北京
周二A股市场出现了强劲拉升。
其中，以AI国产算力链、CPO为代表的海外算力链齐头并进，推动科创50指数大涨3.85%，再创历史新高；创业板指扬升2.99%，逼近历史新高。如此强劲的K线趋势，描绘出当前各类资金追逐科创资产的亢奋路线图。看来，短线科创资产买力依然强劲，有望推动A股再度拓展新空间。
双重动力推动动量资金超配科创资产
从盘面来看，近期AI产业迎来了两个新的积极信息，一是产业迭代，尤其是关于玻璃基板的相关报道，给AI硬件方向，尤其是物料端带来了新的出击方向，京东方（000725）等品种应声大涨，成为新的领涨先锋。
二是存储、光纤等相关领域的扩产信息持续增多，尤其是存储方向，韩国存储厂商要投资数万亿美元扩产，如此就必然带动半导体设备、物料等物资的需求。受此影响，动量资金纷纷加大了对科创方向资产的配置力度，且有进一步超配的动向，从而推动A股的半导体设备、物料方面在周一、周二持续领涨，尤其在周二更是“出圈”，达到20%涨幅限制的个股大多为半导体设备领域的龙头品种，寒武纪（688256）更是在周二再创新高，成为科创板首家万亿市值公司，打开了国产算力链的想象空间。
由此可见，当前动量资金紧扣产业发展脉络，积极寻找新的出击方向。在此过程中，既有前文提及的半导体设备板块、玻璃基板等物料端方向出现领涨态势，也有前期涨幅较大的品种因缺乏新的产业信息刺激而有所回落，比如说MLCC板块龙头品种的三环集团（300408）、风华高科（000636）。这其实也从一个侧面说明，动量资金也在积极寻找新的涨升品种，以确保科创资产的涨升活力。
均衡仓位应对潜在高位波动
由此可见，就当前的盘面动向以及产业趋势来看，科创资产仍然保持着强劲的扬升势头，不排除科创50指数再创历史新高的可能。
但是，有两点潜在的压力信息值得指出：一是韩国KOSPI指数、日经225指数在周二出现了高位波动的态势，比如说在周二开盘后冲高受阻后一度跳水，后虽然收复当日失地，但明显冲劲放缓，这意味着美元指数强势所带来的全球流动性收缩压力仍然存在，毕竟美元指数在近期一直保持在101整数关口上方，这对全球流动性会带来一定的压力。二是A股科创方向资产的分化、高位波动也在近期时常涌现，比如说前文提及的MLCC等近期强势股在周二冲高乏力，再比如说光纤股在周一的急跌等，这些信息均显示出动量资金虽然超配科创资产，但在科创资产内部轮动的力度在加大，从而推动科创资产各领域细分龙头股，可能会出现反复的高位波动态势，进而带来一定的波动风险。
综上所述，在当前AI基建如火如荼的背景下，在当前AI硬件方向持续扩产的热浪下，科创资产仍有着强劲的扬升动能。但在此过程中，分化、高位波动已渐渐成为常态。在此背景下，一方面是在科创方向内部，需要进行仓位的相对均衡，涨多的，需要减些仓位；跌多的，可以加些仓位。另一方面则是，对创新药等近期呈现出底部活跃的品种可以适量加些仓位，以应对后续的高位波动所带来的压力。
（执业证书：A1210623100001）
来源：金百临咨询 卢娜
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