再跨锂电！日科化学停牌收购亘元新材，宁德时代系标的二股东

本文来源：时代周报 作者：雨辰

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6月29日，日科化学（300214.SZ）公告正在筹划通过发行股份及支付现金方式购买山东亘元新材料股份有限公司（以下简称“亘元新材”）控制权，并同步募集配套资金。公司股票自6月29日起停牌，公司预计在不超过10个交易日的时间内披露本次交易方案。

公告显示，本次交易不会导致公司实际控制人发生变化，交易方案尚未最终确定，仍存在不确定性。

6月30日，时代周报记者致电日科化学，公司工作人员表示，收购标的是综合行业环境审慎考量后的布局，目前交易仍处于筹划阶段，最终方案及结果存在不确定性。

拟收购锂电添加剂企业

日科化学成立于2003年，2011年登陆深交所，公司主营业务为塑料和橡胶改性剂产品的研发、生产和销售，同时向上游延伸布局氯碱化工，公司主导产品有加工助剂、发泡调节剂、增韧改性剂、CM橡胶、复合料等。2024年通过全资子公司哈金贝斯收购碳和科技切入AI算力领域。

受地产下游持续疲软拖累，日科化学近年业绩承压。财报数据显示，2022至2025年，公司分别实现归母净利润1.96亿元、0.85亿元、-6816.12万元、-2970.76万元；2026年一季度，公司实现归母净利润207.77万元，实现阶段性扭亏，但整体盈利修复仍不及预期。

日科化学本次拟收购标的亘元新材成立于2019年，主要从事锂离子电池电解液添加剂的研发、生产和销售，主营产品包括：碳酸亚乙烯酯（VC）、氟代碳酸乙烯酯（FEC）、1,3-环己二酮等。产品广泛应用于新能源汽车动力电池、储能电池及消费电子电池领域。

官网显示，亘元新材已与宁德时代（300750.SZ）、比亚迪（002594.SZ）、亿纬锂能（300014.SZ）、新宙邦（300037.SZ）、天赐材料（002709.SZ）、国轩高科（002074.SZ）等产业链企业建立合作关系。

图片来源：亘元新材官网

天眼查股权数据显示，谭业军为亘元新材实际控制人，持股比例约42.16%；宁德时代持股13.45%，系公司第二大股东。

日科化学公告披露，本次拟交易对方涵盖谭业军在内的标的全部或部分股东，公司与本次交易的主要交易对方已签署框架协议，初步达成购买资产意向。

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“当前电解液添加剂行业整体景气度正处于明显改善阶段。”6月30日，隆众资讯电解液分析师王建琳向时代周报记者表示，2026年行业供需维持紧平衡，头部企业基本保持满产满销，需求稳步增长。今年上半年，VC价格先小幅回落后回弹上行，行业呈现量价齐升态势，盈利持续修复。

InfoLink数据显示，2025年全球储能系统出货预计接近400GWh，增速约60%，预计2026年全球储能系统出货或达600GWh，继续维持高增速。江海证券研报观点认为，储能系统装机的高速增长拉动了VC的需求，同时考虑到VC的扩产周期接近2年，VC价格后续有望维持坚挺。

自建电解液项目调整，换道并购成熟锂电标的

时代周报记者注意到，这并非日科化学首次跨界锂电产业，此前的自建计划最终调整方向。

2022年，日科化学出资2880万元，与山东宏旭化学股份有限公司、山东恒裕通投资有限公司共同成立山东汇能达新材料技术有限公司（以下简称“汇能达”），计划投资建设锂电池电解液原料项目，拟生产碳酸乙烯酯（EC）、氯代碳酸乙烯酯（CEC）、碳酸亚乙烯酯（VC）、氟代碳酸乙烯酯（FEC）等产品。

2023年，日科化学进一步披露，拟通过汇能达投资建设年产15万吨锂电池电解液原料项目，其中一期规划产能6万吨，二期规划产能9万吨。按照公司当时测算，项目全部达产后预计可实现年营业收入约19亿元，有望进一步提升公司盈利能力。

由于项目跨界新能源材料，深交所也对日科化学下发关注函，要求公司说明项目与主营业务的协同性、项目可行性及资金来源等情况。

时代周报记者梳理日科化学历年财报发现，“15万吨/年锂电池电解液原料项目”连续出现在公司2023年、2024年年报及2025年半年报的在建工程项目中，账面余额分别为252.72万元、306.71万元和362.77万元，呈持续增加趋势。

不过，随着市场环境、行业供需格局及产品价格调整等变化，日科化学最终调整了投资方向。

2025年11月，日科化学公告，拟将原项目整体（即“年产15万吨锂电池电解液原料项目”）变更为“10万吨/年废旧橡胶绿色低碳循环利用制备碳基新材料项目”。

其中，原一期“6万吨/年锂电池电解液原料项目”调整为“年产4万吨废旧橡胶绿色低碳循环利用制备碳基新材料项目”，项目投资金额也由原计划的9.5亿元变更为一期总投资8800万元。

图片来源：日科化学公告

对于“年产4万吨废旧橡胶绿色低碳循环利用制备碳基新材料项目”的进展，日科化学工作人员表示，目前相关流程均在正常推进。

从自主建设锂电电解液原料项目，到拟通过并购切入电解液添加剂领域，日科化学进入锂电产业链的方式已发生变化。

对于这家传统改性材料企业而言，收购成熟标的能否成为新的增长曲线，仍有待交易落地及后续整合效果验证。