模式，布局路侧微网储能系统，推出2.0版本谷电储能路灯。公司参与多项LED照明国家标准的起草工作。

财务数据解析： 2025年年报显示，主营半导体照明业务，以大功率路灯、隧道灯为核心，产品光效可达200lm/W。

经营基本面： 广东企业，民营企业。主营LED照明、车路云协同、路侧储能。

风险提示： 车路云协同业务尚处早期；LED照明行业竞争激烈。

7. 浙江东日（600113）：农批市场+国企+预制菜

上涨原因： 公司作为国内为数不多的从事农批市场专业运营的国有控股上市公司，其娄桥板块市场集群已成为浙南闽北地区的农产品价格形成中心。曾于2022年启动预制菜项目，通过“马派生鲜”小程序为双职工家庭提供预制菜产品。

财务数据解析： 最终控制人为温州市国资委。农批市场具备显著的区位与规模优势。

经营基本面： 浙江企业，地方国企（温州市国资委）。主营农批市场运营、预制菜。

风险提示： 预制菜业务体量较小；农批市场受电商冲击。

8. 联创光电（600363）：可控核聚变+高温超导+商业航天，潜在市场约2000亿

上涨原因： 中国科学院“人造太阳”项目取得最新进展，聚变堆关键超导磁体核心技术实现自主突破。联创超导已完成“星火一号”超导磁体总体方案设计，有序推进TF、CS技术验证磁体研发工作。已实现高温超导技术在感应加热、磁控硅单晶生长、可控核聚变、电磁弹射四大应用领域的产业化落地，潜在市场规模约2000亿元。2025年切入商业航天电磁弹射领域，完成首单高温超导电磁弹射模组设计制造。

财务数据解析： 高温超导业务由联创超导运营，四大应用领域均已实现产业化落地。

经营基本面： 江西企业，民营企业。主营高温超导、可控核聚变、商业航天电磁弹射。

风险提示： 可控核聚变尚处研发阶段；高温超导商业化进度存不确定性。

9. 三维股份（603033）：BDO涨价+可降解塑料+橡胶制品

上涨原因： BDO市场出现积极变化，华东散水价格从年初7400元/吨回升至8450元/吨，涨幅达14%。2026年1月1日起全国快递网点统一禁塑、新版国标将生物降解率提升至90%等政策利好持续释放。公司获评为2024-2025年度全国“输送带行业TOP10企业”、“传动带行业TOP10企业”。

财务数据解析： 公司以精细化工新材料一体化产业链为主业，主要产品为BDO电石完全自给，并规划向下游拓展可降解塑料PBAT等。

经营基本面： 浙江企业，民营企业。主营橡胶制品、BDO、可降解塑料。

风险提示： BDO价格波动风险；可降解塑料需求释放进度存不确定性。

10. 济民健康（603222）：创新药+医疗器械+海南自贸区

上涨原因： 布局ADSC、JCDC等I类创新药管线，适应症覆盖前列腺癌、II型糖尿病及泛癌种术后辅助治疗，部分项目处于iiT临床研究阶段。系美国RTI公司安全注射器、安全注射针等产品的代工生产商。旗下博鳌国际医院位于海南博鳌乐城先行区，享受《促进规定》政策。

财务数据解析： 拥有双鸽品牌注射器三十余年历史，具备针尖硅化等核心技术。

经营基本面： 浙江企业，民营企业。主营创新药、医疗器械、博鳌国际医院。

风险提示： 创新药研发失败风险；医疗器械行业竞争激烈。

11. 丸美生物（603983）：重组胶原蛋白+新品发布+大单品策略

上涨原因： 重组胶原蛋白技术已迭代至3.0阶段，在原有“I型+III型”双胶原基础上创新添加“IV型+VII型”新型重组双胶原。4月20日举办第六届重组胶原蛋白科学论坛暨胶原小金针精华3.0上新发布会。2026年第一季度，胜肽小红笔眼霜、胶原小金针次抛精华等四大单品及三大套组合计占线上近70%。

财务数据解析： 大单品策略深化，核心品聚焦突出。

经营基本面： 广东企业，民营企业。主营护肤品、重组胶原蛋白产品。

风险提示： 化妆品行业竞争激烈；新品推广效果存不确定性。

四、终极猜想

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